La economía estadounidense acaba de registrar la inflación del 3 por ciento en enero, continuando un aumento que comenzó en septiembre, cuando la inflación tocó un 2.4 por ciento. El aumento de los precios ahora hace que algunos economistas cuestionan si la Reserva Federal reducirá las tasas de interés este año, como se esperaba que lo haga. Si las tasas no disminuyen, podría significar una reversión en el mercado de valores, ya que los inversores tienen el precio de las tasas más altas para los que son y los efectos inciertos de las tarifas del presidente Trump.
Con la Fed manteniendo estables las tasas por ahora, cuatro meses consecutivos de aumento de la inflación y el índice de acciones S&P 500 cerca de los máximos históricos, ¿sigue siendo un buen momento para que los inversores compren acciones?
El aumento de la inflación enfría el deseo de la Fed de reducir las tasas
La inflación ha mostrado un aumento desde el informe de inflación de septiembre, con los precios año tras año subiendo con cada mes que pasa. Esta inflación, junto con la incertidumbre de las políticas económicas de Trump, como los aranceles y el mayor gasto de déficit, hacen que la Fed diga que se está manteniendo de más recortes de tarifas hasta que la imagen se vuelve más clara y la inflación se mueve en la dirección correcta. Las tasas más bajas generalmente impulsan el mercado de valores y hacen que las acciones sean una inversión más atractiva.
¿Eso significa que los recortes de tasa están fuera de la mesa para 2025? No, dicen los observadores del mercado.
“Todavía hay potencial para reducir las tasas, pero con las tarifas recientes que potencialmente conducen a la presión inflacionaria, la Fed parece estar planeando un enfoque de” espera y ver “, particularmente con respecto a la inflación y las tendencias laborales, antes de comprometerse a más dirección”, dice John Bergquist, presidente de Elysium Financial en el sur de Jordania, Utah.
Otros dicen que si bien los recortes de tarifas no están fuera de la mesa, no es tan probable que suceda.
“Claro, existe un potencial que la Fed podría reducir mucho más este año, pero el mercado realmente dice que es una probabilidad muy baja”, dice Brian Spinelli, co-cio de asesor de Wealth Halbert Hargrove. “El precio actual parece indicar probabilidades moderadas de que obtenemos uno o dos pequeños recortes más este año”.
Aún así, otros esperan uno o dos recortes de tarifas para fin de año, como Chris Berkel, asesor de inversiones, presidente de Axis Financial en Edmond, Oklahoma. “Esta expectativa proviene de la comunicación de larga data de la Fed con respecto a las reducciones de tasas, lo que creo que efectivamente se ha encerrado en recortes de tasas”, dice.
Por ahora, los analistas no parecen estar hablando mucho sobre el potencial para que la Fed haga una cara y realmente aumente las tasas frente a la creciente inflación. Tal movimiento podría obligar a los inversores a echar un vistazo mucho más difícil a las acciones. Pero la improbabilidad de este evento, el hecho de que los inversores no lo esperan, significa que cualquier cambio en la postura de la Fed afectaría al mercado.
¿Es ahora el momento de comprar acciones?
Ese telón de fondo macroeconómico de las tasas de interés es importante, pero es solo una parte de la historia. Las acciones también están impulsadas por el crecimiento de sus ganancias, y las expectativas de ganancias siguen siendo fuertes para este año. En general, los analistas esperan que las compañías de índice S&P 500 aumenten las ganancias del 13 por ciento en 2025, según LPL Financial.
Ese nivel de crecimiento podría ayudar a mantener un piso debajo del S&P 500, que se encuentra cerca de su pico de todos los tiempos. El índice aumentó más del 20 por ciento tanto en 2023 como en 2024 y ahora cotiza a una alta valoración. Dada esta valoración y la incertidumbre económica, los inversores pueden estar un poco nerviosos. De hecho, el S&P 500 está casi plano desde el día después de la elección de Trump, que vio a las acciones aumentar.
Con una alta valoración y la situación económica incierta (inflación, tasas de interés, aranceles y más, ¿es hora de comprar acciones? Los analistas dicen que depende en gran medida de su marco de tiempo.
“Incluso con toda la incertidumbre, todavía creo que el mercado de valores tiene piernas para funcionar y sigue siendo un buen momento para invertir”, dice Bergquist. “Es importante recordar que si su horizonte de tiempo de inversión es largo, no debe reaccionar de forma exagerada a la volatilidad a corto plazo. La reacción exagerada es la causa número 1 del bajo rendimiento de los inversores “.
Los inversores a menudo intentan llevar una mentalidad a corto plazo al mercado, cotizando y saliendo por ganancias a corto plazo. Este enfoque de “cronometrar el mercado” a menudo significa que los inversores se agotan al comienzo de una gran carrera y la pierden. Alternativamente, cuando las acciones caen, se mantienen y conducen las existencias más bajas, solo para vender cerca del fondo, y luego finalmente las existencias se recuperan más y también se pierden.
Si intentan cronometrar el mercado, los inversores probablemente no disfrutarán de los fuertes rendimientos a largo plazo de las acciones: el S&P 500 ha aumentado alrededor del 10 por ciento anual en promedio con el tiempo. En cambio, los inversores deben darse cuenta de que la volatilidad duradera a corto plazo es el precio de disfrutar de los rendimientos a largo plazo.
“También es un buen recordatorio de que las existencias siempre enfrentan incertidumbre y, por lo tanto, esperan volatilidad cuando aparecen las sorpresas”, dice Spinelli.
También es importante recordar que la incertidumbre va y viene. El mercado siempre se preocupa por algo, y muchas veces esa preocupación termina teniendo poco efecto.
“Es poco probable que el panorama político tenga un impacto significativo en las estrategias de inversión a largo plazo”, dice Berkel. “Si bien las elecciones y los titulares políticos pueden crear volatilidad en el mercado a corto plazo, los principios fundamentales de la inversión siguen sin cambios en diferentes administraciones”.
Por lo tanto, es probable que los inversores que se centran a largo plazo con una cartera de inversiones diversificada y se suman a sus inversiones, especialmente si pueden usar un mercado hacia abajo para invertir más.
¿Cómo deberían invertir los inversores ahora?
Si está comprando acciones con la expectativa de ganancias a corto plazo, deberá acudir usted mismo. Solo es posible saber en retrospectiva que el mercado ha tocado fondo, no en medio de una caída. Aquellos que buscan cronometrar el mercado, siempre como una perspectiva incondicional, deben observar cuidadosamente el miedo en el mercado, especialmente cuando se acompaña de graves disminuciones en los precios de las acciones. Entonces necesitarán tener efectivo listo y poder ahogar su propio miedo (probable) abrumador.
Pero los inversores que buscan generar riqueza durante un período de tiempo más largo no necesitan estar demasiado enfocados en llegar al fondo del mercado. En cambio, sus devoluciones vendrán de sumar a su cartera regularmente con el tiempo, incluso cuando las existencias bajan, pero también cuando se elevan nuevamente. El mercado de valores aún podría tener una volatilidad significativa en el camino a medida que surgen preocupaciones.
“Los inversores deben centrarse en si su asignación general de cartera es apropiada para el horizonte de tiempo de inversión que les queda y su capacidad para superar períodos de volatilidad imprevistos”, dice Spinelli. Sugiere inversiones de renta fija, como bonos, que pueden pagar más que el efectivo y reducir la volatilidad de la cartera general para aquellos con un período de tiempo más corto.
Un buen enfoque es agregar dinero al mercado de manera regular, invertir semanalmente o mensualmente, utilizando un promedio de costo en dólares para reducir el riesgo de comprar a un precio demasiado alto. Comprará menos cuando los precios son altos y comprará más cuando los precios son bajos, extendiendo su riesgo con el tiempo.
Si está invirtiendo regularmente en su 401 (k), por ejemplo, y tiene nervios de acero para continuar haciéndolo durante una recesión, entonces está aprovechando el promedio de costo en dólares. Para muchos inversores, establecer sus inversiones en piloto automático es la mejor manera de sacar sus emociones del proceso y seguir invirtiendo a precios más bajos y más bajos a medida que el mercado disminuye.
Sin embargo, para aquellos que necesitan acceso a su efectivo en un período de tiempo más corto, el efectivo es donde deben estar.
“Si espera necesitar acceder a sus fondos en el futuro previsible, es mejor que mantenga sus fondos accesibles en efectivo”, dice Gary Zimmerman, CEO, MaxMyinterest. “Solo asegúrese de estar sentados en cuentas bancarias de alto rendimiento, donde pueden mantener el ritmo de la inflación. El dinero que se encuentra en cuentas que no contienen intereses en realidad está perdiendo poder adquisitivo real cada año ”.
Final
Si bien las acciones de la Fed pueden lanzar el mercado para un bucle a corto plazo, los inversores deben centrarse en el largo plazo y dejar “cronometrar el mercado” a los profesionales. Si la imagen de inversión se vuelve más clara, las acciones tienen la costumbre de aumentar antes de que los inversores puedan recomprar sus posiciones, lo que significa que se perderán las ganancias significativas mientras intentan evitar las pérdidas.
Descargo de responsabilidad editorial: se aconseja a todos los inversores que realicen su propia investigación independiente sobre estrategias de inversión antes de tomar una decisión de inversión. Además, se informa a los inversores que el rendimiento del producto de inversión pasada no es garantía de una futura apreciación de los precios.
