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FTSE 250 acciones como estas ofrecen 10%+ rendimientos. ¿Me estoy perdiendo?

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Fuente de la imagen: Getty Images

Un rendimiento de dividendos de dos dígitos es algo raro. También puede ser una bandera roja para los inversores, aunque en algunos casos las acciones de alto rendimiento continúan bombeando dividendos a largo plazo. Algunos FTSE 250 Las acciones ofrecen rendimientos al norte del 10% en este momento.

Por ejemplo, Fondo de ingresos solares de Bluefield (LSE: BSIF) produce 10.2%. Mientras tanto, Fondo Solar Foresight (LSE: FSFL) está produciendo 10.1%.

¿Me estoy perdiendo al no ser propietario de ninguna acción de fondos solares?

Adoptando el enfoque a largo plazo

La respuesta a corto plazo es: Sí, lo soy.

Poseer una acción de rendimiento del 10%+ ayuda a aumentar mis flujos de ingresos pasivos. Tengo al menos uno, pero no Fondo Solar Fund.

En los últimos años, la previsión ha aumentado su dividendo por acción anualmente. Paga dividendos trimestralmente. Desde una perspectiva de ingresos pasivos, eso puede ser atractivo en comparación con los pagos menos frecuentes.

Pero mientras me estoy perdiendo los dividendos, ¿qué pasa con el crecimiento de capital?

Aquí la imagen es menos atractiva. En los últimos cinco años, el precio de las acciones del fondo solar de previsión ha caído 25%.

Casualmente, la acción actualmente se vende por un 25% menos que su valor de activo neto.

Algunas banderas rojas

Espera.

¿Por qué una acción se vendería por un trimestre menos que su valor de activo neto?

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Después de todo, los accionistas podrían simplemente votar para aumentar la compañía, vender los activos y recuperar sustancialmente más dinero de lo que valen sus acciones.

En teoría, podrían. Sin embargo, en la práctica, las cosas tienden a ser más complicadas que eso.

Intentar realizar el valor de activo de una empresa es notoriamente difícil. ¿Quién puede decir que si Foresight Solar Fund intentaba realizar efectivo vendiendo sus activos, podría obtener la valoración a la que se llevan a cabo en su balance general?

Ese descuento del 25% es una bandera roja para mí, junto con la disminución a largo plazo en el precio de las acciones a pesar del crecimiento constante de dividendos. Claramente, algunos inversores están mirando más allá del jugoso rendimiento de dividendos a las perspectivas a largo plazo para el Fondo.

Un sector maduro para el cambio

La gestión de fondos de ingresos solares de Foresight es muy consciente de esto.

También ha estado luchando con posibles explicaciones de por qué los fondos solares como los mismos comercian por debajo del valor neto de activos. También ha planteado la posibilidad de fusiones y adquisiciones en el sector.

Eso podría ayudar a desbloquear algún valor en el sector.

Por otra parte, podría ser una mala noticia. Después de todo, las ofertas de toma de control de baja bola pueden destruir el valor para muchos accionistas, algo que estoy experimentando actualmente con mi inversión en Tres.

No me gusta la incertidumbre

Foresight Solar Income Fund ha estado comprando constantemente sus propias acciones últimamente. Hacer eso muy por debajo del valor del activo neto debe ayudar a crear valor para los accionistas.

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La pregunta más importante es si los fondos de ingresos solares como los administrados por Bluefield y Foresight tienen un modelo de negocio viable a largo plazo. Los precios de la energía volátiles y los patrones climáticos cambiantes son riesgos para ambos.

Con Foresight Solar Income Fund informar para informar sus resultados provisionales este jueves (18 de septiembre), debemos escuchar el pensamiento actual de la gerencia sobre las perspectivas del sector.

Pero no me gustan los signos de interrogación sobre el modelo de negocio implícito por los grandes descuentos al valor de activos netos de estas dos acciones FTSE (Bluefield Solar Ingreso cotizan con un descuento del 26%). Tampoco invertiré en tampoco.

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