El comercio de opciones es una de las áreas más emocionantes de los mercados financieros, que ofrece el potencial de ganancias significativas si establece el comercio correcto. Pero este potencial para grandes ganancias viene con grandes riesgos, y puede ser fácil estropear su cartera de inversiones si realiza el comercio equivocado. Por lo tanto, es clave comprender los riesgos del comercio de opciones y cómo navegar esos riesgos de manera efectiva.
Estos son algunos de los mayores riesgos en el comercio de opciones y las cosas clave a tener en cuenta.
7 grandes riesgos de operaciones de opciones
1. Ingreso del comercio incorrecto
No se vuelve más básico que un inversor en el comercio incorrecto, y puede ser increíblemente fácil de hacer, especialmente si tienes prisa. De hecho, puede establecer demasiado fácilmente un intercambio que sea exactamente lo contrario de lo que pretendía hacer. Por ejemplo, puede vender llamadas cuando tenía la intención de comprarlas, creando un riesgo potencialmente enorme si no cierre el comercio y las acciones subyacentes se disparan.
Por supuesto, no es solo que la opción de compra/venta sea incorrecta. La cadena de opciones para cualquier acción a menudo tiene docenas, tal vez cientos, de diferentes opciones disponibles, dependiendo del precio de ejercicio y la fecha de vencimiento. Agregue el potencial para elegir la estrategia incorrecta, llamadas o puestos, y un poco de prisa por hacer un intercambio en un mercado de rápido movimiento, y es demasiado fácil establecer el intercambio equivocado.
2. La tesis de inversión tiene que ser correcta
Necesitará una tesis de inversión para las acciones en la que está comprando la opción, es decir, cómo espera que funcione. Esta tesis guía el tipo de estrategia de opción que desea seguir. Si cree que una acción podría elevarse, entonces podría comprar llamadas, mientras que si cree que podría caer en picado, podría comprar puts. Las estrategias de opciones más avanzadas también le permiten apostar en un aumento lento en una acción.
Combinar la estrategia correcta con la tesis es vital, pero aún así terminará a un perdedor si la tesis de inversión sobre las acciones subyacentes no se desarrolla. Si su estrategia de opción vale la pena solo si la acción se dispara y luego la acción no lo hace, es probable que termine con un puñado de contratos sin valor.
3. El momento tiene que ser correcto
La parte que hace que el comercio de opciones sea doblemente difícil es que solo la tesis debe ser correcta, el momento del comercio también debe ser correcto. Las opciones tienen una vida finita, y una vez que expiran, se resuelven entre los comerciantes y luego dejan de existir. Puede tener la tesis correcta, pero si no se desarrolla antes de que expire la opción, también terminará con opciones sin valor.
Vale la pena reiterar ese punto: incluso si las acciones subyacentes coinciden con la tesis de inversión el día después de que expire su opción, no podrá beneficiarse del comercio de opciones caducadas. Nuevamente, el operador de opciones tiene que clavar la tesis de inversión y el momento para obtener el rendimiento esperado.
4. El tiempo puede comer el valor de su opción
El tiempo juega un factor significativo en los precios de las opciones. Cuanto más tiempo hasta el vencimiento, más tiempo debe ser la tesis de inversión. Esa oportunidad adicional llega a una prima de mayor opción. Por lo tanto, una opción de mayor vida costará más que una opción de vida más corta.
A medida que disminuye el tiempo de vencimiento, el valor de la opción también disminuye. Es lo que los expertos en opciones llaman “Theta Decay”, refiriéndose a la letra griega Theta, que representa el cambio en el precio de opción en relación con el cambio en el tiempo. Aquí, el tiempo realmente es dinero.
Los comerciantes que compran opciones sufren de decadencia Theta, mientras que aquellos que los venden, como aquellos que escriben llamadas cubiertas, se benefician de la fecha de vencimiento que se acerca. Los mejores corredores de opciones tienen herramientas que pueden ayudarlo a comprender los precios de las opciones y cómo pueden verse afectados.
5. Puedes perder mucho más en las opciones de las que ganas
Algunas estrategias de opciones lo exponen a mucho más inconveniente que al alza, a saber, las opciones de venta. Por ejemplo, la venta de opciones de venta puede actuar como una forma de seguro, con el comerciante obteniendo un pago por adelantado y luego acepta comprar las acciones si cae por debajo de un cierto precio.
Si la acción se eleva o se mantiene estable, el comerciante mantiene el pago de la prima. Sin embargo, si las acciones caen, el operador debe comprar las acciones al precio de ejercicio. Y la acción podría caer tanto que el comerciante podría perder fácilmente cinco o 10 veces el valor de la prima que se recibió.
En las opciones, el potencial de ganancias significativas es exactamente igual al potencial de riesgo significativo. En otras palabras, las ganancias de un comerciante en un contrato coinciden con las pérdidas de otro operador hasta el dólar.
6. La disminución de la volatilidad afecta sus opciones.
La volatilidad de una acción o la volatilidad esperada tienen un impacto significativo en el precio de sus opciones. El efecto de la volatilidad en el precio de una opción se mide utilizando la letra griega Vega, que mide el cambio en el precio de opción en relación con el cambio en la volatilidad de la acción. Una acción más volátil puede ofrecer más resultados potenciales, es decir, puede ir mucho más alto en un período de tiempo más corto. Por lo tanto, las opciones en acciones altamente volátiles tienen un precio más alto para tener en cuenta el rango más amplio de resultados.
Los operadores de opciones explotan este precio. Por ejemplo, los comerciantes pueden querer “vender VOL” cuando una acción es especialmente volátil y pueden obtener un precio más alto por la opción que de otra manera. Por el contrario, los compradores de opciones quieren comprar cuando se hornea menos volatilidad en el precio de opción, para obtener una mejor oferta. Entonces, si una acción se vuelve menos volátil o se espera que lo haga, la opción disminuirá en valor para reflejar este hecho.
7. Los comerciantes pueden tener que poner mucho dinero en efectivo en un momento inoportuno
Si son opciones cortas, habiendo vendido llamadas o colocaciones, entonces puede verse obligado a poner efectivo si alguien ejerce las opciones que las vendió. Eso significa que necesitará suficiente efectivo en su cuenta o una capacidad de margen suficiente para resolver la obligación. Si bien esta obligación podría surgir en cualquier momento, ocurre con mayor frecuencia cuando una opción se acerca al vencimiento y le queda poco valor de tiempo.
Su corredor realizará un seguimiento de esta situación y puede emitir una llamada de margen si le debe demasiado. Desafortunadamente, a menudo los comerciantes pueden estar en la posición poco envidiable de ser obligados a poner efectivo para sus contratos cortos cuando otros activos, que podrían venderse por efectivo, también están cayendo.
Final
El comercio de opciones puede ser muy lucrativo, pero los inversores tienen que lidiar con muchos riesgos en el camino para obtener esos altos rendimientos. Aún así, el comercio de opciones ofrece algunas estrategias relativamente seguras que incluso están disponibles para los principiantes, aunque es vital conocer los riesgos de cualquier estrategia comercial.
