Fuente de la imagen: The Motley Fool
Muchos inversores hablan del nombre de Warren Buffett.
En parte, esto se debe a que es conocido por explicar su enfoque de inversión en términos claros.
Pero en parte se debe a que Buffett es muy bueno en eso.
El mes que viene deberíamos recibir la última carta de los accionistas de Berkshire Hathaway resumiendo el desempeño del año pasado, el último con Buffett a la cabeza.
Pero ya sabemos que, en los 60 años transcurridos entre 1964 y 2024, el valor de mercado por acción de Berkshire bajo el liderazgo de Warren Buffett creció a un ritmo increíble. 5.502.284%.
Para poner esto en contexto, alguien que invirtiera 1.000 dólares en Berkshire cuando Warren Buffett asumió el control habría estado en posesión de una participación valorada en alrededor de 55.000 millones de dólares 60 años después.
¿Cómo lo logró Buffett?
Buffett opinó sobre lo que es invertir
Mucha gente invierte (algunos muy bien) sin tener realmente una Punto de vista sobre lo que realmente es la inversión.
Tal vez simplemente inviertan dinero en acciones de empresas que les gustan, con la esperanza de que suban de precio. Como ese enfoque puede funcionar, puede parecer que no hay necesidad de tener un punto de vista sobre lo que realmente es la inversión.
Pero el éxito de Warren Buffett provino de su voluntad de aprender de la experiencia y desarrollar un enfoque bien pensado con el tiempo.
Después de probar algunos estilos de inversión, se le ocurrió la idea de que estaba comprando participaciones en empresas.
Sólo quería comprar participaciones en lo que pensaba que eran grandes empresas. Su objetivo sería hacerlo sólo a un precio atractivo (tenga en cuenta que no es necesariamente un precio barato) y luego mantenerlo a largo plazo.
Un enfoque en la calidad y la inversión a largo plazo
¿Por qué esto importa?
Tener un punto de vista firme y coherente ayudó a dar forma a lo que hizo Warren Buffett y también le ayudó a mantener el rumbo.
Como ejemplo, consideremos la participación de Berkshire en tarjeta American Express (BOLSA DE NUEVA YORK: AXP).
En la década de 1960, el precio de las acciones de la empresa se redujo drásticamente cuando el mercado se enteró de un fraude que involucraba a una subsidiaria de Amex que emitía recibos de almacén para aceites vegetales inexistentes.
Buffett se dio cuenta de que, dado que American Express era la víctima inconsciente, no el perpetrador, del fraude y no era fundamental para el negocio de Amex, el impacto a largo plazo probablemente sería mínimo. American Express tenía un negocio sólido y probado con una marca poderosa y una gran base de clientes.
El razonamiento de Warren Buffett fue que su valor subyacente realmente no había cambiado. Incluso teniendo en cuenta otros riesgos, como que algunos titulares de tarjetas no pagaran sus facturas, Buffett olió una oportunidad cuando otros estaban asustados.
Él llama a eso “ser codicioso cuando otros tienen miedo“.
Esa resultó ser la decisión correcta. Berkshire compró un gran negocio a un precio atractivo y ha conservado sus acciones durante las décadas posteriores.
Ganancias compuestas
Las notables ganancias a largo plazo de Buffett se deben a que Berkshire ha seguido reinvirtiendo ganancias.
Esto se conoce como capitalización.
En el transcurso de seis décadas puede llegar a ser notablemente poderoso. La ganancia del 5.502.284% que mencioné anteriormente fue “sólo” el 19,9% anual.
Esto es impresionante, pero no suena increíble. Sin embargo, al capitalizar a ese ritmo durante décadas, Buffett generó ganancias realmente grandes para los accionistas.
