¿Qué es el comercio de opciones? Una guía para ayudarlo a aprender lo básico y comenzar

Una opción es el derecho, pero no la obligación, de comprar o vender una acción (o algún otro activo) a un precio específico en una fecha específica. Una opción tiene una vida definitiva, con una fecha de vencimiento fija, después de lo cual su valor se resuelve entre los operadores de opciones, y la opción deja de existir. La opción expira con un valor definido o sin valor, lo que hace que las opciones sean un comercio de alto riesgo y alto recompensa.

El comercio de opciones puede ser una de las formas más lucrativas de comerciar en los mercados financieros. Los comerciantes solo tienen que poner una cantidad de dinero relativamente pequeña para aprovechar el poder de las opciones para magnificar sus ganancias, lo que les permite multiplicar su dinero muchas veces, a menudo en semanas o meses.

Las opciones se negocian en un intercambio público, y su precio se ve afectado por los altibajos de las acciones subyacentes.

Estos son los términos principales que deben saber cuándo las opciones de negociación:

Las opciones se cotizan en el precio por acción de las acciones, en lugar del precio para poseer un contrato real. Por ejemplo, el precio cotizado en una opción puede ser de $ 1.25. Para comprar ese contrato, costaría 100 acciones por contrato * 1 contrato * $ 1.25, o $ 125.

Tipos de opciones

Hay dos tipos principales de opciones, y ambos permiten a los comerciantes ganar dinero independientemente de si una acción sube o baja:

• A opción de compra Permite al propietario comprar las acciones subyacentes al precio de ejercicio hasta el vencimiento de la opción. Cuando aumenta el precio de las acciones, la opción de compra aumenta en valor, todo lo demás igual. Si está comprando una opción de compra, generalmente espera que el precio de las acciones aumente. Si está vendiendo una opción de compra, probablemente espere que las acciones se mantengan estables o disminuyan.
• A opción de poner Permite al propietario vender las acciones subyacentes al precio de ejercicio hasta el vencimiento de la opción. Cuando cae el precio de las acciones, la opción de venta aumenta en valor, todo lo demás igual. Si está comprando una opción de venta, generalmente espera que el precio de las acciones caiga. Si está vendiendo una opción de venta, probablemente espere que las acciones se mantengan estables o se eleven.

Estos son los dos tipos principales de opciones sobre acciones, pero los operadores de opciones pueden crear otros tipos de estrategias utilizando estos dos tipos básicos. Estas estrategias de opciones complejas pueden ganar dinero si la acción se comporta de cierta manera o puede usarse para generar ingresos, por ejemplo. Pero incluso los comerciantes de nuevas opciones pueden usar estrategias de opciones iniciales para ganar dinero extra.

Cómo funcionan las opciones

Hemos presentado los conceptos básicos de cómo funcionan las opciones. Ahora pasemos por un ejemplo específico para mostrar cómo funcionan en la práctica.

Imaginemos que las acciones XYZ se cotizan por $ 20 por acción, y puede comprar una opción de compra en la acción con un precio de ejercicio de $ 20 por $ 1, con un vencimiento en seis meses. El contrato de opción cuesta $ 100, o 100 acciones por contrato * 1 contrato * $ 1 por acción.

Aquí está cuánto ganaría un comerciante al vencimiento, en función del precio de las acciones.

Si el precio de las acciones termina el vencimiento por encima del precio de ejercicio, la opción de compra está en el dinero. Por encima del precio de ejercicio, cada aumento de $ 1 dólar en el precio de las acciones es igual a una ganancia de $ 100 para el valor de la opción. Por ejemplo, a un precio de acciones de $ 23, la llamada vale $ 3 por contrato, o $ 300 en total. Resta el costo de $ 100 de la opción para encontrar las ganancias del comercio.

En este ejemplo, la opción cuesta $ 1, por lo que la opción no alcanza el punto de equilibrio hasta que el precio de las acciones supere los $ 21 por acción. Sin embargo, mientras las acciones alcancen el precio de ejercicio por encima del precio de ejercicio, vale al menos algo de dinero. Entonces, con las acciones entre $ 20 y $ 21 por acción al vencimiento, el operador de opciones aún tendrá algo de dinero de la operación, pero la operación será un perdedor neto.

Si la acción finaliza el vencimiento de $ 20 o menos, la opción caducará sin valor, y el comerciante perderá cualquier dinero puesto en la operación.

Por lo tanto, la apelación para los operadores de opciones es que pueden hacer mucho más en términos porcentuales que al comprar las acciones. Por ejemplo, si las acciones aumentan de $ 20 a $ 25 por vencimiento, entonces el comprador de acciones habría obtenido una ganancia del 25 por ciento. Mientras tanto, el operador de opciones en este ejemplo habría obtenido una devolución del 400 por ciento (una ganancia de $ 400 dividida por el costo de $ 100), sin tener en cuenta el costo de cualquier comisión.

Y ese potencial para aumentar sus ganancias es lo que hace que el comercio de opciones sea tan interesante.

Cómo tienen el precio de las opciones

Los precios de las opciones tienen dos partes: valor intrínseco y valor de tiempo. Así es como funcionan:

• Valor intrínseco: El valor intrínseco es cuánto es la opción “en el dinero”. Por ejemplo, si tiene una opción de compra con un precio de ejercicio de $ 40 y la acción es de $ 45, la parte de valor intrínseco de la prima de opción es de $ 5. Una opción de compra está en el dinero cuando la acción está por encima del precio de ejercicio, mientras que una puesta está en el dinero cuando la acción está por debajo del precio de ejercicio.
• Valor de tiempo: Todo lo que no es parte del valor intrínseco de la opción se clasifica como valor de tiempo. Esta parte del valor de la opción factores en cuánto tiempo queda hasta el vencimiento, la volatilidad de las acciones subyacentes y las tasas de interés prevalecientes, entre otras cosas.

Por ejemplo, imagine que una opción de compra con un precio de ejercicio de $ 40 se cotiza por $ 8 cuando la acción está en $ 45. Aquí la opción tiene un valor intrínseco de $ 5 y un valor de tiempo de $ 3.

El valor del tiempo de una opción es un factor importante para comprender porque continuará descomponiendo a medida que la opción se acerca a su vencimiento. Incluso las opciones que no tienen valor intrínseco pueden tener un valor de tiempo siempre que les quede algo de tiempo hasta el vencimiento. Entonces, si el precio de una acción está por debajo del precio de ejercicio de una opción, el valor de la opción consistirá completamente en el valor de tiempo. (Algunos operadores de opciones apuestan a las “opciones de día cero”: opciones que caducan al final del día porque tienen poco valor de tiempo y el potencial de ganancias explosivas).

Factores clave que afectan el precio de una opción

El precio de una opción depende de muchos factores, incluido el siguiente:

• El precio de las acciones: El precio de la opción se ajustará a medida que aumente o disminuya el precio de las acciones. Para las opciones de compra, la prima aumentará a medida que aumente las acciones y viceversa. Para las opciones de venta, la prima aumentará a medida que el stock caiga y viceversa.
• El precio de ejercicio: La diferencia entre el precio de ejercicio y el precio de las acciones es un factor clave para determinar el valor de la opción.
• La opción es tiempo de vencimiento: Cuanto más largo hasta el vencimiento, mayor sea el precio de la opción, ya que un vendedor de opción quiere ser compensado por una gama más amplia de resultados potenciales.
• La volatilidad de la acción: Cuanto mayor sea la volatilidad de las acciones subyacentes, mayor será el precio de opción ya que un vendedor de opción quiere ser compensado por la potencial de perder al alza.
• Tasas de interés prevalecientes: Cuanto mayor sea la tasa de interés, mayor será el precio de opción, porque las tasas de interés son el costo de oportunidad del dinero desplegado en otro lugar.
• El dividendo de las acciones: Cuanto mayor sea el dividendo, más cambia el precio de una opción, reduciendo el precio de las llamadas y aumentando el precio de los puts.
• Breve interés en la acción: Para las acciones con alto interés corto, donde los inversores venden las acciones, los precios de las opciones son más altos.
• Demanda de la opción: Los inversores pueden tener un interés particular en una opción específica, lo que ayuda a aumentar su precio.

Esos son algunos de los principales factores en juego en el precio de una opción, pero es importante saber que uno de los más grandes es simplemente el momento hasta que la opción vence. Con más tiempo hasta el vencimiento, las acciones subyacentes podrían hacer una amplia gama de movimientos, y el vendedor de una opción quiere fijar el precio de la opción de capturar ese potencial.

Beneficios de las opciones comerciales

Las opciones de negociación ofrecen una serie de beneficios para un comerciante activo:

• Las opciones pueden ofrecer altos rendimientos y hacerlo durante un período corto, lo que le permite multiplicar su dinero rápidamente si su apuesta es correcta.
• Con las opciones, puede costar menos obtener la misma exposición al movimiento de precios de una acción que para comprar la acción directamente.
• Los precios de las opciones pueden ser volátiles, dando a los comerciantes la oportunidad de beneficiarse de la fluctuación en el precio, incluso de un cambio relativamente pequeño en el precio de las acciones subyacentes.
• Si bien muchas estrategias de opciones son riesgosas, algunas estrategias de opciones, como la llamada cubierta, son relativamente seguras y pueden aumentar sus ganancias como inversor. También hay fondos de llamadas cubiertos que ejecutarán la estrategia para usted.
• Si una acción aumenta por casi cualquier motivo, como una compra, los propietarios de opciones pueden disfrutar de ese potencial potencial.
• Las comisiones de opciones son las más bajas que hayan sido, lo que significa que es más barato que nunca las opciones de intercambio en los mejores corredores para comerciantes de opciones.
• Las opciones son generalmente líquidas, lo que significa que generalmente podrá cambiarlas por efectivo cuando el mercado esté abierto, aunque puede perder dinero en ellas.
• Si posee opciones durante un año o más, califica para tasas impositivas favorables de las ganancias de capital a largo plazo, aunque las opciones a largo plazo, llamadas saltas, no están disponibles en todas las acciones.

Riesgos de opciones comerciales

A cambio de los beneficios potenciales de las opciones, los comerciantes tienen que soportar una serie de riesgos o desventajas:

• Con las opciones, no solo tiene que elegir la tesis de inversión correcta, que las acciones se moverán, sino que también tiene que cronometrarla correctamente. Una acción que se mueve favorablemente después de que expira una opción no tiene sentido para el titular de la opción.
• Si el precio de las acciones subyacentes se mueve desfavorablemente a corto plazo, el precio de la opción puede nunca recuperarse antes de la vencimiento, dejando la opción sin valor.
• Los precios de las opciones son tremendamente volátiles y pueden moverse sustancialmente de día a día, incluso dentro del mismo día. (Aunque algunos comerciantes ven esto como una ventaja).
• Debido a que el gobierno no garantiza las opciones, puede perder (mucho) dinero en ellas.
• Para ciertas estrategias de opciones, los comerciantes pueden perder más dinero del que invierten en ellas.
• A diferencia de las acciones, que pueden existir siempre que la empresa subyacente sea solvente, las opciones tienen una vida definitiva y luego caducan. Al vencimiento, la oportunidad de comerciarlos ha terminado, por lo que las opciones no son adecuadas para los inversores de compra y retención.
• Las opciones generalmente cuestan más para el comercio que las acciones, donde la comisión en la mayoría de los principales corredores en línea es cero. Sin embargo, un puñado de corredores ofrece comercio de opciones sin comisiones.

Muchos comerciantes eligen acciones sobre opciones, porque aún pueden generar rendimientos atractivos a largo plazo, sin el riesgo de pérdida total en las opciones.

Cómo comenzar a operar opciones

Si está pensando en las opciones comerciales, en realidad es sorprendentemente fácil comenzar, y no necesita mucho dinero para ponerse en marcha.

1. Encuentra un corredor de opciones

Su primer paso es encontrar un corredor de opciones que funcione para usted. Si el precio es su única preocupación, entonces puede encontrar aplicaciones como Webull o Robinhood interesante. Si desea una experiencia más completa, entonces tiene muchas otras opciones.

Es posible que desee intercambiar otros valores, por lo que puede valer la pena ver a los mejores corredores versátiles.

2. Abra una cuenta y deposite dinero

Después de encontrar un corredor que se adapta a sus necesidades, puede abrir la cuenta y depositar dinero. Con sus detalles financieros en la mano, puede abrir la mayoría de las cuentas en menos de 15 minutos y luego proceder a financiar la cuenta. Para algunas cuentas, puede tardar varios días en que el dinero de su banco se despeje y esté disponible en la cuenta de corretaje.

3. Investigue su comercio y elija sus opciones

Esta etapa es la más importante. Antes de colocar su oficio, debe saber lo que desea comerciar, y eso puede requerir mucho trabajo. Querrá comprender la compañía en la que está pensando en las opciones de negociación, para que pueda tomar una decisión inteligente. ¿Cuál es la situación competitiva? ¿La acción está preparada para aumentar en el corto plazo o más tiempo? A partir de ahí, puede crear una estrategia de opción que se ajuste a sus expectativas.

4. Coloque su oficio

Una vez que haya decidido qué opciones comerciará, puede colocar su comercio. Es importante utilizar un pedido de límite (no un pedido de mercado) al realizar operaciones de opciones, o puede terminar con un precio muy diferente para su comercio de lo que esperaba.

Si bien no se necesitará mucho dinero para comenzar las opciones de negociación, los nuevos comerciantes deben recordar que un mal comercio podría eliminar todo su bankroll. Por lo tanto, es importante administrar su riesgo con cuidado y nunca cambiar más dinero del que está dispuesto a perder cómodamente. Si bien puede ganar dinero rápidamente con opciones, puede perderlo con la misma rapidez.

Final

Las opciones comerciales pueden ser tremendamente lucrativas para aquellos que saben lo que están haciendo, pero también puede ser tremendamente arriesgado para aquellos que no lo hacen, o incluso aquellos que simplemente quedan atrapados en un mal comercio. Es por eso que es importante comprender los riesgos que está corriendo para esas recompensas potenciales, y deberá decidir por sí mismo si las opciones de comercio es algo que desea hacer.

Descargo de responsabilidad editorial: se aconseja a todos los inversores que realicen su propia investigación independiente sobre estrategias de inversión antes de tomar una decisión de inversión. Además, se informa a los inversores que el rendimiento del producto de inversión pasada no es garantía de una futura apreciación de los precios.