Fuente de la imagen: Getty Images
Durante los últimos cinco años, el retorno total del FTSE 100 – incluida la apreciación de los precios y los dividendos, ha sido del 83,68%. Ese es el equivalente del 12.93% al año, y mucho mejor de lo que nadie podría esperar lograr en una cuenta de ahorros.
Y aunque parte del regreso es el resultado de un rebote posterior a pandemia, hay mucho más que esto.
Lo que el FTSE 100 hace bien
En cierto sentido, no hay magia en la actuación FTSE 100. Las empresas del Reino Unido más grandes que cumplen con los requisitos de calificación se convierten automáticamente en parte del índice.
Eso significa que no es una cuestión de juicio cuando una acción reemplaza a otra. Es solo que ver con su valor de mercado y cómo eso se compara con otras compañías.
Esto puede sonar como una debilidad: significa que no hay alcance de ser codicioso cuando otros temen comprar acciones que están fuera de moda. En realidad, sin embargo, es una gran ventaja.
Apegarse a un proceso mecánico protege el índice de cometer el tipo de errores que cometen muchos inversores. Uno de los más grandes es comprar y vender demasiado.
Un ejemplo
Diploma (LSE: DPLM) se unió al índice en septiembre de 2023. En ese momento, se negoció a un precio de alrededor de £ 31.26 y obtuvo 76p en ganancias (legales) por acción.
Eso implica una relación precio a ganancias (P/E) de alrededor de 41. Refleja algunos supuestos de crecimiento optimistas y podría haber dejado a algunos inversores comprando las acciones.
A pesar de esto, los inversores que compraron acciones en diploma o que se mantuvieron en sus inversiones existentes lo han hecho muy bien. La acción ha subido un 75%, sin incluir dividendos.
Lo mejor que hay que ver con la acción desde que se unió al FTSE 100 ha sido aferrarse a ella. Y eso es lo que han hecho los inversores índice, sin tener que pensarlo.
Venta
Sin embargo, no es lo que hice con mis acciones de diploma. Vendí mi inversión cuando el precio alcanzó £ 28.18 por acción, en mayo de 2023.
En ese momento, las acciones cotizaban en una relación P/E alrededor de 37. Por lo tanto, iba a pasar unos años antes de que la empresa ganara suficiente efectivo para generar un buen rendimiento de mi inversión.
También había riesgos a considerar. Las adquisiciones fueron, y siguen siendo, una gran parte de la estrategia del diploma, entonces, ¿qué pasaría si la compañía se pague en exceso para comprar otro negocio?
La estrategia de la empresa ha demostrado ser un ganador y la acción ha aumentado un 93% desde entonces, como resultado. Y el equipo de gestión de la compañía merece mucho crédito.
Lecciones de inversión
Creo que hay mejores acciones para considerar comprar en este momento que el diploma. Pero los inversores que poseen las acciones deben tener mucho cuidado antes de vender.
Los retornos del FTSE 100 en los últimos cinco años han sido impresionantes. Y una razón es que se ha mantenido a sus ganadores como el diploma.
Un proceso mecánico para comprar y vender significa que el índice no se ha trasladado las acciones incluso cuando parecía costoso y arriesgado. Y esa ha sido una gran ventaja.
En términos de mi propia inversión, esto es algo en lo que estoy buscando mejorar. A veces en el pasado, definitivamente he perdido algunos grandes retornos al ser demasiado rápido para vender.
