Las acciones de las empresas mineras a gran escala que impulsan la red Bitcoin están superando una vez más al propio BTC, impulsadas por el creciente cambio de las empresas hacia modelos híbridos centrados en la inteligencia artificial (IA) y la computación de alto rendimiento (HPC).
Estas empresas, alguna vez llamadas “mineras” en analogía con la extracción de productos básicos tradicionales como el oro, han sido durante mucho tiempo vulnerables a las fluctuaciones bruscas en el precio de Bitcoin. El sector, que se benefició de la primera ola del auge de la IA en 2023, vio caer sus acciones al año siguiente a medida que los beneficios se desplomaban y la competencia se intensificaba.
Sin embargo, el panorama ha cambiado en 2025. A pesar de la caída del mercado de las criptomonedas en las últimas semanas, Bitcoin ha subido un 14% este año y está cerca del máximo histórico de 126.000 dólares alcanzado a principios de mes. Las políticas pro-criptomonedas de la administración Trump durante su segundo mandato han reavivado el interés de los inversores en Bitcoin.
Sin embargo, los verdaderos ganadores este año no han sido BTC, sino las empresas mineras. Un índice que sigue a las empresas mineras ha aumentado más del 150% desde principios de año. Los expertos dicen que los inversores ahora ven a estas empresas no simplemente como mineras sino como “empresas de infraestructura tecnológica”.
“Actualmente, los inversores están evaluando a los mineros de Bitcoin casi exclusivamente en función de las oportunidades de HPC e IA. Menos del 10% de los temas que discutimos están relacionados con la minería de Bitcoin”, dijo John Todaro, analista de Needham & Co.
Entre los ejemplos más destacados de esta transformación se encuentran Cipher Mining e IREN. Las acciones de las dos empresas que cotizan en Nasdaq han subido un 300% y un 500%, respectivamente, este año. A principios de año, Cipher firmó un acuerdo de colaboración de 10 años y aproximadamente 3 mil millones de dólares con Fluidstack, respaldado por Google. Según el acuerdo, Fluidstack recibió 1.400 millones de dólares en garantías de arrendamiento a cambio de una opción de capital del 5,4%. Este acuerdo se interpreta como uno de los indicadores más claros del creciente entrelazamiento de la criptominería y la informática de IA.
Bitdeer Technologies Group, con sede en Singapur, subió casi un 30% el miércoles. La compañía planea convertir varios sitios mineros, incluida su instalación de Clarington de 570 megavatios en Ohio, en centros de datos de IA. Bitdeer dijo que esta transformación podría generar más de 2 mil millones de dólares en ingresos anuales para fines de 2026 en el mejor de los casos.
“La IA y la HPC no están reemplazando a la minería; la están complementando. Nos transformaremos seleccionando instalaciones cuya rentabilidad sea sostenible a largo plazo”, dijo Jeff LaBerge, vicepresidente de mercados de capital y estrategia de Bitdeer.
Este cambio estratégico por parte de los mineros se aceleró después de la reducción a la mitad de Bitcoin en 2024. La disminución de la recompensa por bloque de 6,25 BTC a 3,125 BTC, combinada con una mayor dificultad de la red y una disminución de los volúmenes de transacciones, redujeron gravemente los márgenes de beneficio.
Wolfie Zhao, analista de TheMinerMag, señaló que muchas empresas ahora están recurriendo a un uso más eficiente de la capacidad energética existente en lugar de aumentar la tasa de hash, y dijo: “Empresas como Riot Platforms, IREN y Bitfarms no planean aumentar su poder de hash en el corto plazo. El enfoque ha pasado de ‘cuánto hash podemos agregar’ a ‘con qué eficiencia podemos usar la energía'”.
“Los ingresos por megavatio y los márgenes de EBITDA son mucho mayores en IA y HPC en comparación con la minería”, dijo Todaro, analista de Needham. “Debido a la volatilidad de Bitcoin y los riesgos de reducción a la mitad, los mercados de capital ahora están valorando los centros de datos centrados en IA mucho más que los mineros tradicionales”.
*Este no es un consejo de inversión.
