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Gestión de fondos de Júpiter (LSE: JUP) Las acciones han aumentado más del 10% en la negociación de hoy (10 de julio), empujando el FTSE 250 Compartir en nuevos máximos de 52 semanas. A pesar de esto, la relación precio a ganancias (P/E) de la compañía es de 8.09, por debajo del punto de referencia de valor razonable de 10 que uso al elegir acciones. He aquí por qué la acción se está recuperando y por qué creo que podría seguir moviéndose más alto.
Razón del pico
La gran noticia que ha causado el salto hoy fue la confirmación de la adquisición de CCLA por £ 100 millones. CCLA es el gerente de activos más grande del Reino Unido enfocado en servir a organizaciones sin fines de lucro. Esto significa que los gerentes cuidan fondos para organizaciones benéficas y organizaciones religiosas.
CCLA actualmente administra alrededor de £ 15 mil millones de activos bajo administración. Esta es la métrica clave que las empresas en este sector observan, ya que las tarifas que cobran dependen de cuánto se administra. La ventaja para Júpiter es que actualmente se ve después de £ 44.3 mil millones. Por lo tanto, el tamaño de los fondos que se agregan a partir de este movimiento es significativo.
El CEO Matthew Beesley señaló otro beneficio de este acuerdo. Dijo “Abra un nuevo segmento de clientes para nosotros, ampliando nuestra apelación a una variedad de instituciones caritativas y religiosas, tanto en el Reino Unido como a nivel internacional“. Aprovechar una base de clientes diferente a la de Júpiter, por lo general, significa que no hay conflicto de intereses de los clientes existentes.
Todavía infravalorado
Durante el año pasado, la acción ahora ha aumentado un 33%. Además de la mudanza de hoy, el negocio se ha beneficiado de resultados financieros más fuertes. Esto ha incluido márgenes operativos subyacentes más altos, junto con ganancias por acción y números de ingresos netos que han superado las estimaciones.
Sin embargo, según el precio actual de las acciones, la relación P/E me indica que hay más espacio para que se mueva más alto. En comparación, competidores como Lugar de St. James (16.55) y Gestión de activos de Liontrust (14.65) tienen proporciones más altas. Si tengo en cuenta una relación P/E de 15 para el próximo año para Júpiter y supongo que las ganancias por acción permanecen igual, ¡esto significaría que el precio de las acciones tendría que aumentar en un 84%!
Esto no está garantizado. El negocio tiene riesgos asociados con TI, como la dependencia de los administradores de fondos STAR. El año pasado, la partida de Ben Whitmore vio a miles de millones mudarse de Júpiter, destacando la dependencia de los buenos artistas que son leales a la empresa.
Además, tendremos que esperar y ver qué tan bien va la integración con CCLA. Aunque debería ser una gran victoria, podría haber dolores de cabeza a corto plazo para unirse.
Incluso con estas preocupaciones, creo que la compañía está en un buen lugar en este momento, y el futuro parece brillante. Dadas las métricas de valoración que he pasado, estoy pensando seriamente en comprar las acciones para agregar a mi cartera.
