Bill Ackman es el inversor multimillonario detrás del Fondo de cobertura Pershing Square Capital, y es uno de los inversores más notables de las últimas dos décadas. Ackman generalmente apuesta a lo grande, con enormes posiciones en acciones que a menudo están momentáneamente en desgracia o al menos aquellas en las que el valor aún no se ha realizado. Ackman a menudo va a los medios de comunicación para promover sus posiciones, ya sea una larga inversión o una que cree que está listo para caer, como su apuesta muy derivada contra Herbalife.
Si bien Ackman ha demostrado un éxito descomunal, no está sin algunas bombas de alto perfil, pero de cualquier manera, tiene una confianza descarada. Durante gran parte de su carrera, fue un inversionista activista, uno que toma participaciones en las empresas y luego trata de hacer que cambien, tal vez vendiendo o girando una división, aunque más recientemente se ha mudado de este enfoque.
A continuación se presentan siete lecciones clave de inversión de Bill Ackman sobre cómo tener éxito en la inversión.
Cotizaciones clave de Bill Ackman sobre invertir
1. Invierta mucho en sus mejores acciones
Ackman cree en el valor de ejecutar una cartera de inversiones concentrada, y la mayor parte del capital de su fondo se invierte en sus acciones de mayor condicción.
“Creo que la mayoría de los inversores exageran porque son flojos”, dice Ackman. “No han investigado lo suficiente sobre ninguna de sus empresas. Si tienen 200 posiciones, ¿crees que saben lo que está sucediendo en alguna de esas compañías en este momento?”
Ackman prefiere una cartera concentrada porque puede superar al mercado. Si selecciona una cartera de cientos de acciones, el rendimiento generalmente se verá como el de la Índice S&P 500una colección de cientos de empresas principales de Estados Unidos. Por el contrario, si está eligiendo acciones individuales y está hábil para hacerlo, puede invertir en las mejores acciones que están listas para superar, obteniendo rendimientos que superan el rendimiento promedio del mercado del 10 por ciento.
Si bien la diversificación puede no ser atractiva para el inversor altamente calificado, la otra cara es que puede ser una forma de que los inversores menos calificados obtengan fuertes rendimientos con poco trabajo o conocimiento. De hecho, el legendario inversor Warren Buffett dice que Casi todos los inversores estarían mejor solo comprar y tener un fondo de índice S&P 500.
¿Sabías?
Con el tiempo, el S&P 500 ha superado a más del 90 por ciento de todos los inversores, incluidos los profesionales.
Pero para Ackman y otros inversores que buscan superar, la concentración es clave.
2. Tenga la confianza, incluso si estás equivocado
Es importante establecer un proceso de inversión que le permita tener confianza, incluso si termina siendo equivocado. Con confianza y un buen proceso, puede tomar decisiones difíciles, como invertir más cuando una acción disminuye y el mundo de la inversión cuestiona su juicio.
“Si creo que tengo razón, lo llevaré al final de la tierra hasta que se demuestre”, dice Ackman.
Ackman ha realizado grandes inversiones a lo largo de los años, incluso en propiedades generales de crecimiento del propietario de un centro comercial, Starbucks y Chipotle. Pero también ha hecho algunos apestos reales, entre ellos una posición corta en Herbalife, que notablemente dijo que perseguiría “hasta el final de la tierra”. Mientras perdió $ 1 mil millones en el intercambio, mantuvo su confianza, incluso después de una disputa muy pública en la televisión con otro gran inversor, Carl Icahn, quien compró acciones de Herbalife.
Pero la confianza basada en un buen proceso de inversión puede ayudarlo a ganar mucho dinero.
3. No te emociones con las inversiones
Puede ser fácil casarse emocionalmente con una inversión, pero Ackman aconseja no hacerlo.
“No estoy emocionado por las inversiones”, dice Ackman. “Invertir es algo en lo que debes ser puramente racional y no dejar que la emoción afecte tu toma de decisiones, solo los hechos”.
Si es un comerciante a corto plazo en lugar de un inversor de compra y retención, debe evaluar constantemente sus inversiones para ver si vale la pena comprarlas, venderlas o mantenerlas, en comparación con otras inversiones potenciales. Los comerciantes activos realmente necesitan evitar la boda ellos mismos a una acción, y deben poder separarse de ella cuando la compensación de riesgo-recompensa se vuelve poco atractivo.
En contraste, los inversores a largo plazo en fondos índices, tal vez en un Cuenta 401 (k)puede decidir adoptar un enfoque pasivo diferente, Dado que la inversión pasiva tiende a vencer a la inversión activa. Aún así, incluso una fuerte inversión a largo plazo, como el índice S&P 500, no es una compra a ningún precio.
4. Comprenda que los mercados pueden hacer cualquier cosa a corto plazo
Un buen proceso de inversión se centra en la verdad, ya sea que una acción esté subvaluada, qué tan bueno es el negocio y por qué. Un inversor intenta identificar la realidad subyacente y donde es probable que una acción se mueva con el tiempo, incluso si está fuera de favor ahora o se mueve desfavorablemente después de una compra. Pero a corto plazo, una acción puede hacer casi cualquier cosa, dependiendo de cómo los comerciantes lo están presionando.
“Lo que el mercado le dice a corto plazo es lo que cree un cierto subconjunto de personas”, dice Ackman. “Eso no significa que tengan razón”.
Con el tiempo, el verdadero valor de la Compañía se establece a medida que otros grupos de inversores intervienen en las acciones. Un inversor que se centra en encontrar la verdad sobre una acción puede entender mejor a dónde es probable que una acción pase durante un período más largo, incluso si se empuja en el corto plazo. Por esta razón, es importante ser un inversor fundamental Al investigar sobre el negocio.
5. Vea lo que dice el otro lado
Como inversor, es importante ver lo que el otro lado dice sobre una inversión para obtener una mejor comprensión al respecto y por qué puede o no ser una compra atractiva. Por ejemplo, muchos grandes inversores prestan atención a los argumentos realizados por los vendedores cortos, aquellos inversores que toman una posición negativa en una acción y beneficiarse de su declive.
“El beneficio de los vendedores cortos a los mercados es que son un poco de canario en la mina de carbón”, dice Ackman. “Son la señal de advertencia temprana sobre un problema en el negocio, un problema en los mercados de capitales”.
Por supuesto, los inversores no necesariamente tienen que creer lo que dice un vendedor corto (o cualquier otro inversor), pero puede ser valioso ver qué dicen otros inversores bien informados sobre una acción. Un informe de inversión negativo puede ayudarlo a desarrollar una mejor tesis de inversión para las acciones y descubrir lo que debe estar buscando allí. Desafortunadamente para Ackman, no escuchó claramente a otros inversores en Herbalife, que se beneficiaron generosamente de su breve posición.
6. No inviertan para un impulso del ego
Muchas personas invierten para ser parte de una comunidad, buscando las recompensas del ego de participar en un grupo, pero Ackman advierte contra este tipo de toma de decisiones emocionales.
“Para tener éxito, debe asegurarse de que ser rechazado no le moleste en absoluto”, dice Ackman.
Para tener éxito, debe evitar usar la inversión como una forma de acariciar su ego. Por ejemplo, si solo quieres ser parte de la multitud, terminarás comprando inversiones porque son populares en lugar de porque ofrecen una recompensa atractiva por el riesgo.
Insight clave
Las mejores inversiones a menudo se encuentran en los sectores fuera de favor, y si necesita ser querido como inversor, evitará inmediatamente ver estas inversiones potencialmente excesivas porque están rechazadas (por ahora).
Sin embargo, si ser parte de la multitud, o estar en contra de ella, no es lo que está impulsando su proceso de inversión, es posible que pueda encontrar inversiones ganadoras en industrias fuera de favor.
7. Mantente optimista
Como inversor y generalmente en la vida, es importante mantenerse optimista, sugiere Ackman.
“He visto a muy pocas personas en el mundo lograr algo a menos que fueran optimistas”, dice Ackman.
Si bien los optimistas pueden estar equivocados, es importante salir y seguir intentándolo. El mercado de valores ha entregado rendimientos atractivos a largo plazo, y puede obtener esos rendimientos a través de un proceso de inversión simple. Pero si eres pesimista, ni siquiera comenzarás el proceso de inversión.
Para poner esto de otra manera, debe ver la conexión entre su esfuerzo y sus resultados. Cuando comience a hacer el esfuerzo correcto, verá resultados con el tiempo. El optimismo lo ayuda a mantenerse motivado para dedicar la cantidad de tiempo y energía correctas mientras espera que los resultados vengan. Eso puede ser especialmente importante para invertir, donde los resultados pueden tardar años en provenir del esfuerzo correcto. Pero como puede ver en la tabla para el S&P 500, arriba y hacia la derecha durante décadas, si mantiene optimista y sigue invirtiendo, puede ganar mucho dinero en el mercado.
Final
Bill Ackman ha sido uno de los inversores más exitosos durante bastante tiempo, por lo que puede ser valioso comprender su enfoque y cómo puede ayudarlo a convertirse en un mejor inversor. Si bien las ideas de Ackman a menudo están más dirigidas a los inversores activos o profesionales, incluso los inversores iniciales o pasivos pueden quitar algunas ideas de cómo invierte este multimillonario.
Descargo de responsabilidad editorial: se aconseja a todos los inversores que realicen su propia investigación independiente sobre estrategias de inversión antes de tomar una decisión de inversión. Además, se informa a los inversores que el rendimiento del producto de inversión pasada no es garantía de una futura apreciación de los precios.
