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Solo ha habido un ganador entre Sainsbury’s (LSE: SBRY) y Tesco (LSE: TSCO) acciones en el último año. El primero subió un 11%, mientras que el segundo ha aumentado un 28%. Sainsbury’s tiene un mayor rendimiento de dividendos, pero eso no habría estado cerca de compensar la diferencia.
¿Cuál se ve más atractivo para avanzar? Aquí está mi opinión.
Rendimiento operativo
En el primer trimestre, las ventas minoristas totales (excluyendo combustible) en Sainsbury’s subieron un 4,9%, con ventas de comestibles un 5%. Este período marcó su mayor participación de mercado desde 2016, como su esquema de ‘Aldi Price Match’ y Prueba la diferencia Los rangos premium demostraron ser populares.
Argos creció un 4,4%, a pesar de un mercado desafiante, y la ropa de mujer aumentó un 13%. En general, las ventas similares aumentaron un 4,7%.
Mientras tanto, la perspectiva de ganancias de todo el año se mantiene estable, con la compañía apuntando a £ 1 mil millones en ganancias operativas subyacentes y minoristas y £ 500 millones+ en flujo de efectivo libre. Los ahorros de costos también están en camino, con £ 1 mil millones atacados en marzo de 2027.
En cuanto a Tesco, el supermercado líder del Reino Unido vio que sus ventas de Q1 aumentan un 4,6%, con las ventas del Reino Unido un 5,1% de forma similar. Su participación de mercado ahora es un mando del 28.3%.
La comida fresca y los rangos premium funcionaban bien, con Mejor Las ventas de rango suben un 18%. El booker de negocios mayoristas también disfrutó de un crecimiento sólido, a pesar de una disminución en las ventas de tabaco. Irlanda (+5.5%) y Europa Central (+4.1%) también registraron un fuerte crecimiento.
Mirando hacia el futuro, la gerencia mantuvo una guía de año completo, con £ 2.7 mil millones-£ 3.0 mil millones en ganancias operativas ajustadas esperadas. Y Tesco continuó su recompra de acciones de £ 1.45 mil millones, con alrededor de un tercio ya completado.
En resumen, ambos FTSE 100 Los supermercados han estado funcionando bien en lo que va del año. Me resulta difícil dividirlos, de verdad.
Perspectivas de ingresos
Al recurrir a los dividendos, Sainsbury’s ofrece un mayor rendimiento que las acciones de Tesco, que no es sorprendente dada la diferencia en el rendimiento del precio de las acciones. A medida que Tesco ha aumentado más alto, el rendimiento ha disminuido debido a la relación inversa entre el precio de las acciones y el rendimiento de dividendos.
Para este año fiscal que termina en marzo de 2026, se pronostica que Sainsbury’s repartirá 14.1p por acción. Eso sería un aumento del 4% año tras año.
Sin embargo, después de la venta de Sainsbury’s Bank, habrá un dividendo especial en la cima a finales de este año. Incluyendo esto, el pago salta a 18.5 por acción, lo que resulta en un rendimiento de pronóstico del 6.1%. Esto se normalizará al 5% el año siguiente.
Mientras tanto, el rendimiento de pronóstico de Tesco es más bajo en 3.2%, aumentando a 3.8% el próximo año.
Por supuesto, estas son solo proyecciones y no en piedra. Los dividendos nunca están garantizados.
Sin embargo, según esto, Sainsbury’s es posiblemente las acciones más atractivas cuando se trata de ingresos a corto plazo. También es un poco más barato, con una relación de precio a ganancias a plazo de 12 en comparación con los 14 de Tesco (ambos para el próximo año).
Mi elección
Naturalmente, hay riesgos. El principal que veo es la posibilidad de una guerra de precios total entre los supermercados. Esto aún no ha sucedido, pero ha habido algunas palabras de ASDA sobre la recaudación de cuota de mercado.
El problema con esto es que los supermercados operan con márgenes de ganancias delgadas, por lo que lo último que tesco y Sainsbury’s desearían son las severas guerras de tranvías.
Me gusta la posición líder del mercado de Tesco y las perspectivas de ingresos pasivos futuros. Pero dados los riesgos, no estoy interesado en agregar ninguna de las acciones a mi ISA en este momento.
