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Una de las preguntas que atormentan al mercado de valores en los últimos meses es si es posible que estemos en una burbuja bursátil impulsada por la IA y cuándo podría estallar. Como alguien que ha vivido múltiples burbujas a lo largo de décadas, creo que el inversionista multimillonario Warren Buffett tiene mucha sabiduría que ofrecer a este respecto.
No intentes cronometrar el mercado
Buffett ha acumulado grandes cantidades de dinero en efectivo en algunos momentos, lo que ha llevado a algunos a pensar que estaba tratando de esperar a una desaceleración del mercado lo suficientemente grande como para gastar. Pero es lo suficientemente inteligente como para saber que nadie puede cronometrar el mercado con total confianza, y él no intenta hacerlo.
En cambio, su enfoque ha sido comprar acciones individuales cuando cree que tienen un valor atractivo, mantenerlas a largo plazo y luego, a veces, venderlas.
Esto puede parecer una sincronización del mercado porque implica comprar acciones a precios que parecen baratos. A menudo, un buen momento para hacerlo es después de una caída del mercado de valores.
Pero comprar gangas cuando aparecen no es lo mismo que tratar de cronometrar el mercado. Buffett no invirtió en acciones de las puntocom y luego esperaba rescatarse con una gran ganancia antes de que el mercado alcanzara su punto máximo, por ejemplo.
Apegarse a lo que sabes y entiendes
De hecho, Buffett no se molestó en comprar acciones de las puntocom en los embriagadores días del cambio de esa era. Tampoco compró acciones líderes de AI antes de dejar el cargo de director ejecutivo de Berkshire Hathaway a finales de este año.
Hay una razón sencilla, incluso antes de entrar en valoración. A Buffett le gusta ceñirse a lo que entiende. Durante mucho tiempo expresó su creencia de que no tenía el conocimiento necesario para juzgar si las empresas de tecnología tenían el tipo de características comerciales que buscaba.
Sólo años después invirtió en IBM y Manzana.
Un foso tipo Buffett
Una acción tecnológica que él y su socio Charlie Munger reflexionaron sobre la posibilidad de perderse fue Alfabeto (NASDAQ:GOOG) (NASDAQ:GOOGL).
La razón fue que, en este caso, sintieron que tenían información sobre Google y no actuaron en consecuencia. Berkshire era dueño de un negocio que ya estaba gastando mucho dinero comprando anuncios en Google, por lo que Buffett y Munger podrían haber sumado dos y dos para ver el potencial más amplio del negocio de Google.
Alphabet tiene varias características que le gustan a Buffett en una acción y una es su “foso”. Así describe Bhe una ventaja competitiva que mantiene a raya a los rivales.
El foso de Google comprende su enorme volumen de datos de usuarios, tecnología patentada y un modelo probado para ganar dinero no sólo a través de la búsqueda sino también de otras propiedades como YouTube también.
La IA es un riesgo para el dominio de las búsquedas de Google. Podría generar menos búsquedas y, por tanto, menos ingresos publicitarios. Pero también podría presentar una oportunidad para Alphabet, dadas las enormes cantidades de información organizada de la compañía que podrían ayudarla a utilizar la propia IA.
Alphabet tiene una enorme base de clientes y ha demostrado ser altamente generador de efectivo con el tiempo (aunque los costos de la IA podrían reducir eso).
Pero, al igual que Buffett, me gusta comprar grandes negocios a precios atractivos. El precio actual de las acciones de Alphabet es demasiado alto para mi gusto, por lo que no invertiré.
