Fuente de la imagen: Getty Images
Después de un conjunto de resultados a principios de este mes, Aviva (LSE: AV.) Las acciones están atrayendo la atención de los inversores orientados al crecimiento y los solicitantes de ingresos pasivos. A medida que los analistas hacen cola para actualizar las perspectivas del gigante del seguro, estoy buscando asegurar un rendimiento atractivo a largo plazo.
Dividendos
Su política declarada es aumentar el costo de efectivo del dividendo en alrededor del 5% anual. Sin embargo, una combinación de un excelente conjunto de resultados, así como la dilución de acciones después de la compra de la línea directa, significó que pudo aumentar el dividendo provisional en un 10% a 13.1p.
Para un cálculo de rendimiento de dividendos anticipados, si supongo que el dividendo final aumenta en un 5% de este nuevo nivel, entonces para el año completo espero un dividendo por acción de 38.1p, un rendimiento de 5.7%.
Si un inversor buscara apuntar a un ingreso pasivo anual de £ 1,000, necesitaría comprar 2,625 acciones. A un precio de las acciones de 672p que lo convierte en un desembolso de £ 17,600.
Alguien con tanto dinero para invertir probablemente querría diversificar sus tenencias. Pero reinvertir los dividendos y comprar regularmente por ‘costo de libra promedio’, alcanzando ese objetivo de £ 1,000 es eminentemente factible.
Propuesta de inversión
Una de las razones principales para la transformación de Aviva ha sido un mayor enfoque en sus negocios con luces de capital de seguro general, salud y riqueza. El seguro general puede ser su unidad más grande, pero es en riqueza donde veo los mayores conductores de crecimiento.
Un movimiento del beneficio definido (DB) a los planes de pensiones de contribución definida (DC) por parte de los empleadores se ha acelerado mediante la inscripción de automóviles. Más que eso, una población envejecida ha resultado en una brecha significativa de ahorro de pensiones. Además, está la principal transferencia de riqueza intergeneracional entrante.
En los próximos 10 años, se espera que el mercado de riqueza del Reino Unido crezca a una tasa de crecimiento anual compuesta (CAGR) de 10% a £ 4.3TRN.
Si solo me acerco a las pensiones en el lugar de trabajo, la oportunidad es enorme. Desde que se introdujo la inscripción de automóviles hace 10 años, el mercado se ha triplicado y se espera que se triplique nuevamente a principios de la década de 2030. Las contribuciones regulares a un plan de pensiones en el lugar de trabajo están tan cerca de un flujo de efectivo garantizado como se puede obtener. El año pasado, el negocio ganó 477 nuevos planes de pensiones corporativas.
Tasas de interés
Contribuir a una mejora final ha sido tasas de interés elevadas. Desde Covid, las primas de seguro general se han disparado. Aviva también ha sido testigo de un aumento significativo en las anualidades en la jubilación, un 29% más hasta ahora en 2025.
Un riesgo significativo ahora es que a medida que las tasas de interés comienzan a disminuir, también podrían los flujos de efectivo. En lo que va del año, las primas de seguros de automóviles en toda la industria han disminuido un 6%, en promedio. Además, el atractivo de las anualidades para los jubilados puede comenzar a disminuir.
Sin embargo, el negocio se ha establecido ambiciones de crecimiento significativas. Para 2032, quiere aumentar los activos bajo administración a una tasa compuesta anual del 10%. También tiene como objetivo cuádruple (desde una línea de base de 2022) la contribución de la riqueza hacia las ganancias grupales.
Con cuatro en 10 adultos del Reino Unido que poseen algún tipo de política con Aviva, eso dice mucho para el conocimiento de la marca. Permanezco optimista a largo plazo y continuaré aumentando mi posición cuando las finanzas lo permitan.
