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Las políticas arancelas de 2025 del presidente Donald Trump, un impuesto del 25% sobre los bienes de Canadá y México y un impuesto del 10% en las importaciones chinas, enviaron ondas de choque a través de la economía global. Si bien se enmarca como una estrategia para reforzar la fabricación doméstica y la inmigración de la frena, estas medidas están creando un efecto dominó que las nuevas empresas y los capitalistas de riesgo están luchando para navegar.
Desde cadenas de suministro interrumpidas hasta tuberías de OPI congeladas, las apuestas son altas para los sectores impulsados por la innovación. Así es como el paisaje está cambiando, y lo que significa para el futuro del emprendimiento y la inversión.
Es importante tener en cuenta que recientemente, un tribunal estadounidense ordenó a los Estados Unidos que levantara la mayoría de los aranceles, incluidas las tareas del 10% y el 25% de los bienes de países como China, México y Canadá, dentro de los diez días, excepto el arancel del 25% sobre el acero y el aluminio. El presidente Trump ha apelado la decisión del tribunal.
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Presiones de costos inmediatos y caos de la cadena de suministro
Las tarifas golpean las startups más fuertes que dependen de materiales o hardware importados. Un impuesto del 25% sobre los componentes automotrices mexicanos o la electrónica china, por ejemplo, obliga a los fundadores a elegir entre los costos de absorción o pasarlos a los consumidores, un saldo precario para las empresas con problemas de liquidez. Mason, con sede en Seattle, una plataforma de software de hardware, confirmó que aumentaría los precios del cliente debido a los aranceles, mientras que la startup de robótica agrícola Aigen enfatizó la planificación de contingencia para las interrupciones de la cadena de suministro.
Las medidas de represalia agregan combustible al fuego. Los aranceles de México sobre el deber de US Steel y el 25% de Canadá en $ 30 mil millones de bienes estadounidenses amenazan las empresas transfronterizas. Las nuevas empresas que observan la expansión internacional ahora enfrentan un “efecto dominó” de las barreras comerciales, lo que complica todo, desde el abastecimiento hasta el acceso al mercado.
Para las empresas en etapa inicial, esta incertidumbre sofoca el crecimiento. Como señaló un VC, “el hardware es más riesgoso que nunca, los aranceles simplemente intensificaron eso en el enésimo grado” 3.
Desde el optimismo con el capital de riesgo hasta la aversión al riesgo
A principios de 2025, el financiamiento de VC parecía robusto: las nuevas empresas estadounidenses recaudaron $ 91.5 mil millones en fondos en 3,990 acuerdos. Esto muestra un aumento del 18.5% en comparación con el Q1 2024 y es el más alto desde el primer trimestre de 2022. Los números iniciales de Q1 2025 parecen prometedores. Sin embargo, muchos expertos pronostican tiempos desafiantes. Los aranceles empeoraron las preocupaciones existentes. Los analistas de Pitchbook advierten sobre un “efecto de enfriamiento” en las inversiones globales, con VCS retirándose de sectores como la tecnología limpia y el hardware.
Los planes de OPI se están desmoronando. El gigante de Fintech Klarna y la plataforma de boletos Stubhub detuvieron el debut público, lo que refleja la ansiedad del mercado más amplia. Con el estiramiento de plazos de salida, los VC instan a las compañías de cartera a asegurar fondos rápidamente y conservar capital. Chip Hazard de Flybridge Capital aconsejó a los fundadores que “cierren cualquier cosa a mitad de camino lo antes posible”, lo que subraya la urgencia.
Mientras tanto, los mercados secundarios se están calentando. Los inversores que una vez se contentan con “HODL” para OPI ahora buscan liquidez a través de ventas privadas, un signo de erosionar la confianza en las estrategias de salida tradicionales 3.
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Ganadores y perdedores específicos del sector
Hardware y fabricación: Estos sectores llevan la peor parte. Las startups que dependen de la electrónica china o el acero mexicano enfrentan riesgos existenciales. Los inversores como MG Siegler predicen un VC Exodus: “Nadie quiere tocar el hardware ahora”. Sin embargo, algunos se adaptan: Carbon Robotics, una firma AgTech, minimiza los impactos arancelarios al priorizar las cadenas de suministro flexibles.
Ai y tecnología de defensa: En medio de la agitación, la IA sigue siendo un punto brillante. Casi el 58% de los dólares Q1 2025 VC fluyeron a las nuevas empresas de IA, impulsadas por la exageración en torno a los modelos generativos y la automatización. La tecnología de defensa también gana tracción, ya que las empresas que ya evitan a los proveedores chinos se alinean con estrategias a prueba de tarifas.
Bienes de consumo y minorista: Las startups que importan productos terminados, como ropa o dispositivos, confrontan la erosión del margen. Los que giran a proveedores nacionales o “ingeniería arancelaria”, reclasificando bienes a categorías de baja resistencia, pueden sobrevivir, pero el pivote requiere tiempo y capitanía que muchos carecen.
Estrategias de supervivencia: pivotes, asociaciones y deuda de riesgo
Los fundadores están reescribiendo los libros de jugadas. La startup agrícola Aigen enfatiza la diversificación de la cadena de suministro, explorando proveedores en Vietnam e India. Otros, como Glowforge, Tout Manufacturing doméstico impulsado por AI como un antídoto arancelario: “La deslocalización está desactualizada”, argumenta el CEO Dan Shapiro.
La deuda de riesgo aumenta a medida que el financiamiento de capital se tensa. Con las OPI retrasadas, las nuevas empresas recurren cada vez más a los préstamos para extender las pistas, una tendencia que los prestamistas llaman “sin precedentes”.
Los VC también se están adaptando. Las empresas de peso pesado como Roche y Pfizer están tomando Biotecnech de IA para compensar los riesgos de I + D, mientras que otros priorizan sectores como la logística o el cercano a la eliminación.
Innovación en medio de la incertidumbre
A pesar de la tristeza, algunos ven la oportunidad. Las crisis históricamente crían la innovación: piense en telesalud después del covid o fintech después de 2008. Las nuevas empresas de etapas tempranas, menos encadenadas por los costos heredados, podrían girar más rápido para abordar las necesidades emergentes. Peter Mueller de Breakwater Ventures insta a los fundadores a “ignorar el ruido” y centrarse en los productos centrales.
A nivel mundial, los mercados como África llaman la atención. Las nuevas empresas de HealthTech africanas están prosperando, atrayendo $ 550 millones en fondos en los últimos tres años.
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Una nueva era de optimismo cauteloso
Los aranceles de Trump han sacudido sin lugar a dudas el ecosistema de inicio, amplificando los riesgos para empresas de hardware y probando la resiliencia de VC. Sin embargo, el caos también destaca la adaptabilidad. Desde el incesante ascenso de AI hasta las correcciones creativas de la cadena de suministro, la innovación persiste. Como señala el inversor Chris Devore, “en ese contexto, las tonterías arancelas son principalmente ruido”.
El camino por delante exige agilidad. Las empresas que diversifican a los proveedores, aprovechan la deuda de riesgo o se dirigen a sectores de tarifa resistente a la tarifa, pueden no sobrevivir, sino que podrían definir la próxima ola de interrupción. Para los VC, el mandato es claro: equilibrar la precaución con la convicción y apostar a los fundadores lo suficientemente audaces como para convertir las guerras comerciales en oportunidades.
Las políticas arancelas de 2025 del presidente Donald Trump, un impuesto del 25% sobre los bienes de Canadá y México y un impuesto del 10% en las importaciones chinas, enviaron ondas de choque a través de la economía global. Si bien se enmarca como una estrategia para reforzar la fabricación doméstica y la inmigración de la frena, estas medidas están creando un efecto dominó que las nuevas empresas y los capitalistas de riesgo están luchando para navegar.
Desde cadenas de suministro interrumpidas hasta tuberías de OPI congeladas, las apuestas son altas para los sectores impulsados por la innovación. Así es como el paisaje está cambiando, y lo que significa para el futuro del emprendimiento y la inversión.
Es importante tener en cuenta que recientemente, un tribunal estadounidense ordenó a los Estados Unidos que levantara la mayoría de los aranceles, incluidas las tareas del 10% y el 25% de los bienes de países como China, México y Canadá, dentro de los diez días, excepto el arancel del 25% sobre el acero y el aluminio. El presidente Trump ha apelado la decisión del tribunal.
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