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Hay un dicho en el mercado de valores que dice algo como: “Cuando el taxista empieza a dar consejos sobre acciones, la cima del mercado está cerca.”
Algunos incluso lo llaman el ‘Indicador de taxista’, una versión actualizada del ‘Indicador de lustrabotas’ (obviamente no se ven lustrabotas hoy en día). En el futuro, si los robotaxis hacen que los taxistas sean superfluos, probablemente se convertirán en el “Indicador de barbero” o algo así.
De todos modos, la sabiduría inversora contraria es la misma. Cuando personas que normalmente no tienen un gran interés en el mercado comienzan a dar consejos sobre acciones, sugiere que podría haber mucho revuelo.
Por lo tanto, puede que no sea el mejor momento para acumular dinero, a pesar de que el mercado de valores es una máquina probada de generación de riqueza a largo plazo.
¿Pero no funciona igualmente al revés? Quiero decir, en este momento hay mucho temor sobre el conflicto de Medio Oriente, la inflación, las tasas de interés más altas, una economía global frágil, una deuda gubernamental altísima e incluso futuras pérdidas de empleos causadas por la inteligencia artificial.
A pesar de este aterrador telón de fondo, ¿podría ser ahora un buen momento para empezar a invertir?
Jugando inteligentemente
Lo primero que hay que señalar es que la incertidumbre viene con el territorio. Es simplemente imposible decir con certeza hacia dónde se dirigirán las acciones en las próximas semanas o meses o qué gran iceberg macroeconómico acecha.
Presumiblemente, esta es la razón por la que tanta gente prefiere tener solo efectivo. Ofrece una sensación de seguridad, incluso si la inflación está socavando implacablemente el poder adquisitivo de ese efectivo con el tiempo.
Sin embargo, para mitigar la incertidumbre, un inversor reacio al riesgo podría hacer algunas cosas inteligentes:
- Cree una cartera diversificada de acciones, fideicomisos de inversión y ETF de alta calidad.
- Invierta regularmente para suavizar los altibajos naturales (lo que se conoce como promedio de costos en libras).
- Invierta en diferentes sectores y geografías.
- Mantenga bajo control el tamaño de las posiciones (ninguna acción individual que represente, digamos, más del 15% de la cartera).
- Mantenga efectivo en un fondo de emergencia.
- Piensa a largo plazo.
Europa parece barata
Entonces, ¿es ahora un buen momento para empezar a invertir? No veo por qué no. Porque incluso con el mercado cerca de un máximo histórico, no todas las acciones son caras. Aquí es donde entran las consideraciones de valoración.
Es más, no todos los mercados bursátiles son iguales. Por ejemplo, el sector tecnológico Nasdaq-100 sigue siendo caro históricamente, a pesar de haber caído un 10% recientemente. Pero los grandes dividendos FTSE 100 parece ofrecer un buen valor incluso después de un buen desempeño desde 2024.
Un ETF que creo que vale la pena considerar es iShares Core EURO STOXX 50 ETF (LSE:EUE). Realiza un seguimiento de las 50 mayores empresas de primera línea de la eurozona.
El ETF ha caído un 8,2% en las últimas semanas, ya que los inversores se preocupan por el impacto del aumento de los costes energéticos en los consumidores europeos y, por tanto, en las empresas. Claramente, esto añade algún riesgo a corto plazo.
Sin embargo, el fondo parece ofrecer un valor sólido, cotizando a 17 veces las ganancias y ofreciendo una rentabilidad por dividendo del 2,6%.
Es importante destacar que existe un atractivo nivel de diversificación entre esas 50 acciones. En la cima, está la potencia tecnológica ASMLque es la única empresa del mundo que vende máquinas de litografía ultravioleta extrema (EUV). Estos se utilizan para crear los microchips más avanzados.
En la banca hay Banco Santander, BNP Paribasy UniCrédito. En lujo, aguanta LVMH (Louis Vuitton Moët Hennessy), EssilorLuxottica (propietario de Ray Ban y Oakley), fabricante de bolsos Birkin Hermès Internacionaly ferrari.
