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Rolls-royce ha sido una de las mejores inversiones del Reino Unido en los últimos cinco años, pero creo que el futuro de las acciones es cuestionable. Los inversores reacios al riesgo con una visión a largo plazo pueden preferir un FTSE 250 Fideicomiso de inversión con potencial de crecimiento estable.
No se puede negar que las acciones de Rolls han estado en una lágrima absoluta. Tienen casi un 500% en los últimos dos años, superando con creces cualquier otra acción en el FTSE 100. Pero el crecimiento como ese rara vez es racional o sostenible.
A medida que continúa disparando, la posibilidad de una corrección se vuelve cada vez más probable.
Próximos resultados
El próximo jueves (27 de febrero), Rolls anunciará sus resultados de todo el año para 2024. Se espera que obtenga ganancias de operaciones subyacentes que varían £ 2.1bn- £ 2.3 mil millones, con un flujo de efectivo gratuito de £ 2.1bn- £ 2.2bn. También planea restablecer los dividendos, comenzando con una relación de pago del 30% de las ganancias después de los impuestos.
Todo eso es genial y, si se pasa, el stock podría subir aún más.
El riesgo es que si no cumple con esas expectativas, los inversores podrían ser asustados y las acciones podrían bucear. Con los nuevos compradores limitados para apuntalar el precio, las pérdidas podrían ser significativas. Esa es la razón por la cual los analistas son cada vez más bajistas, con un precio objetivo promedio de 12 meses de 632p, 1.4% por debajo del precio de hoy.
¿Una opción más confiable y de bajo riesgo?
No me malinterpreten, Rolls es una gran compañía que está en una excelente posición para seguir funcionando bien. Pero históricamente, su precio ha sido volátil y actualmente está en una posición precaria.
Cuando pienso a largo plazo, encuentro un crecimiento consistente y sostenible más atractivo. Para eso, los inversores pueden querer considerar JPMorgan American Investment Trust (LSE: JAM), un fideicomiso centrado en los EE. UU. Que se entregó retornos consistentes durante décadas.
Desde 2005, el precio de la acción ha crecido a una tasa anualizada del 12% al año. Al mismo tiempo, Rolls ha crecido a una tasa anualizada del 10% al año. Y dado que el JPMorgan Trust es altamente diversificado y menos propenso a la volatilidad, estoy más seguro de que podría mantener ese crecimiento.
Estabilidad a través de la diversidad
Las principales tenencias del fondo están dominadas por las acciones tecnológicas estadounidenses. De hecho, el 25% del fondo está compuesto por solo cinco acciones: Amazonas, Microsoft, Meta, Nvidia y Manzana.
Más abajo hay algunas acciones financieras como Capital uno, Berkshire y Loews. En total, la cartera está compuesta por 283 tenencias de todo el mundo, que abarcan 11 sectores diferentes. El nivel de diversificación ayuda a garantizar un crecimiento estable con baja volatilidad.
En los últimos tres, cinco y 10 años, el crecimiento anualizado del precio de las acciones del fondo ha superado constantemente su valor de activo neto (NAV).
Riesgos para considerar
Al mirar cualquier acción, es importante considerar los riesgos. Si bien esta confianza tiene revisiones generalmente favorables, eso solo no significa que sea una buena compra. Cuando se trata de fideicomisos de inversión, los riesgos tienden a estar relacionados con la forma en que la cartera está equilibrada y gestionada.
Dado que JPMorgan American está muy ponderado hacia las acciones estadounidenses, una recesión económica en los estados lo afectaría. En la misma línea, cualquier fluctuación monetaria entre los Estados Unidos y el Reino Unido podría tener un impacto en los rendimientos.
A pesar de estos riesgos, me sorprendería si tuviera un rendimiento inferior a Rolls-Royce en los próximos cinco años.
