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Según los últimos datos de Banco de Américala mayoría de los administradores de fondos de cobertura piensan que el mercado de valores global está sobrevaluado en este momento. Y ha pasado mucho tiempo desde que sintieron esto fuertemente al respecto.
Sin embargo, no todas las acciones son las mismas, y las grandes partes del mercado no parecen caras en este momento. Pero la clave para los inversores es saber dónde buscar.
Intercambios abarrotados
El principal tema de inversión del año hasta ahora ha sido la inteligencia artificial (IA). Y los beneficiarios más obvios de esto han sido la colección de acciones conocidas como los ‘Magnificent Seven’.
Durante el segundo trimestre de este año, los magníficos siete ganancias colectivamente obtuvieron un 26,6%. Por el contrario, el resto del S&P 500 Crecimiento de ganancias administradas del 7,4%.
Ese tipo de crecimiento, especialmente en relación con el mercado más amplio, ha estado llamando naturalmente la atención de los inversores. Pero los administradores de fondos están comenzando a pensar que el oficio se está llenando.
Cuando los inversores comienzan a hacer lo mismo, las cosas pueden ponerse arriesgadas. Puede conducir a reversiones repentinas a corto plazo, pero también hay problemas a largo plazo a tener en cuenta.
Warren Buffett
Cuando se trata de buscar oportunidades pasadas por alto, Warren Buffett es uno de los mejores en el negocio. Y el Berkshire Hathaway El CEO tiene algunos consejos para los inversores que buscan hacer lo mismo: “El futuro nunca está claro: usted paga un precio muy alto en el mercado de valores por un consenso alegre. La incertidumbre, en realidad, es el amigo del comprador de valores a largo plazo”.
En otras palabras, los inversores que buscan rendimientos a largo plazo deben tener cuidado con los oficios abarrotados. En cambio, deben buscar oportunidades en lugares donde otros sean menos optimistas.
Hay algunos de estos que me vienen a la mente. Pero en términos del S&P 500, hay uno en particular al que creo que vale la pena prestar atención en este momento.
Farmacéuticos
Danaher (NYSE: DHR) Las acciones han bajado un 30% en los últimos 12 meses. Y el cambio de la administración de EE. UU. En la política de atención médica lejos de los medicamentos es un riesgo que los inversores deberían tomar en serio.
Las ventas han estado cayendo como resultado, pero la empresa está comenzando a mostrar signos de recuperación. Las ganancias por acción han llegado a las expectativas en los dos primeros trimestres de este año.
A pesar de un entorno desafiante, Danaher todavía tiene una posición competitiva fuerte, que se basa en la eficiencia operativa y las adquisiciones inteligentes. Y esta es una señal prometedora a largo plazo.
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En este momento, sin embargo, la acción se cotiza a un nivel inusualmente barato sobre una base de precio a libro (P/B). Como resultado, creo que vale la pena considerar como una posible oportunidad de compra.
Encontrar oportunidades
Creo que siempre hay oportunidades de compra en algún lugar del mercado de valores. Pero como señala Warren Buffett, estos generalmente no están en los lugares que todos los demás están buscando.
El aumento de la IA ha resultado en un crecimiento genuino para las empresas conocidas como Magnificent Seven. Ese comercio, sin embargo, está empezando a parecer lleno y eso es algo para tener cuidado en este momento.
Por otro lado, las cosas se ven menos positivas en el espacio de la salud. Pero con Danaher comenzando a mostrar algunos signos positivos después de unos años difíciles, creo que aquí es donde deberían ver los inversores.
