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Control de llave
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Un fondo de extremo abierto agrega y elimina las acciones a medida que se compran y venden.
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Un fondo de extremo cerrado es estático con un número fijo de acciones.
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Los fondos mutuos pueden ser abiertos o cerrados, aunque el final abierto es más común.
Los fondos abiertos y de extremo cerrado tienen mucho en común. Ambos típicamente existen como fondos mutuos, son administrados profesionalmente y pueden usarse para construir carteras diversificadas.
Pero hay algunas diferencias clave entre los fondos abiertos y de extremo cerrado que los inversores deben tener en cuenta.
¿Qué es un fondo abierto?
Un fondo abierto crea nuevas acciones cuando alguien realiza una compra y elimina las acciones de la circulación cuando alguien hace una venta. No hay límite para el número de acciones que se pueden emitir en un fondo abierto.
La mayoría de los fondos mutuos son fondos abiertos y se pueden comprar a través de un corredor en línea o directamente de la compañía de fondos. Los fondos abiertos se compran y venden en su valor de activo neto, o NAV, que se calcula al final de cada día de negociación. Por esta razón, los fondos abiertos solo se pueden comprar y vender al final de cada día, por lo que si realiza un pedido después de que el mercado haya cerrado, recibirá el próximo NAV de cierre del día comercial por su precio.
Tipos de fondos abiertos
Cuando compra un fondo mutuo abierto, se le emiten nuevas acciones de fondos y luego se retiran cuando vende las acciones. Los fondos cotizados en bolsa (ETF) también tienden a ser fondos abiertos, pero también pueden estructurarse como unidades de inversión de unidades (UIT).
Los ETF comercian durante todo el día de manera similar a las acciones, mientras que los fondos mutuos solo se negocian en su NAV al final del día.
Algunos de los mejores fondos mutuos abiertos incluyen:
- Fidelity Blue Chip Growth (FBGRX)
- Shelton NASDAQ-100 INDEX INVERSOR (NASDX)
- T. Rowe Price Fondo de Investigación de Equidad de los Estados Unidos (PRCOX)
¿Qué es un fondo de extremo cerrado?
Los fondos de extremo cerrado, que son menos conocidos pero de más de un siglo de antigüedad, tienen un número fijo de acciones y se negocian entre los inversores en un intercambio. Al igual que las acciones, los precios de sus acciones se determinan de acuerdo con la oferta y la demanda, y a menudo se negocian con un descuento o prima a sus NAV.
Los fondos de extremo cerrado pueden funcionar con una prima o un descuento por varias razones diferentes. Un administrador de fondos realmente talentoso que tiene un historial de rendimiento superior al mercado podría hacer que el fondo se negocie con una prima, mientras que un fondo con grandes ganancias de capital no realizadas podría operar con un descuento debido a la posible obligación tributaria. Ese descuento también puede ser el resultado de que los inversores anticipan la disminución en las tenencias del fondo, especialmente en sectores impopulares.
Cuando el comercio de fondos de extremo cerrado con un descuento para NAV, pueden brindar a los inversores la oportunidad de beneficiarse del cierre de ese descuento. Algunos inversores profesionales incluso se especializan en la compra de fondos cerrados que se negocian con descuentos y luego liquidan los activos del fondo para obtener la diferencia.
Según el Instituto de Compañías de Investming Company Institute, hubo 402 fondos tradicionales con activos combinados de $ 249 mil millones a fines de 2023.
Tipos de fondos cerrados
Los fondos de extremo cerrado pueden contener una variedad de valores diferentes, pero la mayoría de los fondos cerrados son fondos de bonos, según ICI, que representan aproximadamente el 60 por ciento de los activos de fondos cerrados a fines de 2023. El 40 por ciento restante son fondos cerrados de capital.
Algunos ejemplos de fondos cerrados son:
- Adams Diversified Equity Fund (ADX)
- Inversores estadounidenses generales (GAM)
- Invesco Bond Fund (VBF)
Fondos de extremo cerrado versus abierto: diferencias clave
Si bien los fondos abiertos y de extremo cerrado generalmente vienen en forma de fondos mutuos, existen algunas áreas clave de diferencia entre los dos fondos.
- Acciones: En un fondo abierto, las acciones se emiten y se retiran regularmente, y se emiten nuevas acciones a un comprador del Fondo o se retiran cuando alguien quiere vender. Un fondo de extremo cerrado emite sus acciones solo cuando se lanza el fondo, y cualquier nuevo inversor debe comprar acciones de los inversores existentes, por lo que la oferta y la demanda determinan el precio del fondo.
- Comercio: En un fondo mutuo de extremo abierto, las acciones se pueden comprar y vender al final de cada día en el NAV de cierre del Fondo, mientras que el comercio de fondos de extremo cerrado se basa en la oferta y la demanda durante todo el día y puede comerciar con una prima o descuento al NAV del Fondo.
- Popularidad: Los fondos abiertos son significativamente más comunes que los fondos de extremo cerrado. Los fondos cerrados tenían solo $ 249 mil millones en activos a fines de 2023, según ICI, en comparación con billones para fondos abiertos.
Final
Los fondos abiertos y de extremo cerrado difieren principalmente en cómo se compran y venden. Los fondos de extremo cerrado se negocian más como acciones, impulsadas por la oferta y la demanda, mientras que los fondos abiertos comercian al final de cada día de negociación en su NAV.
– Mary Wisniewski escribió una versión anterior de esta historia.
