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El Lloyds (LSE: Lloy) precio de las acciones ha aumentado casi el 40% en 2025 hasta ahora, lo que lo convierte en uno de los artistas destacados en el FTSE 100.
Después de años de retrasarse, el mayor prestamista hipotecario del Reino Unido se ha recuperado. Pero creo que los inversores a largo plazo deberían mirar a través del ruido y ver qué perspectivas se avecinan en 2025 y más allá.
Finanzas recientes
El precio de las acciones de la compañía ha sido impulsado a 76p cada uno mientras escribo el 17 de junio por una combinación de finanzas sólidas, una menor incertidumbre y una perspectiva económica relativamente sólida.
A pesar de informar una caída del 20% en las ganancias antes de impuestos de todo el año a £ 5.97 mil millones en febrero, los inversores parecían encontrar algunos aspectos positivos, incluido el aumento del 15% de la compañía en su dividendo a 3.17p junto con un programa de recompra de acciones de £ 1.7 mil millones.
Avance rápido a los resultados del primer trimestre en mayo, y Lloyds informó que los ingresos de intereses netos subyacentes aumentaron un 3.5% a £ 3.29 mil millones del año anterior y aumentó su margen de interés neto en ocho puntos básicos a 3.03%.
La gerencia reiteró la orientación para 2025 y 2026, ya que informó un crecimiento en los préstamos subyacentes y los avances para los clientes, así como los depósitos de los clientes.
Menos incertidumbre y costos más bajos
Una gran nube de incertidumbre que cuelga sobre la compañía también puede estar mostrando signos de compensación a principios de 2025. Lloyds ha dejado de lado una considerable disposición de £ 1.15 mil millones para prácticas históricas de préstamos para financiamiento de automóviles, pero dejó eso sin cambios en sus resultados del primer cuarto.
El banco también continúa enfocándose en la reducción de costos y la racionalización a través de sus esfuerzos ‘Plataforma 3.0’ para digitalizar y mejorar los márgenes.
Valuación
Las acciones de Lloyds todavía se negocian en una modesta relación precio a ganancias (P/E) de 12.5, justo por debajo del promedio de footsie de alrededor de 13.5. El rendimiento de dividendos se encuentra en un saludable 4.1%, lo que les da a los inversores de ingresos algo que les gusta.
La relación precio a libro (P/B) de la compañía es de alrededor de 1, lo que sugiere que el banco está bastante valorado en este momento.
Rivales como Barclays con un P/B de 0.6 puede ser más convincente. Sin embargo, su rival genera una mayor proporción de sus ingresos de su volátil división de banca de inversión y está en un gran viaje de transformación propio, lo que puede explicar el descuento a Lloyds.
¿Puede el stock subir más?
Por lo tanto, ha sido una fuerte racha últimamente para el precio de las acciones de Lloyds. ¿Pero puede ir más allá?
Por un lado, Lloyds podría beneficiarse si la economía del Reino Unido se mantiene y los consumidores siguen pagando sus deudas.
La incertidumbre geopolítica continua también podría frenar los planes del Banco de Inglaterra para reducir las tasas de interés en 2025. Eso probablemente ayudaría a mantener o aumentar los ingresos por intereses netos.
Sin embargo, definitivamente hay riesgos involucrados. Otros recortes de tasas de interés podrían poner a los márgenes bajo presión, mientras que aumentar los préstamos malos podría significar problemas. Además, el problema de financiamiento de automóviles sigue sin resolverse, lo que crea incertidumbre.
Mi veredicto
Si bien las cosas parecen prometedoras para el banco, me gusta pensar a largo plazo e intentar cortar el ruido a corto plazo.
El reciente rally refleja mejorar el sentimiento, la fuerte generación de efectivo y una estrategia clara. Pero la banca sigue siendo un negocio cíclico, y los precios de las acciones pueden ser volátiles.
Creo que ciertamente hay espacio para que el precio de las acciones de Lloyds se mueva más alto en 2025 y podría valer la pena considerarlo. Hay mucha incertidumbre en factores externos, pero la perspectiva a corto plazo me parece positiva.
