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Después de subir más del 50% en 2025, el Vodafone (LSE: VOD) el precio de las acciones ya ha subido otro 5,8 % en lo que va de 2026, y ni siquiera hemos terminado enero todavía. Pero, ¿qué nos espera para el resto del año? Los corredores están bastante divididos sobre las perspectivas para las acciones de Vodafone.
El más entusiasta de ellos tiene un precio objetivo de 149 peniques para las acciones. Eso es un aumento del 43% sobre el precio al momento de escribir este artículo el lunes (26 de enero). Pero en el otro extremo del rango, hay un objetivo bajo de sólo 64p. Y eso podría significar una enorme caída del 61%. Para mí, este rango tremendamente incierto no parece coincidir con las previsiones de beneficios reales. Así que echemos un vistazo a lo que dicen.
Si los expertos de la City tienen razón, deberíamos ver que el beneficio por acción de Vodafone aumentaría un 140% entre 2024 y 2028 (y 2025 registraría una pérdida única). Los analistas predicen un aumento más modesto del dividendo del 10% desde el nivel modificado de 2025 hasta 2028. Con un poco de suerte, debería vencer a la inflación, suponiendo que baje de aquí a entonces.
La cobertura de ingresos prevista de 1,6 veces en 2026 aumentaría hasta aproximadamente 2,1 veces si los expertos están en lo cierto. Sin embargo, debemos tener en cuenta que esto está lejos de ser seguro. De hecho, los expertos a menudo se equivocan. Aún así, pinta un panorama optimista sobre las perspectivas para el precio de las acciones de Vodafone en los próximos años. Y hasta ahora, estoy del lado de los analistas más optimistas.
Extremo superior de la guía
Esto también encaja con la orientación positiva de la propia empresa: “Basándonos en nuestro desempeño más sólido, ahora esperamos alcanzar el extremo superior de nuestro rango de orientación tanto para ganancias como para flujo de caja, y como nuestra trayectoria de crecimiento plurianual anticipada ya está en marcha, estamos introduciendo una nueva política de dividendos progresiva, con un aumento esperado del 2,5% para este año financiero..”
Estas fueron las palabras de la directora general Margherita Della Valle en la etapa intermedia. Se refería a un rango de orientación de 11.300 millones de euros a 11.600 millones de euros en EBITDAaL (una medida del EBITDA ajustado por conceptos relacionados con arrendamientos y algunos otros) y un flujo de caja libre de entre 2.400 y 2.600 millones de euros.
Con toda esta alegría, ¿Vodafone es una compra obvia?
Espera un minuto
Las decisiones de inversión rara vez son tan fáciles. Y si así lo parecen, generalmente asumo que me estoy perdiendo algo. La empresa todavía está luchando contra el debilitamiento de los ingresos por servicios en Alemania, aunque hay signos de mejora.
Y la deuda y la valoración son preocupaciones reales para mí. Estamos viendo una relación precio-beneficio (P/E) prevista de 16. Eso está bien, podríamos pensar. Pero la deuda neta de 25.900 millones de euros (22.500 millones de libras esterlinas) está cerca de la capitalización de mercado total de la empresa. ¡Ajustarlo aumenta el P/E efectivo hasta 31!
Aun así, si los beneficios crecen tan bien como se prevé, podríamos ver valoraciones cada vez más atractivas en los próximos años. Y en base a eso, creo que vale la pena considerar a Vodafone.
