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Walmart (WMT) reportó ganancias sólidas el jueves, pero incluso uno de los minoristas más asequibles del mundo planea aumentar sus precios a finales de este mes, y los consumidores ven aumentos adicionales en junio debido a aranceles.
“Haremos todo lo posible para mantener nuestros precios lo más bajos posible, pero dada la magnitud de los aranceles, incluso en los niveles reducidos anunciados esta semana, no podemos absorber toda la presión dada la realidad de los márgenes minoristas estrechos”, dijo el CEO Doug McMillon sobre la llamada de ganancias.
La compañía reportó $ 0.56 en ganancias diluidas por acción para el primer trimestre, por debajo de $ 0.63 en el primer trimestre de 2024 pero por delante de las expectativas de Wall Street. Los ingresos del primer trimestre fueron de $ 165.6 mil millones, un 2,5 por ciento año tras año con aproximadamente 1 punto porcentual atribuido al Día de Lapping Leap. Las ventas en la misma tienda (a veces llamadas ventas de tiendas comparables o “comps”) aumentaron un 4,5 por ciento con respecto al trimestre del año anterior. Las acciones de Walmart cayeron un 0,5 por ciento para el cierre del jueves.
Walmart advierte sobre los precios entrantes más altos
A pesar de un fuerte crecimiento, Walmart está mirando una ecuación difícil en medio de presiones arancelarias. Es decir, cómo mantener bajos los precios para los consumidores cuando los costos son altos.
Bajo un nuevo acuerdo comercial de 90 días anunciado a principios de esta semana, Estados Unidos dijo que reducirá su arancel sobre las importaciones chinas del 145 por ciento al 30 por ciento. Para el contexto, menos de un tercio de los productos de Walmart vendidos en los Estados Unidos son importados, en gran parte de China, México, Canadá, Vietnam e India, dijo John David Rainey, director financiero, en la llamada de ganancias. Esto es algo bueno, pero los aranceles siguen siendo costosos.
“Estamos conectados para precios bajos todos los días, pero la magnitud de estos aumentos es más de lo que cualquier minorista puede absorber”, dijo Rainey a CNBC en una entrevista. “Es más de lo que cualquier proveedor puede absorber. Por lo tanto, me preocupa que el consumidor comience a ver precios más altos. Comenzará a ver eso, probablemente hacia la cola a finales de este mes, y luego mucho más en junio”.
El método de precios del minorista (o método de inventario) asume relaciones de costo-precio estables. Esto es importante para los inversores porque cuando aumentan los costos, los minoristas no siempre pueden pasar estos aumentos a los clientes sensibles a los precios, lo que provoca que los márgenes de ganancias se reduzcan o desaparezcan por completo. Piénselo así: Walmart está cocinando una receta en la que algunos ingredientes se han vuelto mucho más caros, pero no pueden cargar más por el plato final de alimentos. Esto finalmente erosiona las ganancias.
Los analistas de TD Cowen, que califican una compra en las acciones de Walmart, dijeron en una nota de investigación que los minoristas que adoptan este enfoque, como Walmart, pueden no ver los impactos arancelarios, o una verdadera presión de margen, hasta más tarde.
Sin embargo, al hablar con los inversores, el liderazgo de Walmart reiteró su compromiso de tratar de mantener bajos los precios de los comestibles.
“Queremos mantener nuestros precios de alimentos y consumibles tan bajos como podamos”, dijo McMillon en la llamada de ganancias. “Los precios de los alimentos en los EE. UU. Han aumentado en los últimos años y nuestros clientes lo han estado sintiendo todo el tiempo. No permitiremos que la presión de los costos relacionadas con la tarifa sobre algunos artículos generales de mercancías presione la presión sobre los precios de los alimentos”.
Sin embargo, puede haber presiones de precios para artículos específicos de Colombia, Costa Rica y Perú, como plátanos, aguacates, café y rosas, dijo McMillon.
“Haremos todo lo posible para controlar lo que podemos controlar para mantener los precios de los alimentos lo más bajos posible”, dijo McMillon. “Un ejemplo sería controlar la cantidad de desperdicio de alimentos frescos”.
La compañía emitió una guía del segundo trimestre con las ventas netas que se espera que aumente 3.5 por ciento a 4.5 por ciento, pero mantuvo su orientación de todo el año de ventas netas para aumentar entre 3 y 4 por ciento con respecto al año pasado, y para las ganancias ajustadas por acción variará de $ 2.50 a $ 2.60.
Otros analistas fueron en su mayoría optimistas en el informe de ganancias de Walmart, con Bank of America Securities calificando la acción una compra y JP Morgan calificó el sobrepeso de las acciones.
Descargo de responsabilidad editorial: se aconseja a todos los inversores que realicen su propia investigación independiente sobre estrategias de inversión antes de tomar una decisión de inversión. Además, se informa a los inversores que el rendimiento del producto de inversión pasada no es garantía de una futura apreciación de los precios.
