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Desde hace mucho tiempo como un dinosaurio de los mercados globales, el FTSE 100 El índice de repente ha vuelto a la vida, como algo fuera de Parque Jurásico.
Aumenta el 23.5% en seis meses y el 16,4% hasta la fecha. Y hoy (6 de octubre), violó la barrera intradía de 9,500 por primera vez.
¿10,000 ahora están firmemente en las tarjetas a fines de 2025? No lo descartaría dado el fuerte impulso del índice de chip azul.
Contradictorio
En un nivel, este aumento es algo contradictorio. Después de todo, la economía del Reino Unido apenas dispara a todos los cilindros. Y aunque la mayoría de las empresas de pies ganan la mayor parte de sus ganancias en el extranjero, la economía global también está acosada por la incertidumbre arancelaria y una perspectiva muy turbia.
Mientras tanto, el nuevo primer ministro de Francia, Sebastian Lecornu, simplemente renunció inesperadamente después de menos de un mes. Fiona Cincotta, analista senior de mercado en City Index, fue citado por Reuters Diciendo: “El hecho de que el primer ministro francés haya renunciado se suma a las preocupaciones sobre la estabilidad política y fiscal y más ampliamente en el Reino Unido y Europa. “
Nuevamente, no sabrías que hubo ninguna preocupación para mirar los índices europeos. Francia CAC 40 todavía ha subido un 8% hasta la fecha, mientras que el de Alemania DAX 40 ha aumentado casi el 23%.
España Ibex 35 no es rezagoso, con ganancias de 34.5% en 2025, antes de los dividendos.
¿Qué está sucediendo?
Esto tiene más sentido cuando miramos lo que los inversores han estado comprando. En el Reino Unido y Europa (que carecen de muchas grandes acciones de tecnología y IA), han estado recogiendo en gran medida bancos y acciones de defensa.
Los bancos del Reino Unido han regresado después de casi dos décadas en el desierto después de la crisis financiera mundial. Los balances mucho más fuertes han permitido a los prestamistas de FootSie encender a Covid y la crisis bancaria 2023 sin recaudar capital.
Con tasas de interés elevadas que conducen a una mejor rentabilidad, y las tasas aparentemente se mantienen más altas por más tiempo, los inversores continúan acumulando. HSBC (LSE: HSBA), Barclaysy Natwest suben 36%, 44%y 36%este año, respectivamente. Mientras tanto, Lloyds ¡Ha aumentado alrededor del 54%!
Lamentablemente, el aumento en las acciones de defensa se explica por sí mismo a medida que retumba la guerra de Ucrania. Un aumento masivo en el gasto de armas se produce en toda Europa durante la próxima década.
En respuesta a esto, Babcock internacional Las acciones han disparado 158% hasta la fecha, mientras que Sistemas BAE ha avanzado 77%.
¿Queda algún valor?
A partir de los seis nombres mencionados anteriormente, tengo acciones de Bae y HSBC. Pero Bae me parece un poco muy valorado, cotizando a 27.5 las ganancias de pronóstico de este año. El rendimiento de dividendos ahora es solo 1.7%.
En contraste, creo que las acciones de HSBC todavía parecen un valor decente. Están operando a 10 veces ganancias a avance, al tiempo que ofrecen un rendimiento decente del 4.9%.
Un desafío para HSBC es la incertidumbre comercial global. Como banco centrado en Asia, HSBC es más vulnerable a los aranceles y las desaceleraciones relacionadas con el comercio en la región. Este es un riesgo continuo.
Sin embargo, tal como están las cosas, HSBC está navegando todo esto bien. Está reduciendo los costos, generando más tarifas de clientes ricos, y recientemente anunció un nuevo programa de recompra de acciones de $ 3 mil millones. El dividendo se cubre dos veces por las ganancias de pronóstico.
A largo plazo, permanezco optimista sobre las perspectivas de crecimiento de HSBC en Asia. Si aún no tuviera una tenencia de tamaño decente, consideraría comprar las acciones hoy, incluso con ella cerca de un récord.
