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Cuando se buscan acciones con dividendos para comprar, los enormes rendimientos superiores al 9% a menudo llaman la atención. Pero al igual que uno de esos buffets baratos, a menudo son demasiado buenos para ser verdad. En otras palabras, son trampas.
Sin embargo, el siguiente par de acciones con dividendos me parecen sólidos. Es más, no están obteniendo míseros rendimientos del 1%-2%. Cada uno ofrece una rentabilidad por dividendo prevista del 6,3%.
FTSE 100
La primera acción es Aviva (LSE:AV.) de la FTSE 100. Con más de 25 millones de clientes en el Reino Unido, Irlanda y Canadá, la aseguradora probablemente no necesite presentación. Más de 7 millones de clientes del Reino Unido tienen dos o más pólizas con Aviva.
Como podemos ver, el precio de las acciones ha tenido buenos resultados, duplicándose aproximadamente en cinco años. Sin embargo, la rentabilidad por dividendo prevista todavía se sitúa en un atractivo 6,3%.
Después de la adquisición de su rival Direct Line por 3.700 millones de libras, ahora es la mayor empresa de seguros de automóviles y hogar del Reino Unido. Y entre 2025 y 2028, la dirección espera una tasa de crecimiento anual compuesta del 11% en el beneficio operativo por acción.
No hace falta decir que esto es un buen augurio para las perspectivas de dividendos, ya que el mercado espera un aumento de casi el 7% en el pago para el año fiscal 26. Las recompras de acciones también se reanudarán este año, lo que podría respaldar el precio de las acciones.
Sin embargo, un hecho ineludible es que el mercado de seguros es competitivo, mientras que una recesión no ayudaría a nadie, incluido Aviva.
Pero dado que las acciones cotizan a un precio razonable de 11 veces las ganancias y las perspectivas de dividendos parecen sólidas, creo que vale la pena echarle un vistazo a Aviva.
FTSE 250
A continuación, tenemos Banco TBC (LSE:TBCG) de la FTSE 250. Este probablemente le resulte menos familiar, ya que es uno de los dos grandes bancos de Georgia. Ése es el país del Cáucaso, entre Europa y Asia, no el Estado estadounidense.
Esta geografía ayuda a explicar por qué las acciones se han disparado casi un 250% en cinco años. A medida que las rutas comerciales a través de Rusia se restringieron después de la guerra, Georgia surgió como un centro comercial vital que conectaba China y Asia Central con Europa.
También se ha beneficiado de los inmigrantes cualificados que llegan desde Rusia, así como del auge turístico. TBC también tiene una fuerte presencia en Uzbekistán, otra economía de alto crecimiento que disfrutó de un crecimiento del PIB del 7,7% en 2025.
Esto ayudó al prestamista a aumentar los ingresos operativos en un 17% en el tercer trimestre y los clientes activos mensuales en un 14% a 7,46 millones. Mientras tanto, el rendimiento sobre el capital del banco se sitúa constantemente en torno a los 20, lo que está por encima del promedio de la industria para los bancos europeos y de mercados emergentes.
El principal riesgo que veo es el aumento de las tensiones políticas, que resultaron en menores ingresos por turismo a principios de 2025. Si esto vuelve a estallar, podría perjudicar la inversión en el país, lo que resultaría en una menor actividad crediticia.
Sin embargo, tal como están las cosas, el banco parece estar bien preparado para seguir creciendo. El turismo se ha recuperado, ayudando a que la economía georgiana creciera un 7,5% el año pasado. La ONU proyecta un crecimiento del 5,4% en 2026, y de hasta el 6% en Uzbekistán.
La acción cotiza a muy bajo precio, a sólo 5,5 veces los beneficios futuros, y cuenta con un rendimiento previsto del 6,3%. El pago está cubierto casi tres veces por los ingresos esperados, lo que ofrece un importante margen de seguridad.
Con las acciones de TBC cayendo un 13% desde julio, creo que esta es una oportunidad de compra que vale la pena tomar en serio para los ingresos pasivos.
