El mercado de valores ha estado en una lágrima en los últimos dos años, con el S&P 500 aumentando alrededor del 25 por ciento tanto en 2023 como en 2024. En 2024 solo, el índice se cerró en récords más de 50 veces.
Pero con las existencias a valoraciones elevadas e incertidumbre en torno al impacto de los aranceles en la economía, algunos inversores pueden estar preocupados por una burbuja potencial. En los mercados alcistas que parecen continuar sin cesar, es importante no ser complaciente.
Aquí hay cinco señales para buscar para juzgar si estamos en el territorio del mercado de burbujas y qué veremos si estamos allí.
¿Qué es una burbuja del mercado de valores?
Una burbuja del mercado de valores es un frenesí especulativo cuando los precios de las acciones superan enormemente el valor fundamental de las empresas subyacentes. Un mercado en su conjunto también puede estar en una burbuja si los comerciantes compran activos aparentemente independientemente de su valor. Del mismo modo, las acciones individuales pueden estar en una burbuja cuando los inversores ofrecen sus precios mucho más allá de lo que está justificado por el desempeño comercial subyacente.
Una burbuja de valores no es simplemente sobrevaluación, que puede ocurrir incluso durante los períodos normales a medida que los mercados se vuelven ligeramente sobreextendidos. En cambio, una burbuja es un período de sobrevaluación masiva, cuando los especuladores se inflan por “espíritus animales” y ofrecen inestables acciones. A menudo, estos períodos están impulsados por una nueva historia de negocios que promete revolucionar el mundo.
Muchos inversores pueden encontrar útil trabajar con un asesor financiero en tiempos de incertidumbre del mercado, como cuando las acciones podrían estar en una burbuja. Pueden desarrollar un plan financiero que lo coloque en el camino para alcanzar sus objetivos financieros. La herramienta de emparejamiento de asesores financieros de Bankrate puede ayudarlo a encontrar un asesor en su área.
Esté atento a estos signos reveladores de una burbuja del mercado de valores
Hay un viejo dicho en Wall Street: “Nadie suena una campana en la cima”. Significa que solo en retrospectiva se vuelve obvio para la mayoría de los participantes del mercado que el mercado ha alcanzado su punto máximo.
Pero si bien puede que no haya campana en la parte superior, los inversores observadores pueden captar muchos indicadores que muestran cuándo el mercado está en territorio hemorragia nasal. Querrá ver muchos de estos factores trabajando juntos para producir una burbuja eufórica, ya que sopesan sus opciones sobre cómo mantener su cartera protegida en caso de que el mercado caliente finalmente se enfríe, o peor, la burbuja aparece.
1. Una historia ha capturado la imaginación del mercado
Una historia convincente es uno de los mejores marcos para crear una burbuja en stock. La burbuja de punto-com a fines de la década de 1990 tenía una: “Internet lo cambia todo”. La burbuja inmobiliaria de la década de 2000 tenía una: “Los bienes raíces nunca disminuyen en precio”. Incluso la manía ferroviaria del siglo XIX prometió que los beneficios masivos de los ferrocarriles transformarían los viajes y el transporte.
Estas llamadas existencias de historias prometen transformar el mundo, y aunque los beneficios prometidos pueden llegar en última instancia, tienden a tomar mucho más tiempo de lo que los promotores de acciones te harían creer.
Los beneficios de Internet finalmente llegaron, pero no antes de destruir efectivamente a cientos de compañías de puntos que tenían malos modelos comerciales. E incluso los sobrevivientes quedan atrapados en el frenesí, con las existencias de líderes eventuales como Amazon, se les ofrece a los niveles astronómicos antes de finalmente caer junto con las otras acciones en los sectores sobrevalorados.
Donde lo vemos hoy: No hay duda de que la historia más grande en el mercado de valores en los últimos dos años ha sido el surgimiento de la inteligencia artificial y su potencial para impactar a muchas industrias. La IA puede cambiar muchos aspectos de cómo trabajamos y vivimos, pero exactamente cómo se desarrollará el futuro aún no está claro. La criptomoneda es otra área que tiene cualidades burbujeantes, en parte porque no hay flujos de efectivo subyacentes para ayudar a los analistas a determinar el valor razonable de una moneda, si es que tiene alguno.
2. Los precios aumentan independientemente de las noticias
La historia es importante porque ofrece un tema para construir las esperanzas y sueños de los inversores. También proporciona una guía para lo que está por venir y cómo podría desarrollarse la nueva industria transformacional. Pero, ¿qué pasa si la realidad difiere de la historia? Los inversores seguramente ajustarán sus expectativas, ¿verdad?
En una burbuja, es como si cada información verifique la historia, así que los precios de las acciones aumentan independientemente de las noticias. ¿Una empresa llega a sus estimaciones de ganancias? El stock sube. ¿Y si pierde las estimaciones de ganancias en una milla? Todavía sube. Las existencias de la historia parecen inquebrantables, y son por un tiempo.
Y así, los inversores de ojos afilados están calibrando la realidad a la historia para ver si encajan. Cuando las acciones aumentan pero el futuro a largo plazo parece claramente peor, los inversores a largo plazo deben tener mucho cuidado.
Donde lo vemos hoy: Las acciones han visto enormes ganancias en los últimos años y la emoción pareció alcanzar nuevas alturas después de la reelección del presidente Donald Trump. Los inversores ofrecen acciones más altas con la expectativa de que la desregulación y una administración más amigable para los negocios resultarían en un aumento en el crecimiento. Trump incluso recorrió la Bolsa de Nueva York. Cuando se recogió las tarifas, inicialmente fueron despedidos como una táctica de negociación, pero más recientemente, las acciones han caído a medida que los inversores se preocupan más por las perspectivas de crecimiento.
3. Otros precios de activos también se están elevando
A menudo en un mercado de burbujas, no solo las acciones se están elevando; También son otros activos. Aplete de efectivo de sus éxitos de acciones, una economía en auge o dinero fácil, los especuladores se apresuran a comprar otros activos altamente riesgosos.
Durante estos tiempos, puede ver que los precios de los coleccionables se disparan. Los promotores pueden tratar de promocionar “nuevas clases de activos” destacando cuán invertibles son las tarjetas deportivas, o cómo el arte de los grandes maestros nunca parece disminuir en valor. Activos como estos no producen flujo de efectivo y, por lo tanto, las ganancias dependen completamente de encontrar a alguien más para pagar más por ellos que usted.
Y la definición de activos “invertibles” continúa creciendo: bolsos de lujo, zapatos, tarjetas de Pokémon, gorro, vino, cartuchos de videojuegos, arte digital a través de NFT y la lista sigue y sigue.
Donde lo vemos hoy: Con miles de ejemplos posibles, las criptomonedas han visto una avalancha de intereses a medida que los especuladores y promotores se apresuran al espacio para cobrar. La criptomoneda tiene una valoración total del mercado de alrededor de $ 2.97 billones a marzo de 2025, con Bitcoin que representa la parte del león de esa cifra. Por supuesto, no solo los activos digitales han despertado el interés: los zapatos y los bolsos también han visto precios altísimos últimamente.
4. Los nuevos comerciantes dicen que los viejos inversores ‘no lo entienden’
Cuando el taxista, el estilista y el empleado de comestibles le están dando consejos de inversión, es una buena señal de que una tesis de inversión se ha derramado a la corriente principal y está atrayendo comerciantes minoristas menos sofisticados que buscan un dólar. Y bien pueden tener éxito, por un período de tiempo.
En la prisa por construir bombo, los promotores sin aliento dirán: “Esta vez es diferente”. Pero rara vez lo es.
Esta nueva raza de comerciante te explicará por qué Warren Buffett no “obtiene” el nuevo paradigma y que Buffett y otros inversores de “vieja escuela” similares están detrás de la curva. Esta nueva multitud puede haber estado operando por solo unos meses, pero insisten en que entiendan los mercados.
¿Necesitas un asesor?
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Sin embargo, fue Buffett quien soportó púas similares de comerciantes inexpertos en el busto de las puntos y luego lo logró todo. También evitó gran parte de la debacle de vivienda. Buffett se encaramó en un cofre de guerra y aprovechó a los bancos enfermos que necesitaban efectivo y confianza durante la crisis financiera de 2008.
Los jugadores profesionales adoran las carreras de caballos populares como el Derby de Kentucky, porque aportan dinero fácil a la pista, lo que permite que los discapacitados reales lo lleven. Así es con la inversión también.
Donde lo vemos hoy: Mientras los inversores animaban las acciones a nuevos máximos en 2024, un inversor notable estaba quitando cada vez más sus fichas de la mesa. Berkshire Hathaway de Warren Buffett fue principalmente un vendedor de acciones en 2024, y la posición de efectivo de la compañía se disparó al norte de $ 300 mil millones. Buffett con frecuencia aconseja contra el tiempo del mercado, pero vale la pena señalar que no pudo encontrar usos atractivos para su gran pila de efectivo el año pasado, incluso cuando otros inversores dejaron pasar los buenos tiempos.
5. valoraciones de acciones en los percentiles superiores
Durante las últimas fases de una burbuja de valores, los precios están desproporcionados con la realidad. Las valoraciones se encuentran en los percentiles más altos, como se mide históricamente. Al medir de manera relativa, tiene una mejor idea de cómo las cosas coinciden con las burbujas del pasado y si es más probable que una carrera sólida estalle o continúe, aunque con un sentido más modesto de “espíritus animales”.
Es importante reconocer que un aumento de precios solo no es suficiente para decir que algo está en una burbuja. Una acción puede aumentar 100 por ciento y no estar en una burbuja si sus fundamentos subyacentes han mejorado significativamente. O si comenzamos desde una valoración baja (por ejemplo, desde la parte inferior de la pandemia) y luego medimos después de una carrera de toro sólido, estamos seguros de tener figuras llamativas que podrían hacerle pensar en una burbuja.
Sin embargo, es fácil recoger los aumentos de precios y decir que estamos en una burbuja, sin mirar el contexto más amplio. Las acciones podrían permanecer elevadas durante mucho tiempo a medida que las ganancias continúan aumentando.
Donde lo vemos hoy: No hay duda de que las valoraciones de existencias son altas. Según una medida, la relación precio / ganancias ajustada cíclicamente, el S&P 500 solo ha negociado a una valoración más alta dos veces, en octubre de 2021 y diciembre de 1999. En octubre, Goldman Sachs pronosticó que los rendimientos de capital en la próxima década promediarían alrededor del 3 por ciento al año, lejos de los retornos de dos dígitos que los inversores han llegado a los inversores. Las altas valoraciones no garantizan un accidente o corrección inmediata, pero probablemente sea hora de que los inversores reduzcan sus expectativas para las acciones.
¿Por qué debería preocuparse por las burbujas del mercado de valores?
Es importante reconocer cuándo puede estar ocurriendo una burbuja del mercado de valores, aunque no siempre es obvio, excepto en retrospectiva. Reconocer una burbuja es importante porque le permite:
- Evite perder dinero. Si bien muchos especuladores ganan dinero durante una burbuja, solo los que reconocen una burbuja se han formado en realidad mantienen su dinero y evitan volver a las acciones burbujeantes.
- Prepárese para una disminución del mercado. Si ve que se ha formado una burbuja, puede ayudarlo a navegar su cartera a través de ella. Puede trasladar sus inversiones de selecciones de alto riesgo a selecciones de bajo riesgo, o incluso vender del mercado por completo. Al saber que se ha formado una burbuja, puede tomar medidas para limitar su exposición a ella.
- Prepara tus finanzas personales. A veces, una burbuja de valores puede conducir a efectos indirectos en la economía en general. Cuando estalla una burbuja, a menudo precede a una recesión en la economía, creando una recesión que puede conducir a la pérdida de empleo. Por lo tanto, una burbuja generalizada puede ser un indicador potencial de que la economía puede acercarse a su pico local. Puede obtener sus finanzas para ayudar a resistir esta posible recesión.
Comprender si se está desarrollando una burbuja en el mercado de valores puede ser útil para ayudar a navegar sus inversiones, así como su situación financiera personal.
Ejemplos de una burbuja del mercado de valores
Estados Unidos ha experimentado al menos dos principales burbujas de mercado en el pasado reciente. Las burbujas y las pérdidas financieras que crean tienden a los participantes de las cicatrices durante décadas.
- La burbuja de punto-com: En el período de 1999-2000, la promesa de Internet llevó a muchos comerciantes a comprar cualquier cosa incluso conectada tangencialmente, incluso si la compañía no tenía un plan de negocios legítimo. Mientras que algunos gigantes comerciales finalmente surgieron de la burbuja, por ejemplo, Amazon, muchos puntos de punto rápidamente se convirtieron en bombas de puntos, desvaneciéndose por completo en la bancarrota. Otras compañías de DOT-com que sobrevivieron perdieron el 90 por ciento o más de su valor y nunca se recuperaron por completo de la carnicería.
- La burbuja inmobiliaria: En el período posterior a la burbuja de punto-com, la vivienda comenzó a apreciarse rápidamente, impulsada por las bajas tasas de interés (que existían como una forma de suavizar el efecto de la explosión de Dot-com) y la creencia de que los bienes raíces nunca disminuyen en valor. Los precios de la vivienda se apreciaron, al igual que las acciones de muchas empresas asociadas con bienes raíces, incluidas empresas de construcción, bancos y una variedad de empresas financieras especializadas. Cuando la burbuja estalló y los precios de la vivienda se desplomaron, los propietarios y los bancos quedaron con activos que valían mucho menos de lo que se compró. La devastación resultante dejó la economía tambaleándose durante muchos años.
Otros ejemplos clásicos de burbujas incluyen la manía de tulipanes holandesa del siglo XVII, los bienes inmuebles y la burbuja de bienes raíces de Japón en la década de 1980, la burbuja del Mar del Sur del siglo XVIII y el mercado de valores de los Estados Unidos de la década de 1920, que precedió a la Gran Depresión. Además, muchos analistas piensan que la criptomoneda es una burbuja porque estos tokens digitales no están respaldados por ningún activo o flujo de efectivo.
Cómo evitar perder dinero cuando estalla una burbuja de mercado
No siempre es fácil evitar perder dinero cuando estalla una burbuja de mercado. En muchos casos, cuando un sector está inflado masivamente, se derrama y afecta a muchas otras industrias. Por ejemplo, en el mercado Bear de 2007-2009, un mercado inmobiliario inflado condujo a una disminución en todo el mercado en las acciones. Sin embargo, muchas acciones no relacionadas con la vivienda se recuperaron relativamente rápido en los años posteriores al declive, y eventualmente incluso muchos bancos y otras empresas también se recuperaron.
Aquí hay algunas maneras de evitar perder dinero en una burbuja:
- Evite las existencias de burbujas. Este consejo es más fácil decirlo que hacerlo cuando un frenesí especulativo agarra a los comerciantes, y está ridiculizado por no comprender la “nueva economía”.
- Acciones propias en empresas no burbujas. Una de las mejores maneras de evitar perder dinero en una burbuja, mientras aún se invierte, es poseer acciones en compañías que no están relacionadas con la burbuja, si es posible. Sin embargo, a veces incluso la burbuja se derrama en empresas no relacionadas.
- Comprar acciones de valor. Las acciones de valor a menudo son un buen lugar para estar cuando estalla una burbuja de mercado, porque no tienen expectativas extremas integradas en sus precios. Sin esas expectativas, las acciones de valor a menudo no disminuyen tanto como las existencias de burbujas cuando estalla el mercado, e incluso pueden aumentar a medida que los inversores cambian a ellas.
- Comprar empresas sólidas. Al invertir en empresas de alto rendimiento, especialmente aquellas no relacionadas con la burbuja, es posible que pueda escapar de la carnicería cuando aparece la burbuja.
Si bien puede ser posible esquivar lo peor cuando aparece una burbuja, a menudo no es del todo evitable, porque incluso las buenas acciones pueden disminuir a corto plazo. Por eso es vital pensar a largo plazo e invertir a largo plazo. Compre empresas sólidas y luego aproveche las recesiones y comprelas cuando estalla una burbuja.
Final
Cuando las existencias se elevan, puede ser fácil pasar por alto los peligros crecientes que plantea su valoración. Es fácil quedar atrapado en la euforia, y los altos precios parecen conducir a precios aún más altos. La fiesta se arremolina, hasta que un día no. Entonces, los mejores inversores del mundo se centran en controlar sus emociones a medida que el mercado aumenta (y disminuye) para que puedan reconocer fríamente cuándo necesitan comprar y cuándo necesitan pisar con cuidado. Consultar con un asesor financiero también puede ayudarlo a cumplir con sus objetivos de inversión.
Descargo de responsabilidad editorial: se aconseja a todos los inversores que realicen su propia investigación independiente sobre estrategias de inversión antes de tomar una decisión de inversión. Además, se informa a los inversores que el rendimiento del producto de inversión pasada no es garantía de una futura apreciación de los precios.
