¿Qué es el arbitraje? Cómo obtener ganancias sin riesgos en el mercado de valores

El arbitraje es el proceso de aprovechar una diferencia de precios en diferentes mercados para obtener una ganancia de bajo riesgo. En el ejemplo clásico, un inversor compra el activo en el mercado de menor precio y lo vende en el mercado de mayor precio. Lo más probable es que la diferencia de precios sea pequeña. Pero cuando se multiplica por un alto volumen de operaciones o acciones, puede volverse lo suficientemente sustancial como para permitir que los inversores obtengan ganancias. Los fondos de cobertura y otros inversores sofisticados a menudo usan el arbitraje para obtener ganancias de bajo riesgo.

¿Cómo funciona el arbitraje?

En esencia, el arbitraje es una estrategia de bajo riesgo para obtener una ganancia a corto plazo. Con el arbitraje, los comerciantes no se están apuesta por el precio de un activo que se mueve en una dirección específica. En cambio, simplemente están apostando a que pueden obtener una ganancia cuando convergen dos precios de activos. Si puede comprar a un precio bajo en un mercado y luego vender inmediatamente a un precio más alto en otro mercado, solo está tomando un riesgo mínimo. A los fines del arbitraje, donde el precio se mueve a largo plazo es irrelevante.

El arbitraje es importante para reducir las diferencias de precios entre activos idénticos o similares, típicamente acciones, productos y monedas. El arbitraje ayuda a que los mercados financieros sean más eficientes al eliminar las diferencias de precios entre los mercados.

Los arbitragaciones generalmente intercambian una cantidad sustancial de dinero y requieren un software sofisticado para identificar y actuar en oportunidades de segundos. Debido a que los diferenciales en estas transacciones suelen ser pequeños, se requieren altos volúmenes para generar suficientes ganancias. Por lo tanto, es empleado principalmente por fondos de cobertura y otros inversores institucionales con mucho dinero. Los inversores individuales pueden no tener los recursos para que sea una estrategia viable.

¿Cuál es un ejemplo de comercio de arbitraje?

Digamos que está interesado en Fakename Company. Sus acciones se venden por $ 371.00 en una bolsa de valores de EE. UU. Y con 275 libras en la Bolsa de Londres. Suponiendo un tipo de cambio de 1 libra a $ 1.35, el 275 GBP tiene un valor de $ 371.25.

Al comprar en la bolsa de valores de EE. UU., Vender inmediatamente en la Bolsa de Londres y convertir los ingresos en dólares, obtiene $ 0.25 por acción. Felicitaciones: acabas de participar en el arbitraje y obtuviste ganancias.

Si bien esta es una de las formas más simples de ilustrar el arbitraje, pocas compañías figuran en más de un intercambio.

Tipos de arbitraje

Existen varios tipos diferentes de estrategias de arbitraje, incluidas las estadísticas, triangulares, efectivo y transporte de futuros y minoristas. A continuación, cubriremos dos tipos comunes: arbitraje de riesgo (o fusión) y arbitraje convertible.

Arbitraje de riesgo (fusión): El tipo de arbitraje más común implica comprar acciones de una compañía que es objeto de una oferta de adquisición y luego venderla cuando se cierre el acuerdo. Esto se conoce como arbitraje de fusión porque se basa en la suposición de que la fusión o la adquisición pasarán.

Por ejemplo, el Banco A está listo para ser adquirido por Bank B por $ 25 por acción en tres meses. En este momento, las acciones se pueden comprar en el mercado por $ 24.25. Entonces, un ARB puede comprar las acciones y obtener una ganancia de $ 0.75 en tres meses cuando se cierra la adquisición.

A veces, una adquisición se realiza con una acción en lugar de una compra en efectivo. Por ejemplo, el Bank B puede ofrecer dos acciones a cambio de cada acción del banco A. Por lo tanto, el ARB compraría una acción del Banco A y venderá dos acciones de Bank B. Cuando se cierre el acuerdo, el comerciante recibe dos acciones del Bank B y la breve posición del operador de dos acciones se cierra automáticamente. El comerciante se da cuenta del diferencial entre los precios.

Arbitraje convertible: El arbitraje convertible se refiere a la negociación de bonos convertibles, también llamados notas convertibles o deuda convertible. Un tipo de seguridad de ingresos fijos, los bonos convertibles se pueden convertir en stock a una relación especificada.

Aquí un ARB aprovecha la diferencia entre el precio de conversión de un bono y el precio actual de las acciones de la compañía subyacente. Si el bono está infravalorado, el comerciante tomaría una posición corta en las acciones y una posición larga en el bono. O el comerciante compraría el bono e inmediatamente lo convertiría en acciones, luego vendería las acciones. Por el contrario, si el comerciante piensa que el bono está sobrevalorado, podrían tomar una posición larga en las acciones y una posición corta en el bono.

¿En qué se diferencia el arbitraje de la especulación?

Si bien el arbitraje implica aprovechar un diferencial de precios, la especulación es un tipo de estrategia de inversión en la que los inversores apuestan sobre el valor futuro de los activos. En otras palabras, aquellos que especulan sobre un activo predicen que su valor aumentará en algún momento en el futuro. Lo compran hoy a un precio más bajo con la esperanza de venderlo más tarde para obtener ganancias. Por el contrario, los ARB generalmente están interesados ​​en los precios que convergen en lugar de moverse en una dirección específica.

Sin embargo, a diferencia de los arbitrazos, los especuladores no necesariamente tienen un rendimiento garantizado e incluso pueden perder sus inversiones si sus predicciones resultan inexactas. Los especuladores confían en su propia habilidad y juicio al analizar un activo y estimar su valor futuro.

Final

Si bien la idea del arbitraje parece atractiva, en realidad es solo una opción para comerciantes o inversores que tienen cantidades sustanciales de capital y recursos de alta velocidad. La mayoría de las oportunidades de arbitraje desaparecen rápidamente, especialmente con la forma actual de comercio totalmente digital.