Tasas más altas se desarrollaron en acciones, criptomonedas y productos como el petróleo en los últimos años. Pero ahora que las tasas de interés a corto plazo están disminuyendo, ¿qué pueden esperar los inversores de aquí y cuánto tiempo afectará las tasas del entorno de cambio?
Después de reducir las tasas de interés en 25 puntos básicos en su reunión del 17 al 18 de diciembre, la Reserva Federal optó por mantener las tasas estables en su reunión del 28 al 29 de enero, dejándolas en un rango de 4.25 a 4.50 por ciento. Con la inflación fuera de sus niveles más altos, el banco central de la nación decidió que era un momento apropiado para dejar las tasas donde están.
Pero más recortes de tarifas pueden estar en camino en 2025, ayudando a impulsar la economía de los Estados Unidos.
Los inversores esperan tasas más bajas
Las tasas de interés son una de las herramientas más grandes que tiene la Fed para influir en la economía. Al reducir las tasas, la Fed puede estimular la actividad económica, por lo que es más barato pedir prestado. Por otro lado, al elevar las tasas de interés, la Fed puede ralentizar la actividad económica, haciendo que el crédito sea más costoso, lo cual es una estrategia útil para combatir la inflación.
Si bien la Fed aumentó las tasas 11 veces durante el último ciclo de ajuste, es fácil detectar cuando los mercados realmente se sentaban y se dieron cuenta de que el banco central no estaba bromeando porque estaba a punto de recalibrar la política monetaria. Era noviembre de 2021 cuando la criptomoneda y muchas de las acciones más riesgosas alcanzaron su punto máximo.
“Cuando la Fed introdujo políticas monetarias restrictivas al aumentar las tasas en 2022, esto hizo que los mercados de capital y las criptomonedas disminuyan adecuadamente en la valoración”, dice Octavio Sandoval, director de Illumen Capital.
“El mercado de valores nunca se preocupará por las tasas de interés futuras”, dice Steve Azoury, jefe de Azoury Financial en Troy, Michigan. “El costo de los préstamos impacta todas las áreas de inversión, compras y ahorros. Solo la anticipación de lo que puede suceder es suficiente para causar una reacción del mercado de valores “.
Mientras que las tasas se movían más altas, muchas acciones se movían más bajas, anticipando condiciones económicas más lentas. Pero cuando los inversores obtuvieron una imagen más clara del final de las tasas crecientes en 2023, las perspectivas se volvieron más optimistas.
Los principales índices de acciones, como el S&P 500, pasaron la mayor parte de 2022 en un funk debido a las tasas crecientes, pero les fue bien en 2023. El S&P 500 aumentó aproximadamente un 24 por ciento en 2023, mientras que el compuesto Nasdaq subió alrededor del 43 por ciento. Lo siguieron fuertemente en 2024.
Pero después de impresionantes remolinos en 2023 y 2024, puede haber mucho espacio para que los mercados caigan si la economía empeora.
En medio de tasas de interés crecientes, muchas acciones de alto crecimiento no rentables tenían un rugio 2022, y aunque los precios se reafirman en los últimos años, eso no significa que estas acciones todavía estén cerca de sus máximos anteriores.
Por ejemplo, las acciones de software como CloudFlare, Zoom Communications y Confluent están muy por debajo de los máximos de todos los tiempos que alcanzaron en 2020 o 2021. Sin embargo, acciones rentables de renombre como Microsoft, Apple y otros en el magnífico 7 han establecido una serie una serie de nuevos máximos de todos los tiempos a pesar de los movimientos en las tasas, incluso después de un mediocre 2022.
En 2022, los precios de las criptomonedas lucharon a medida que las tasas de interés parecían moverse más altas, pero cuando las tasas comenzaron a superar, los precios criptográficos tocados y luego se movieron más altos en 2023 y durante 2024. La introducción de los ETF de bitcoin ha ayudado a aumentar el precio de Bitcoin y la perspectiva y la perspectiva de tasas y entradas más bajas a los ETF también han empujado a Ethereum más alto.
¿Cómo afectan las tasas de interés más bajas las acciones?
Las acciones y la criptomoneda sufrieron una volatilidad notable a medida que los inversores se consideraban en tasas crecientes. Pero, ¿qué hay en la tienda durante los próximos seis meses, con las tasas de reducción de la Fed y se espera que las disminuya aún más?
En 2024, la expectativa de tasas de interés más bajas estimuló sectores sensibles a la tasa, como bancos y fideicomisos de inversión inmobiliaria (REIT). Los índices de pequeña capitalización, como el Russell 2000, también les fue bien, y el mercado comenzó a precio en la posibilidad de que ocurran recortes de tarifas.
El Tesoro a 10 años de Bellwether, que ahora ofrece un rendimiento del 4.55 por ciento, está por debajo de su máximo de 2023 de 4.99 por ciento establecido en octubre de 2023. Eso es incluso después de un movimiento más reciente más alto después de los recortes de tasas de septiembre, noviembre y diciembre de la Fed. Las tasas de tesorería más bajas y una tasa de fondos de la Fed más baja hacen que sea más fácil para el dinero fluir a través de la economía, ayudando a impulsar los mercados o al menos apoyarlos más que sin cambios.
Cómo las tasas de interés han afectado a los mercados de criptográficos y productos básicos
Algunas otras clases de activos importantes han tenido respuestas variadas frente a las tasas fluctuantes.
Mientras que los precios de las criptomonedas se desplomaron junto con otros activos de riesgo, muchos productos se dispararon más altos a principios de 2022, incluido el petróleo, pero muchos de esos movimientos demostraron ser de corta duración. Con la tasa de fondos Fed en ascenso desacelerada y luego deteniendo en 2023, tanto el aceite como la criptografía parecen haber encontrado cierto apoyo, mientras que el oro fue más alto.
El oro ha sido durante mucho tiempo un refugio seguro en tiempos de volatilidad. El metal amarillo realizó una rotura en 2024, ya que la llegada pendiente de tasas más bajas y la volatilidad del mercado potencial ayudó a aumentar su precio.
La criptomoneda a menudo se ha promocionado como una cura para lo que lo está, ya sea inflación, bajas tasas de interés, falta de poder adquisitivo, devaluación del dólar, etc. Esos positivos eran fáciles de creer mientras la criptografía estuviera aumentando, aparentemente independientemente de otros activos.
“La verdad es que los precios de la criptografía han demostrado ser afectados por el mismo sentimiento direccional que afecta a los inversores de acciones minoristas”, dice Dan Raju, CEO de Tradier, una plataforma de corretaje. “En general, las altas tasas de interés ahorran a los inversores lejos de las inversiones más riesgosas como la criptografía, y la reducción de las tasas será considerada positiva por la comunidad de inversores criptográficos”.
De hecho, las criptomonedas respondieron a una liquidez reducida al igual que otros activos riesgosos, al caer cuando la Fed anunció en noviembre de 2021 su intención de aumentar las tasas y luego a lo largo de 2022 a medida que la Fed siguió agresivamente. Además de eso, las explosiones de las criptomonedas e intercambios, como la confianza de los operadores de FTX, en estos activos virtuales.
Pero la inestabilidad en el sector bancario en 2023 llevó a muchos comerciantes a ofertar criptomonedas, en la creencia de que el camino futuro de los aumentos de tasas sería menos grave. Y a medida que las tasas del Tesoro a 10 años alcanzaron su punto máximo en octubre de 2023 y luego cayeron, los activos más riesgosos aumentaron, ya que el camino hacia una tasa de fondos de la Fed más baja parecía clara y luego apareció en septiembre de 2024.
Sin embargo, otros factores también están en juego en el surgimiento de la criptomoneda. Uno de los más notables es la aprobación de los ETF de Bitcoin Spot.
A principios de enero de 2024, la SEC aprobó a 11 administradores de activos para ofrecer ETF de Bitcoin. La expectativa de la aprobación ayudó a la criptomoneda a terminar 2023 fuertes, y luego las entradas a los nuevos ETF ayudaron a impulsar la criptomoneda a nuevos máximos históricos en 2024.
En cuanto a los productos básicos, muchos han estado bien fuera de sus máximos recientes, ya que menos restricciones de suministro y mayores tasas de interés funcionan para derribarlas algunas muescas. Pero la expectativa de tasas más bajas ayudó a evitar que el petróleo cayera sustancialmente por debajo de los $ 70 por barril en 2023 y 2024. Los precios también han sido respaldados por países productores de petróleo que han anunciado recortes de suministro y cierta opresión general en el mercado.
Por ejemplo, el precio del petróleo había estado en una tendencia descendente constante a alrededor de $ 70 por barril después de alcanzar un punto máximo en alrededor de $ 123 en junio de 2022. Y en 2023, el petróleo tocó alrededor de $ 70 y flotó entre allí y $ 80, a pesar de un aumento de medio año a $ 90 . El petróleo rebotó entre $ 70 y $ 85 por gran parte de 2024.
¿Cómo deberían afectar las tasas de interés su estrategia de inversión?
Tasas de interés, inflación e incertidumbre: todos crean un estofado de volatilidad para los inversores. Con tanta volatilidad, los inversores pueden querer pisar con cautela.
Sin embargo, la mejor manera para que la mayoría de los inversores aborden este tipo de mercado es atenerse al plan de juego a largo plazo. Para muchos, el plan a largo plazo significa continuar invirtiendo regularmente en una cartera diversificada de acciones o bonos y en su mayoría ignorando el ruido en todo el mundo. Para otros, el plan de juego puede implicar comprar y mantener fondos índices bien diversificados. De cualquier manera, no permita que las emociones se interpongan en un plan de inversión efectivo a largo plazo.
Si bien los comerciantes a corto plazo pueden ser movimientos de tasa de sudoración, es vital mantener las cosas en perspectiva. En lugar de tratar de encontrar el momento adecuado para vender, los inversores de compra y retención pueden usar la volatilidad del mercado para su ventaja y luego tratar de encontrar el momento adecuado para agregar más.
“Para los inversores a largo plazo, los retrocesos representan oportunidades de compra atractivas”, dice Greg McBride, CFA, analista financiero jefe de Bankrate.
Las recesiones pueden ser un momento atractivo para agregar a su cartera a precios con descuento. Como la leyenda de invertir Warren Buffett dijo una vez: “Usted paga un precio muy alto en el mercado de valores por un consenso alegre”. Es decir, las acciones son más baratas cuando pocos están de acuerdo en que son una inversión atractiva.
Final
Las tasas de interés aumentaron rápidamente en 2022 y 2023, y desde septiembre la Fed ha comenzado las tasas de disminución y puede continuar haciéndolo en 2025. Esos inversores con un horizonte de inversión a largo plazo pueden ver cualquier desaceleración como un momento ideal para elegir algunas inversiones de calidad a precios de ganga.
¿Y si las valoraciones de existencias se desploman? Buffett también tiene cierta sabiduría para esa situación: “Las oportunidades vienen con poca frecuencia. Cuando llueve el oro, saca el balde, no el dedal.
Descargo de responsabilidad editorial: se aconseja a todos los inversores que realicen su propia investigación independiente sobre estrategias de inversión antes de tomar una decisión de inversión. Además, se informa a los inversores que el rendimiento del producto de inversión pasada no es garantía de una futura apreciación de los precios.
