ETF vs. Fondo mutuo: ¿Cuál es el adecuado para ti?

Los fondos mutuos y los fondos cotizados en bolsa (ETF) pueden ofrecer muchos beneficios para su cartera de inversiones, incluida la diversificación instantánea a un bajo costo. Pero tienen algunas diferencias clave, en particular, cuán caros son los fondos. En general, los ETF tienen una ventaja porque tienden a usar la inversión pasiva con más frecuencia y tienen algunas ventajas fiscales.

Esto es lo que diferencia un fondo mutuo de un ETF y que es mejor para su cartera.

Fondos mutuos versus ETF: similitudes y diferencias

Los fondos mutuos siguen siendo el mejor perro en términos de activos totales, gracias a su prominencia en los planes de jubilación como 401 (k) s. Los fondos mutuos de EE. UU. Tenían alrededor de $ 22 billones en activos financieros totales a partir del tercer trimestre de 2024, en comparación con aproximadamente $ 10 billones en ETF, según la Fed de St. Louis. Pero los ETF han estado creciendo rápidamente en la última década, ya que los inversores se sienten atraídos por sus bajas tarifas y la facilidad de comercio.

Ambos tipos de fondos le permiten invertir en una cartera diversificada comprando solo una seguridad. Por ejemplo, puede comprar un fondo de índice basado en el índice Standard & Poor’s 500 (S&P 500) de las principales empresas estadounidenses como un fondo mutuo o un ETF. O podría comprar una cartera de bonos con cualquiera de los dos. Algunos fondos le permiten comprar oro o todas las empresas en una determinada industria, por ejemplo.

Fondos mutuos: una descripción general

Los fondos mutuos son una forma más antigua de permitir que un grupo de inversores posee una participación en una cartera más grande. Los fondos mutuos tienden a administrarse activamente, por lo que están tratando de superar su punto de referencia, y pueden cobrar mayores gastos que los ETF, incluida la posibilidad de comisiones de ventas. Los fondos mutuos generalmente tienen requisitos mínimos de compra inicial, y solo se pueden comprar después de que se cierre el mercado, cuando se calcula y establece su valor de activo neto (NAV).

ETFS: una descripción general

Los ETF son una forma más nueva de permitir que los inversores posean una participación en una cartera más grande. Los ETF tienden a administrarse pasivamente, lo que significa que sus tenencias rastrean un índice preestablecido de valores en lugar de que un administrador de cartera los elija. Generalmente cobran bajos gastos y no tienen comisiones de ventas. Los ETF generalmente no tienen un requisito mínimo de compra inicial, aunque algunos corredores pueden no permitirle comprar acciones fraccionarias de ellos. Los ETF se negocian durante el día como una acción y su precio puede fluctuar alrededor del valor de su activo neto.

Ya sea que esté comprando un fondo mutuo o un ETF, puede invertir en una selección diversa de activos.

Gestión activa versus gestión pasiva

La forma en que un fondo realmente invierte tiene mucho que ver con sus costos y sus potenciales rendimientos. Algunos fondos participan en lo que se llama gestión activa, en la que el gerente del fondo elige y elige valores para comprar y vender, y cuándo hacerlo. Este enfoque es más típico para los fondos mutuos.

El otro enfoque se llama inversión pasiva, y es donde el administrador de fondos no selecciona las inversiones, sino que imita un índice que ya ha sido seleccionado, como el S&P 500. Este enfoque es más típico de los ETF, aunque los ETF a veces se pueden manejar activamente.

En términos generales, los fondos mutuos se han administrado activamente, mientras que los ETF han sido pasivos. Pero estas líneas se han borrado un poco y es posible encontrar ETF administrados activamente y fondos mutuos administrados pasivamente.

Esta diferencia es importante por un par de razones clave: los retornos que probablemente vea como inversor y la relación de gastos que probablemente pagará.

Retroceder y costos de fondos

Aquí está el resultado del debate activo versus pasivo: la inversión pasiva funciona mejor la mayor parte del tiempo. De hecho, un informe reciente de los índices S&P Dow Jones muestra que el 93 por ciento de los gerentes activos estadounidenses en grandes empresas no pudieron vencer al mercado durante un período de 20 años que finalizó el 31 de diciembre de 2023.

Sí, los mejores fondos pueden superar sus puntos de referencia (a menudo el S&P 500) en un año determinado, pero con el tiempo es difícil para los gerentes activos superarlo.

En la inversión pasiva, el objetivo no es vencer al mercado, como es habitual para los gerentes activos. En cambio, los inversores pasivos simplemente buscan ser el mercado. Y si la inversión pasiva supera a la gran mayoría de los inversores, también significa que puede vencer a la mayoría de los gerentes profesionales activos.

Eso le da una ventaja a los ETF, que generalmente se manejan pasivamente, aunque nuevamente algunos fondos mutuos también se administran pasivamente. Tendrá que leer el prospecto del fondo para ver.

Active Management tiene otro inconveniente: tiende a costar más que un fondo administrado pasivamente. La aparición de ETF de menor costo ha ayudado a reducir los gastos en fondos mutuos.

Como puede ver en el cuadro a continuación, las relaciones de gasto en los fondos han estado cayendo durante las últimas dos décadas. Los gastos para fondos mutuos de stock aún permanecen por encima de los de ETF, ya sea que esté comparando un promedio simple o un promedio ponderado por activos (factorización en lo grande que es el fondo).

El promedio simple le da una idea de lo que probablemente pagaría si eligió fondos al azar, mientras que el promedio ponderado por los activos le indica lo que un inversor típico podría estar pagando. Por lo tanto, los fondos mutuos son bastante más caros que los ETF, comparando sus respectivos promedios.

Por ejemplo, en 2022, un fondo mutuo promedio (ponderado en activos) cuesta 0.44 por ciento de sus activos cada año. En términos prácticos, costaría $ 44 por cada $ 10,000 que ha invertido. En contraste, el ETF promedio comparable tiene una relación de gastos de solo 0.16 por ciento, o $ 16 anualmente por cada $ 10,000 invertidos.

Pero los detalles difieren cuando cavas. Si te enfocas en fondos mutuos de stock administrados pasivamente, en realidad son más baratos que los ETF de acciones administrados pasivamente.

En 2022, los fondos mutuos del índice de acciones cobraron un promedio de 0.05 por ciento (ponderado en activos), mientras que un ETF de índice de acciones comparable cobraba 0.16 por ciento.

Un fondo mutuo administrado activamente también puede dar sus declaraciones de otra manera, al aumentar su factura de impuestos. Debido a que cotiza dentro y fuera del mercado, un fondo administrado activamente reconoce las ganancias de capital con más frecuencia que un fondo administrado pasivamente, como la mayoría de los ETF. Debe transmitir algunas de esas distribuciones de ganancias de capital imponibles a los inversores al final del año.

Además de estos costos, los inversores en fondos mutuos también pueden tener que tener en cuenta las comisiones de ventas, lo que puede comer rápidamente su director antes de que incluso haya invertido su dinero. Ese no es un costo asociado con los ETF, o los mejores fondos mutuos, para el caso.

Ya sea que vaya con un ETF o un fondo mutuo, asegúrese de verificar la relación de gastos y cualquier otro costo del fondo. Los costos son un gran impulsor de su regreso, y los expertos sugieren que se concentre primero en los que primero, especialmente para los fondos índices, donde todos están rastreando el mismo índice de todos modos.

Comisiones y compras mínimas

En la categoría de comisiones, los inversores de ETF son ganadores reales. Las corredoras de renombre han reducido las comisiones a cero en todos los ETF ofrecidos en su sitio. Por lo tanto, no le costará nada intercambiar estos fondos, aunque algunos corredores pueden imponer una tarifa de redención temprana. Esa es una gran bendición para los inversores, especialmente si le gusta el promedio de costo en dólares en sus compras.

Pero ese no es el caso de los fondos mutuos, donde algunos aún cobran comisiones de ventas que podrían administrarle un o dos por ciento de su dinero, pero a veces aún más. Afortunadamente, muchos buenos fondos mutuos ya no cobran estas tarifas, y es relativamente fácil evitarlos. De lo contrario, está pagando para enriquecer a la empresa de gestión de fondos a expensas de sus devoluciones.

Y los corredores también pueden cobrarle una tarifa por el comercio de fondos mutuos, algunos pueden costar casi $ 50 por operación, aunque los mejores corredores ofrecen muchos fondos sin una comisión comercial.

En cuanto a una cantidad mínima de compra, los ETF a menudo también tienen una ventaja aquí. Por lo general, un corredor puede requerir que compre al menos una acción de un fondo para realizar una compra, aunque en estos días muchos corredores le permiten comprar acciones fraccionarias. Incluso si tiene que comprar una acción completa, eso podría costarle tan solo $ 20 hasta quizás $ 250, sigue siendo una cantidad relativamente pequeña.

Por el contrario, algunos fondos mutuos pueden requerir que compre al menos $ 2,500 para comenzar, si está abriendo su propia cuenta individual, con depósitos posteriores mínimos más pequeños. Algunos fondos mutuos también cobran tarifas de redención temprana si vende su posición en menos de 30 días.

Cuando puede comprar fondos y ETF mutuos

El tiempo y la frecuencia cuando puede comprar un fondo mutuo o ETF difiere. Los fondos mutuos solo tienen un precio al final de cada día de negociación. Si bien puede realizar su pedido en cualquier momento, no se llenará hasta que el precio exacto del fondo se acumule al final del día. Por lo tanto, no sabrá lo que está pagando hasta que se complete la transacción. Pero siempre pagará el valor de activo neto exacto de las tenencias del fondo.

Por el contrario, un ETF cotiza como una acción en un intercambio, y puede comprar cuando el mercado esté abierto. Puede realizar su pedido de compra o venta como lo haría para una acción y ver el precio exacto que paga cuando se ejecuta el pedido. A diferencia de un fondo mutuo, puede terminar pagando más o menos de los activos netos reales del Fondo, aunque la diferencia generalmente es insignificante.

Esta flexibilidad comercial ha ayudado a hacer de los ETF una forma popular de invertir.

ETF vs. Fondo mutuo: ¿Cuál debería elegir y por qué?

En muchos sentidos, los fondos mutuos y los ETF hacen lo mismo, por lo que la mejor opción a largo plazo depende mucho de lo que realmente se invierte el fondo (los tipos de acciones y bonos, por ejemplo). Por ejemplo, los fondos mutuos y los ETF basados ​​en el índice S&P 500 van a realizar lo mismo para usted. Pero los fondos administrados activamente pueden tener resultados muy diferentes, dependiendo de cómo se inviertan.

Sin embargo, donde entran las diferencias están en las tarifas, comisiones y otros costos asociados con su elección. Y en estos aspectos, los ETF tienen una ventaja en los fondos mutuos. También tienen una ventaja en términos de su eficiencia fiscal, lo que ayuda a reducir su carga fiscal general.

Quién debe considerar los ETF:

• Inversores que desean ahorrar tarifas: Si bien las tarifas de fondos mutuos han disminuido en los últimos años, los ETF tienden a tener tarifas más bajas.
• Inversores autodirigidos: ETFS se negocian en intercambios, por lo que puede comprarlas en cualquier lugar que se vendan las existencias.
• Inversores pasivos: Los ETF son ideales para los inversores de compra y retención que buscan exposición a largo plazo a fondos amplios como los que rastrean el S&P 500.
• Optimizadores de impuestos: Los ETF pueden ser más eficientes en impuestos, por lo que pueden ser una mejor opción para aquellos que buscan reducir sus cargas fiscales.

Quién debería considerar los fondos mutuos:

• Inversores con un 401 (k): Muchos empleadores patrocinan un plan de jubilación con diversos beneficios, como contribuciones coincidentes y deducciones de nómina. Sin embargo, estos planes a menudo invierten en fondos mutuos y no tienen una opción ETF.
• Aquellos que prefieren fondos administrados activamente: Los fondos mutuos a menudo (pero no siempre) se administran activamente, por lo que pueden ser una mejor opción para los inversores que desean que los administradores de fondos elijan sus inversiones.
• Aquellos que prefieren el promedio de costo en dólares y las inversiones automáticas: Los planes 401 (k) y las cuentas de corretaje a menudo permiten contribuciones automáticas a fondos mutuos. Esto hace que sea fácil invertir regularmente una cantidad establecida.

¿Los ETF y los fondos mutuos pagan distribuciones?

Los fondos mutuos pueden pagar las distribuciones de ganancias de capital al final del año y los dividendos durante todo el año, mientras que los ETF pueden pagar dividendos durante todo el año. Pero hay una diferencia en estos pagos para los inversores, y los inversores de ETF también tienen una ventaja aquí.

Los ETF pueden pagar un dividendo en efectivo trimestralmente. Cada acción recibirá una cantidad específica, por lo que cuantas más acciones posean, mayor será su pago total. Pero no todos los fondos ofrecen dividendos, incluso si proporcionan un pago en efectivo. Por ejemplo, los ETF de ingresos fijos técnicamente pagan intereses.

Las distribuciones de ETF pueden ser calificadas o no calificadas. La diferencia entre los dos depende de cómo se gravan y cuánto tiempo se mantiene el stock dentro del ETF:

• Los dividendos calificados se pagan sobre las acciones de Hets el ETF. La acción debe ser propiedad durante más de 60 días durante un período de 121 días que comienza 60 días antes de la fecha de ex dividendo. Los dividendos calificados se gravan a la tasa impositiva de las ganancias de capital.
• Los dividendos no calificados se gravan a las tasas de ingresos ordinarios.

Los fondos mutuos también pueden emitir un pago, y puede pagarse regularmente durante todo el año. Los inversores también pueden aprovechar las reglas que rodean los dividendos calificados para lograr una tasa impositiva más baja en los pagos.

Pero los fondos mutuos también pueden exponer a los inversores a una complicación fiscal adicional. Esto se debe a que se requieren fondos mutuos para distribuir sus ganancias de capital realizadas al final del año. Mientras recibe el pago en efectivo, es posible que deba darle la vuelta y pagar impuestos al IRS. Estas consideraciones fiscales no se aplican a los fondos mutuos mantenidos en cuentas con ventajas de impuestos.

Incluso si el fondo mutuo no está cotizando a un montón de acciones como parte de su estrategia, el acto de redimir las acciones para los inversores salientes puede obligar a los gerentes a vender acciones de las inversiones en el fondo, lo que podría crear una ganancia de capital.

Además, si compra el fondo a finales de año, aún podría pagar una factura de impuestos por los eventos que ocurrieron antes de realizar la inversión.

Fondo mutuo vs. ETF: ¿Cuál es más seguro?

En términos de seguridad, ni el fondo mutuo ni el ETF son más seguros que el otro debido a su estructura. La seguridad está determinada por lo que posee el Fondo en sí. Las acciones suelen ser más riesgosas que los bonos, y los bonos corporativos vienen con algo más de riesgo que los bonos del gobierno de los Estados Unidos. Pero un mayor riesgo (especialmente si está diversificado) puede ofrecer mayores rendimientos a largo plazo.

Es por eso que es fundamental que comprenda las características de sus inversiones, y no solo si el fondo es un ETF o un fondo mutuo. Un fondo mutuo o un seguimiento de ETF el mismo índice entregará aproximadamente los mismos rendimientos, por lo que no está expuesto a más riesgo de una forma u otra.

Final

Para muchos propósitos diferentes, un ETF es una mejor opción para los inversores porque ofrece algunas ventajas fiscales, bajas comisiones y fácil comercialización. Pero en otras circunstancias específicas, especialmente para los fondos del índice de acciones, los fondos mutuos en realidad pueden ser más baratos que los ETF, y si se mantienen en una cuenta de impuestos, sus implicaciones fiscales son irrelevantes de todos modos. De cualquier manera, debe saber en qué se invierten sus fondos y cómo lo ayudan a lograr sus objetivos financieros.

Descargo de responsabilidad editorial: se aconseja a todos los inversores que realicen su propia investigación independiente sobre estrategias de inversión antes de tomar una decisión de inversión. Además, se informa a los inversores que el rendimiento del producto de inversión pasada no es garantía de una futura apreciación de los precios.