¿Crees que necesitas millones para comprar un negocio? Piense de nuevo.

La mayoría de las personas asumen que para tener éxito en el capital privado, primero debe recaudar un fondo multimillonario. Pero, ¿qué pasaría si pudieras voltear ese script?

Una nueva generación de comerciantes está haciendo exactamente eso, adquiriendo y en crecimiento las empresas sin un fondo tradicional de educación física. Este modelo de “patrocinador sin fondos” no es solo una solución para aquellos que no pueden recaudar capital. Se ha convertido en uno de los caminos más ágiles y amigables para la creación de riqueza a largo plazo.

Si usted es un fundador, operador o inversor emergente, así es como puede escalar como una empresa de capital privado sin recaudar un fondo.

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¿Qué es un patrocinador sin fondos?

Un patrocinador sin fondos (también conocido como patrocinador independiente) es alguien que obtiene, negocia y estructura una adquisición comercial sin haber comprometido el capital previamente a los inversores. En cambio, aumentan la equidad en un comercio base.

En términos simples, encuentra un buen negocio para comprar, bloquear los términos con el vendedor y luego traer inversores y prestamistas para financiar el acuerdo.

Este modelo ha explotado en popularidad, especialmente para acuerdos en el mercado medio inferior (empresas con $ 1M– $ 10 millones de EBITDA), donde las valoraciones son más bajas, los vendedores son más flexibles y los fondos más grandes generalmente no juegan.

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Por qué fondos es el nuevo fondo inteligente

Esta estrategia ofrece algunas ventajas únicas:

• Sin piscina ciega: Los inversores cometen capital con acuerdos específicos que les gustan.

• Más rápido para lanzar: No necesita un historial o LP institucional, solo ajetreado, juicio y un buen negocio.

• Alineación con inversores: Los patrocinadores de capital obtienen transparencia y control a nivel de oferta.

• Alto alza para ti: Los patrocinadores sin fondos generalmente ganan del 10% -30% de las ganancias (una “promoción”), más las tarifas de adquisición y gestión.

No es sorprendente que incluso los GP experimentados cambien hacia este modelo. Les permite mantenerse delgados, concentrarse en la ejecución y generar confianza con los inversores una victoria a la vez.

Anatomía de una compra sin fondos

Desglosemos una estructura de trato básico:

Una vez que se realiza el acuerdo, usted (como patrocinador) lideró la estrategia, supervisa las operaciones y alinea los incentivos con sus inversores. Usted gana su valor al alza creando valor, no cobrando tarifas de gestión anuales como un fondo.

Los préstamos de la SBA son una herramienta común aquí, especialmente el programa de préstamos 7 (a), que le permite pedir prestado hasta $ 5 millones con tan solo un 10% de baja.

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¿Quiénes son los inversores?

Los patrocinadores sin fondos generalmente recaudan capital de:

• Oficinas familiares que desean la propiedad directa en las empresas operativas

• Individuos de alto nivel de red (HNWIS) que prefieren acuerdos que fluyan en efectivo sobre las apuestas especulativas de VC

• Ex operadores Buscando ingresos pasivos y exposición a la equidad

• Crédito privado y empresas de educación física de pequeña capitalización abierto a coinversiones

Una gran ventaja: estos inversores a menudo son más colaborativos y flexibles que los LP institucionales. Pero debe estar listo para mostrarles un plan claro para la creación de valor y la protección de la desventaja.

¿Qué hace que esto funcione?

Aquí hay cuatro factores que separan los patrocinadores exitosos sin fondos del resto:

1. Abastecimiento implacable: Tendrá que ver 50-100 empresas para encontrar una que vale la pena perseguir. Construya relaciones con corredores, realice campañas de divulgación en frío y use su información de la industria para encontrar gemas pasadas por alto.

2. Defilado de acuerdo: Validar el financiamiento temprano. Inversores de círculo blando. Confirme que las expectativas del vendedor son realistas antes de profundizar.

3. Libro de jugadas operativo: No eres solo un comprador, eres un constructor. Tenga un plan de 100 días después del cierre. Sepa cómo aumentará los ingresos, mejorará los márgenes o profesionalizará al equipo.

4. Sistema repetible: Tu primer trato es tu historial. Documentar todo. Trate cada paso, subcontratación, diligencia y comunicaciones de inversores, como una plantilla para su próxima adquisición.

Trampas comunes para evitar

Si bien se puede acceder al modelo inaugurado, no es fácil. Aquí hay algunos errores comunes para evitar:

• Sobrevalorando el trato: No te enamores de un negocio que no se apague. Mantenga la disciplina sobre el precio y los términos de la deuda.

• Subestimando las operaciones: Comprar es una cosa, administrar un negocio (o administrar un equipo que lo hace) es un desafío completamente diferente.

• Alineación del inversor débil: Elija socios de capital que sean pacientes, alineados con su visión y cómodo con los riesgos inherentes.

Recuerde: recaudar dinero por trato es sobre confianza y claridad. Si se comunica claramente y entrega resultados, el capital seguirá.

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Cuando (y si) recaudará un fondo

Muchos patrocinadores finalmente recaudan fondos, pero no siempre.

Solo recaude un fondo cuando:

• Has cerrado algunas ofertas exitosas

• Estás cuello de botella por capital, no flujo de ofertas

• Tus LP lo piden

• Estás listo para el administrador, el cumplimiento y las expectativas de los inversores que vienen con él.

De lo contrario, permanecer sin fondos le brinda flexibilidad y control. Puede escalar a su propio ritmo e incluso construir una cartera de negocios que fluyan en efectivo antes de recaudar un dólar de capital comprometido.

No necesita un fondo de $ 100 millones para generar riqueza a través del capital privado.

Necesita mucho, los socios adecuados y una estrategia clara para crear valor. Las compras inodoradas son la versión empresarial de PE – Scrappy, enfocada y alineada.

En la economía actual, donde el capital es cauteloso y la ejecución es más importante que nunca, esa puede ser la estrategia más inteligente de todas.