Cualquiera que preste atención a los mercados públicos de mineros de bitcoin sabrá que la inteligencia artificial (IA) y los pivotes de negocios al cómputo de alto rendimiento (HPC) están de moda entre los mineros de Bitcoin. Lo que comenzó como una tendencia gradual el año pasado se ha convertido de repente en una estrategia comercial que muchos principales mineros públicos de bitcoin están explorando.
Este artículo apareció por primera vez en BlockSpace Mediala publicación líder de la industria de Bitcoin dedicada a cubrir Bitcoin Tech, Markets, Mining y Ordinales. Conseguir Blockspace Artículos directamente en su bandeja de entrada haciendo clic aquí.
Core Scientific, Bit Digital, Hut 8, Hive e Iren actualmente tienen líneas comerciales AI/HPC que generan ingresos, mientras que Crusoe Energy y Lancium, Cipher, Terawulf, Riot y Bitfarms están en la fase de desarrollo o exploratoria. Con SoftBank, Openai y otros comprometen colectivamente hasta $ 500 mil millones para acelerar los desarrollos de IA en los Estados Unidos a través del proyecto Stargate, que se anunció en enero, ¿dónde deja los mineros de bitcoin de juego de petróleo digital?
Kevin Dede, director gerente de Equity Research en Investment Bank HC Wainwright, cree que hay mucho espacio para ambos. En un episodio reciente del programa de valores de Bitcoin de la cápsula minera, Dede expresó que si bien no apostaría a los mineros que se toman en serio la AI/HPC, tampoco subestimaría las perspectivas de los mineros de Bitcoin de juego puro.
¿El lanzamiento del Proyecto Stargate cambia la conversación en AI Pivots para Bitcoin Miners?
Creo que la conversación cambió cuando Core Scientific anunció el acuerdo de CoreWeave hace seis o ocho meses. Eso realmente cambió la dinámica. Otra cosa que la gente podría no considerar es que los mineros de Bitcoin pueden competir a diferentes escalas. Project Stargate se trata de instalaciones de hiperescala, pero hay oportunidades para implementaciones a menor escala.
BitDigital y Apliced Digital han demostrado que no necesita hiperescala para tener éxito. Hay muchos clientes que desean acceso para calcular, y no todos son hiperscalers.
Riot recientemente decidió pausar su fase 2 de 600 megavatios Corsicana para evaluarlo para AI/HPC. ¿Por qué crees que hicieron eso?
Riot ha hecho que los inversores activistas compraran acciones, lo cual es excelente para el precio de las acciones. La compañía siempre se ha mantenido firme en apegarse a Bitcoin Mining. En su reunión de analistas en junio pasado, Ceojason Les dijo que no harían HPC.
La instalación de Corsicana de Riot es increíble. La pregunta es: ¿600MW de HPC valen más de 600MW de Bitcoin Mining? Creo que la respuesta es sí. La demanda de HPC está creciendo y las aplicaciones están evolucionando; Estamos rascando la superficie. El verdadero mercado es el mercado empresarial, donde las empresas usan IA para optimizar la producción.
Mirando un bit digital y científico central, ¿qué estrategia de compañía crees que tiene la mayor ventaja?
Comencemos con BitDigital. Compraron GPU y alquilaron espacio en el norte de Islandia para abordar las necesidades de un cliente, quien creo que se basa en algún lugar de Europa, para ejecutar modelos. Ahora, Islandia y Europa no están tan cerca como podría pensar, lo cual es importante si están ejecutando una inferencia calculadora, SINC Europa continental sería el principal cliente para eso.
El acuerdo de Enovum llegó y aseguraron su primer sitio, que es de unos cuatro megavatios. También acaban de abrir otro sitio que esperan haber energizado para este verano, con el objetivo de cinco megavatios inicialmente con planes de escalar hasta 35 megavatios en capacidad HPC este año. Sam Tapar, su CEO, a menudo señala que esta adquisición abrió la puerta a un potencial de 288 megavatios de capacidad HPC.
Cuando se trata de evaluar el riesgo, realmente se reduce a una serie de factores. Bit Digital adquirió una empresa con un historial probado de construcción y operación de estos sitios. Pero, por supuesto, eso agrega otra capa de riesgo más allá del riesgo de ejecución de referencia. Estás en capas sobre el riesgo de que puedan tropezar durante la construcción y operación de su próximo conjunto de instalaciones a medida que avanza el año.
En cuanto a Core Scientific, sería la última persona en subestimarlos. Han traído un talento realmente impresionante. Le pregunté a su CEO, Adam Sullivan, sobre cómo se unen todos sus planes. Dijo que hay muchas personas en el mundo del centro de datos existente cuyos empleados están viendo trayectorias de crecimiento limitadas. Entonces, si usted es un empleado de una de esas compañías y obtienes una oferta de Core Scientific con opciones sobre acciones, estás pensando: “Mis opciones actuales tienen un precio en dos dígitos, pero esto podría ir a dos dígitos altos o incluso dígitos triples”. Así es como han podido atraer un gran talento.
Por otro lado, estos nuevos chips B200 que están utilizando son mucho más poderosos pero también significativamente más complejos, y esto podría jugar en retrasos para la implementación de CoreWeave en los sitios de Core Scientific. Creo que mucho de eso saldrá en la próxima llamada de ganancias de Core Scientific en marzo. Es probable que aborden si todavía están en camino de energizar la primera instalación de CoreWeave grande en el segundo trimestre y cómo han abordado estos desafíos de redes.
¿Crees que la mayor ventaja de AI/HPC empuja la minería de bitcoin a los franjas, o puede coexistir junto con HPC y AI?
No creo que la minería de Bitcoin se vaya a desaparecer. El concepto de un centro híbrido de datos de minería AI-Bitcoin es interesante. El uso de energía de HPC no es tan consistente como la gente podría asumir. No se ejecuta 24/7/365. Depende de lo que esté sucediendo: ¿están ejecutando un nuevo modelo? ¿Están apoyando la inferencia? Esas cargas de energía fluctuarán.
No es demasiado difícil imaginar que un anfitrión tenga flexibilidad en sus acuerdos de compra de energía (PPA) para ejecutar mineros de bitcoin cuando la potencia no se necesita para HPC. Es solo cuestión de ajustar la carga.
Cuando das un paso atrás, me parece que hay espacio para ambos. Hemos hablado de Corsicana, pero hay muchos otros sitios como los del oeste de Texas. Mike Novogratz quiere convertir a Helios en un centro de HPC, pero está en el medio de la nada. Necesita un avión privado para llegar allí, y está a un largo viaje desde Lubbock. Además, está en la energía eólica, por lo que la energía es barata, pero ¿cómo vas a ejecutar inferencia de ese sitio?
Lo que es realmente interesante cuando miras los modelos de negocios es la opcionalidad. Desde la perspectiva híbrida, tienes transparencia. Puede pronosticar los ingresos de HPC y asumir una cierta cantidad de deuda basada en esos márgenes. Pero si también mantiene la minería de Bitcoin en funcionamiento, tiene la oportunidad de beneficiarse de un precio ascendente de Bitcoin y mejorar la dinámica del mercado.
Creo que la opcionalidad es una oportunidad que algunas de estas nuevas empresas centradas en HPC ofrecen inversores. Tienes esa corriente de HPC constante, y luego tienes el potencial al alza de Bitcoin que llega a $ 200,000 este año. Esa es la propuesta intrigante. Por esa razón, creo que muchas de estas empresas con experiencia en ambas continuarán haciendo ambas cosas.
