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Una Pensión Personal Autoinvertida (SIPP) es una de las formas más poderosas para que los inversores del Reino Unido construyan un fondo de jubilación. El gobierno aumenta sus contribuciones y su dinero puede crecer libre de ganancias de capital y de impuestos sobre dividendos.
Esto es muy atractivo, siempre y cuando se sienta cómodo dejando el dinero intacto hasta el final de su vida.
SIPP vs Acciones y Participaciones ISA
Para repetir, tanto los SIPP como los ISA de acciones y participaciones permiten que sus inversiones crezcan sin pagar impuestos sobre las ganancias de capital o el impuesto sobre los dividendos, pero la gran diferencia es cómo funcionan los impuestos que entran y salen.
Con un SIPP, obtienes una desgravación fiscal sobre las contribuciones a tu tasa de impuesto sobre la renta. Un pagador de tasa básica sólo necesita aportar £80 para invertir £100. A cambio, el dinero queda bloqueado hasta al menos los 55 años. Los retiros durante la jubilación que superen la suma global libre de impuestos habitual del 25% se gravan como ingresos.
Una ISA es lo contrario: no hay desgravación fiscal al ingresar, pero los retiros están completamente libres de impuestos y puedes acceder al dinero cuando quieras.
Tenga en cuenta que el tratamiento fiscal depende de las circunstancias individuales de cada cliente y puede estar sujeto a cambios en el futuro. El contenido de este artículo se proporciona únicamente con fines informativos. No pretende ser, ni constituye, ningún tipo de asesoramiento fiscal. Los lectores son responsables de llevar a cabo su propia diligencia debida y de obtener asesoramiento profesional antes de tomar cualquier decisión de inversión.
¿Por qué ahora podría ser un buen momento?
Pronto comenzará un nuevo año fiscal, lo que significará una nueva asignación SIPP. Al mismo tiempo, el FTSE 100 recientemente ha retrocedido alrededor de un 10% desde máximos históricos. La caída significa que las empresas de calidad cotizan a precios más bajos que hace apenas unas semanas. Para un inversor jubilado con un horizonte temporal de 20 a 30 años, no debería temer las caídas a corto plazo.
Históricamente, los mercados han tendido a recuperarse de los reveses y alcanzar nuevos máximos durante largos períodos, incluso si el camino es accidentado.
Una acción en mi radar
Muchos nombres del FTSE 100 como Airtel África y Glencore ya han disfrutado de un fuerte crecimiento y ahora cotizan con altos múltiplos de ganancias. En el caso de Gencore, más de 230 veces las ganancias. Es posible que todavía les vaya bien, pero el crecimiento a corto plazo podría ser limitado.
Información (LSE: INF) se ve un poco diferente. El grupo organiza eventos, servicios de datos y publicaciones académicas, y en 2024 obtuvo ingresos récord de alrededor de £3.600 millones. Las ganancias ajustadas por acción han seguido creciendo, pero las ganancias estatutarias de 2025 cayeron drásticamente debido a la fuerte amortización no monetaria y otros cargos. Posteriormente, su relación precio-beneficio (P/E) parece extrema, de cientos.
¿En el camino hacia la recuperación?
De cara al futuro, las previsiones de consenso para Informa apuntan a una recuperación de las ganancias, lo que dejaría a las acciones en un múltiplo adelantado mucho más realista, en torno a 12,5.
A algunos inversores les preocupa que la inteligencia artificial (IA) pueda alterar partes de los negocios académicos y de datos de Informa. Otros ven la IA como una herramienta para hacer más valiosos sus eventos y productos de información.
Analistas en Morgan Stanley y J. Morgan ambos califican la acción como sobreponderada, con objetivos cómodamente por encima del precio actual de la acción, alrededor de 740 peniques. Un consenso más amplio apunta a los precios de 12 meses en el área de 900p-1000p: una ganancia potencial del 40%-43%.
Pero los pronósticos nunca son inamovibles y los riesgos son evidentes. El gasto en eventos puede caer en una recesión, los presupuestos académicos están bajo presión y cualquier decepción con la IA o las ganancias podría mantener las acciones volátiles.
Una cartera SIPP equilibrada
Para los inversores del Reino Unido que estén pensando en un SIPP, vale la pena considerar Informa. Pero debería acompañarse de pagadores de dividendos más estables y acciones defensivas.
Una combinación de acciones de renta, crecimiento y defensivas es una forma popular de limitar el riesgo. Los dividendos proporcionan un flujo de caja continuo, mientras que las acciones de crecimiento tienen como objetivo aumentar el valor del fondo con el tiempo.
