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Ya un monstruo de tecnología grande multimillonaria, NVIDIA (NVDA) continúa generando un crecimiento impresionante de las ventas, y la demanda sigue siendo rápida a pesar de las prohibiciones de exportación a China para algunos productos. Esas prohibiciones ya están costando a la compañía miles de millones en ventas y costarán aún más en el segundo trimestre. A pesar de esos vientos en contra, Nvidia convirtió una fuerte actuación del primer trimestre.
Las ventas continuaron aumentando año tras año, creciendo de $ 26 mil millones en el trimestre del año anterior a $ 44.1 mil millones este año, una ganancia de alrededor del 69 por ciento año tras año. Es un crecimiento tremendamente impresionante para una empresa de este tamaño, incluso si el crecimiento no está en los niveles de ampollas de hace un par de años. A finales de 2023 y principios de 2024, Nvidia registró algunos trimestres de crecimiento de las ventas superiores al 200 por ciento.
La gerencia dijo que las ventas fueron afectadas por las prohibiciones de los Estados Unidos en los envíos de sus chips H20 de alta gama a China y que las ventas del segundo trimestre también se verían afectadas por las prohibiciones, por una suma de aproximadamente $ 8 mil millones. Pero en una declaración preparada, el CEO Jensen Huang señaló que el negocio sigue siendo sólido: “La demanda global de la infraestructura de IA de Nvidia es increíblemente fuerte”.
En total para el trimestre, NVIDIA reportó ventas de $ 44.1 mil millones, en comparación con las estimaciones de $ 43.3 mil millones. Si bien las cifras superaron las estimaciones de ventas de los analistas, la compañía no alcanzó las expectativas de ganancias. Las ganancias por acción llegaron a $ 0.81, en comparación con las estimaciones de los analistas de $ 0.93. La prohibición de los chips H20 le costó a la compañía $ 0.15 incrementales en ganancias por acción, y la compañía recibió $ 4.5 mil millones en cargos debido a las restricciones.
Gran parte de sus ventas del primer trimestre, casi el 50 por ciento, provienen de los llamados hiperscalers como AmazonasMicrosoft y Alfabetoque están construyendo enormes centros de datos para impulsar aplicaciones de IA. El negocio del centro de datos de NVIDIA representa la gran mayoría de sus ventas, con chips de juego en el segundo lugar.
“Los países de todo el mundo reconocen la IA como infraestructura esencial, al igual que la electricidad e Internet, y Nvidia se encuentra en el centro de esta profunda transformación”, dijo Huang.
Si bien los hiperscalers son importantes para NVIDIA, también aparecen nuevas fuentes de demanda. La firma proporcionará chips a Humain, una startup de IA apoyada por el Fondo de Riqueza Soberana de Arabia Saudita. El acuerdo de cinco años pondrá al país en el mapa de IA e impulsará miles de millones en ventas para NVIDIA.
El anuncio ayuda a aliviar las preocupaciones molestas de los inversores que están preocupados por la sostenibilidad de las ventas de Nvidia, especialmente a la luz de las tarifas de la administración Trump y prohibiciones comerciales en las poderosas chips de Nvidia. Esas preocupaciones perjudican los stock de Nvidia al comienzo del año.
Los inversores también se han preocupado que los modelos de IA eficientes como Deepseek de China reducirán la demanda de los poderosos chips de Nvidia. En respuesta al debut de Deepseek y otros modelos de IA chinos, la administración Trump implementó restricciones más estrictas para exportar los chips H20 de NVIDIA a China.
Se espera que la prohibición llegue a las ventas de Nvidia por una suma de $ 8 mil millones en el segundo trimestre. Eso no es un impacto pequeño cuando las ventas trimestrales más recientes de la compañía están al norte de $ 40 mil millones. Pero Nvidia está trabajando en una versión modificada del chip H20 para cumplir con los requisitos de la administración Trump, según Reuters.
Perspectiva de stock de NVIDIA en 2025
Si bien el desarrollo de modelos de IA eficientes como Deepseek preocupó a los inversores a principios de año y el berrinche de Trump sacudió los mercados, las acciones han ignorado esas preocupaciones por ahora. La acción subió el día después del informe del primer trimestre, aunque todavía se encuentra por debajo de su máximo de 52 semanas de más de $ 153 por acción.
En todo caso, la prohibición de la administración Trump de algunos chips de Nvidia muestra cuánta demanda no cumplida permanece ahí afuera. Si no fuera por las restricciones de exportación, las ventas habrían sido mucho más altas. Entonces, si NVIDIA puede hacer modificaciones adicionales para cumplir con el cumplimiento, las ventas pueden tener algo de alza horneada, estableciendo un mayor crecimiento en los cuartos que se avecinan.
“China es, y seguirá siendo el mayor voladizo de las acciones de Nvidia hasta que obtengamos la resolución de la administración Trump”, dijo el analista de Da Davison, Gil Luria. “Se destacó que la compañía experimentará ‘impacto adverso de material en (su) negocio en el futuro’, si no pueden vender en el mercado chino, incluso más allá del impacto inmediatamente descrito de este trimestre y el próximo en las prohibiciones de H20”.
Mientras tanto, rivales de la vieja guardia como Intel Declarar para ponerse al día en el mundo de los chips de IAmientras que Nvidia sigue siendo el nombre de Beat.
Entonces, con lo que parece una demanda interminable de sus chips de primera línea, Nvidia parece estar bien posicionado para continuar su dominio si la economía puede permanecer en el camino. Eso es un buen augurio para los inversores de Nvidia.
Descargo de responsabilidad editorial: se aconseja a todos los inversores que realicen su propia investigación independiente sobre estrategias de inversión antes de tomar una decisión de inversión. Además, se informa a los inversores que el rendimiento del producto de inversión pasada no es garantía de una futura apreciación de los precios.
