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Hace unos años, si le preguntaras a un fundador qué pensaban sobre el capital corporativo, la respuesta habría sido simple: Lento, burocrático y no vale la pena el esfuerzo a menos que intenten adquirirlo. Pero ya no es así como funciona.
Ahora estamos viendo un cambio que, francamente, habría parecido extraño hace una década: grandes corporaciones que actúan como VC. No solo están lanzando “Laboratorios de innovación” para el programa, sino que construyen armas de riesgo en toda regla, estudios de crecimiento y equipos de capital que operan con la misma urgencia y apetito de riesgo que encontrarías dentro de un fondo.
¿La razón?
Presión de crecimiento. Las unidades de negocios tradicionales no están entregando devoluciones como solían hacerlo. Mientras tanto, las nuevas empresas se están moviendo rápidamente, tomando cuota de mercado y reescribiendo cómo se ve la “escala”. Entonces, los grandes jugadores están tomando prestado una página, o varios, del libro de jugadas de VC.
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El cambio comienza con cómo se usa el capital en el interior
Muchas empresas solían tratar la innovación interna como un ejercicio de presupuesto. Obtendrá un plan anual, una línea de línea fija y algunas personas que realizan experimentos sin propiedad clara.
¿Ahora?
Algunas de las empresas más inteligentes están estableciendo “fondos de riesgo” internos, grupos de capital reales, administrados como una cartera. Los proyectos tienen que lanzar para fondos. Los hitos importan. Si un equipo no alcanza los objetivos, el dinero se seca. Si lo hacen, obtienen más.
Este modelo cambia cómo se comportan los equipos internos. Cuando financias ideas como un VC, las personas detrás de esas ideas comienzan a actuar como fundadores. Piensan en la eficiencia, la tracción y la validación del cliente. Ya no se trata de verificar las cajas en una diapositiva, se trata de mostrar algo que funciona.
Algunos de estos equipos incluso obtienen una ventaja similar a la equidad. Si la iniciativa escala o se gira, hay una piel real en el juego. Eso no es un teatro de innovación, eso es alineación.
La empresa corporativa se está volviendo más nítida, más rápida y más disciplinada
Fuera del edificio, las empresas también están repensando cómo invierten en nuevas empresas. El VC corporativo no es nuevo, pero solía ser lento y centrado principalmente en vínculos estratégicos.
Eso ha cambiado. Ahora, tienes empresas que participan en secundarios, co-liderando rondas con fondos de primer nivel y siguiendo en etapas posteriores. Están construyendo equipos de inversión completos con antiguos operadores y un punto de ejecución del ex VCS.
Y no solo están escribiendo cheques, están ayudando a las empresas a crecer. Vienen con canales de distribución, potencia de marca y conocimiento del dominio. Cuando está alineado correctamente, ese soporte puede valer más que la capital misma.
Un informe de CB Insights mostró que la actividad de VC corporativa se recuperó después de un chapuzón, con más de estos grupos que se convierten en rondas en etapa posterior y estructuran acuerdos como inversores de crecimiento. No persiguen tendencias brillantes. Están jugando el juego largo y lo hacen con más sofisticación que nunca.
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Los fundadores deben ajustar sus expectativas
Si está construyendo una empresa en este momento, puede pasar por alto el capital corporativo por completo o asumir que es demasiado rígido. Eso es una señorita.
Las mejores empresas de hoy se mueven más rápido que algunos VC tradicionales. Tienen polvo seco, no están vinculados a la presión de LP, y están buscando activamente formas de asociarse con nuevas empresas que puedan mover la aguja. Les importa los rendimientos financieros, no solo las “sinergias” estratégicas.
Pero aquí está la otra cara: también esperan más.
Los fundadores deben estar preparados para hablar el mismo idioma. Eso significa comprender sus finanzas. Sea claro sobre la economía de su cliente. Conozca su hoja de ruta y sea honesto sobre lo que aún no ha descubierto.
Los inversores corporativos no le están dando un pase porque usted es el estadio temprano. Están mirando su negocio como cualquier inversor de crecimiento inteligente.
Las startups internos, los spinots y los estudios de riesgo están cambiando el juego
Algunas compañías no solo respaldan las nuevas empresas, las están construyendo. Los estudios de riesgo se están convirtiendo en una herramienta poderosa para que las empresas lanzaran nuevas empresas desde adentro, utilizando talento interno, capital e IP.
Estos estudios operan como nuevas empresas de vía rápida. Proban ideas, validan rápidamente y giran las que tienen tracción. Y debido a que se sientan dentro de una empresa más grande, a menudo tienen acceso temprano a la distribución, datos o infraestructura por la que un fundador externo tendría que luchar.
En algunos casos, esos spinauts aumentan el capital externo, y la corporación que la sembró tiene una equidad significativa. Es una forma de innovar sin apostar a toda la empresa con una sola idea.
No se trata de reemplazar el desarrollo tradicional de productos, sino una forma más inteligente y más rápida de complementarlo con velocidad, responsabilidad y alza.
Esto se trata de supervivencia, no de seguimiento de tendencias
Seamos claros: esta no es una “tendencia tecnológica”. Es una táctica de supervivencia.
Las compañías que adoptan el crecimiento de estilo VC no lo están haciendo para los titulares. Lo están haciendo porque sus motores existentes no están entregando lo que solían, y esperar no es una opción.
Han visto cuán rápido puede comer una startup en su mercado. Saben que las cubiertas de estrategia de cinco años no se mantienen cuando las expectativas de los clientes cambian de la noche a la mañana debido a nuevas empresas transformadoras.
Al hacer esto, están tomando las herramientas que usan las startups, como la agilidad de capital, el pensamiento de la cartera y la disciplina de hitos, e incrustarlas para que acelere su crecimiento.
Eso no es solo inteligente. Es necesario en el mundo en constante cambio de hoy.
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Para los fundadores y las startups, este cambio abre nuevas puertas. El próximo inversor estratégico en su ronda podría no ser un VC: podría ser una empresa que comprenda su espacio, cree en su modelo y está listo para respaldarlo como lo haría un socio de riesgo.
Pero tienes que aparecer listo. La barra es alta. Las preguntas serán agudas. Y las expectativas son diferentes de lo que podría estar acostumbrado.
Este es un nuevo tipo de socio. Uno que quiere un crecimiento real, no solo la exposición.
¿Y si entiendes cómo están pensando? Es posible que se muevan más rápido que nadie en la mesa.
