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La última vez que miré NÍO (NYSE:NIO) las acciones estaban volando, con un aumento de más del 60% en el año. Así que estoy bastante sorprendido de verlo ahora caer nuevamente a $5, lo que sitúa su ganancia en lo que va del año en un mucho más modesto 17%.
¡En cinco años, el precio de las acciones se ha desplomado un 89%!
Pero las ventas del fabricante chino de vehículos eléctricos se han acelerado en los últimos trimestres, con tres marcas distintas en su haber y pérdidas cada vez menores. Entonces, ¿es ahora un buen momento para agregar acciones de NIO a mi cartera?
Un trimestre fuerte
A pesar de operar en un mercado chino difícil con una competencia feroz, NIO ha estado creciendo muy bien. En el tercer trimestre, entregó 87.071 coches, un aumento interanual del 40,8%.
Sus marcas NIO, ONVO y Firefly continúan”resonar con los usuarios en sus respectivos segmentos de mercado“. El ONVO L90 se ha mantenido como el SUV eléctrico grande más vendido durante tres meses consecutivos en China, según la firma. El L90 es un enorme SUV de tres filas equipado con mucha tecnología avanzada.
Los ingresos del tercer trimestre aumentaron un 16,7% hasta los 21.800 millones de RMB (3.100 millones de dólares), mientras que el margen bruto del vehículo mejoró del 13,1% al 14,7%, lo que ayudó a la empresa a lograr su margen bruto general más alto en tres años (13,9%).
Sin embargo, NIO registró una pérdida neta ajustada de 384 millones de dólares durante el trimestre. Si bien esto fue una mejora del 38% con respecto al año anterior, es sustancial. Después de más de una década de existencia, NIO todavía no fabrica automóviles de manera rentable.
La dirección considera que la rentabilidad está a la vuelta de la esquina. Pero después de haber seguido a la empresa durante muchos años, esto es algo que he escuchado antes. Este problema perenne sigue actuando como un freno de mano sobre el precio de las acciones, frenándolo y arrastrándolo hacia abajo.
Más preocupaciones
Además de esta falta de rentabilidad, tengo otras tres preocupaciones. El primero se relaciona con las tarifas de vehículos de la Unión Europea (UE), que están complicando la expansión de NIO en toda Europa.
Con BYD y otros que actualmente disfrutan de fuertes ventas de vehículos eléctricos en la UE, esto es decepcionante para los accionistas.
Por otra parte, la asequible marca compacta Firefly de la empresa ahora está disponible en los Países Bajos, Noruega y Bélgica. Y está previsto que llegue al Reino Unido en 2026. Por lo tanto, Europa aún podría resultar un mercado de gran crecimiento para la empresa. Pero los altos aranceles hacen que los vehículos sean menos competitivos en precio de lo que serían de otra manera.
Otro posible dolor de cabeza es que China está eliminando gradualmente las exenciones fiscales para los vehículos eléctricos a partir de 2026. Por lo tanto, esto tiene el potencial de frenar las ventas en el principal mercado de la compañía.
Por último, el mercado mundial de vehículos eléctricos es increíblemente competitivo hoy en día. Así como tesla y BYD, hay XPeng y coche liasí como las docenas de fabricantes de automóviles heredados que están electrificando sus líneas.
mi decisión
Si NIO finalmente puede comenzar a obtener ganancias, entonces creo que la acción resultaría ser una compra muy inteligente hoy a $ 5. La relación precio-ventas es de sólo 1,1, lo que en teoría es muy bajo para una empresa que registra un crecimiento de ingresos superior al 30 %.
Sin embargo, dadas las continuas pérdidas y la feroz competencia, todavía no tengo muchas ganas de invertir. En mi opinión, hay acciones de crecimiento más seguras que puedo comprar para mi cartera en este momento.
