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A medida que los cambios en el mercado y las expectativas de tasas de interés comienzan a suavizarse, muchos inversores hacen la misma pregunta: ¿es hora de volver a girar en acciones de crecimiento o las acciones de valor aún ofrecen el mejor equilibrio de recompensa de riesgo?
Para responder a esto, ayuda a comprender las diferencias fundamentales entre las existencias de crecimiento y valor, cómo se evalúan y por qué algunas empresas que cotizan en el Reino Unido están ganando terreno en carteras a largo plazo nuevamente.
Crecimiento frente al valor: ¿Cuál es la diferencia?
Se espera que las acciones de crecimiento aumenten sus ingresos y ganancias a un ritmo más rápido que el promedio del mercado. Estas empresas generalmente reinvierten las ganancias en expansión, innovación o adquisiciones en lugar de pagar grandes dividendos. Como tal, a menudo se negocian con una prima, con altas relaciones de precio a ganancias (P/E) y precio a ventas (P/S).
Por el contrario, las acciones de valor tienden a ser empresas más establecidas que comercian con valoraciones más bajas en relación con los fundamentos. Es posible que estas compañías no crecen rápidamente, pero a menudo ofrecen dividendos estables, un flujo de caja sólido y ganancias resistentes, lo que las hace populares en los mercados inciertos.
Cómo evaluar las acciones
Cuando se busca acciones de crecimiento, las métricas clave a considerar incluyen tasas de crecimiento de ingresos y ganancias, relaciones P/E adelantadas, relaciones P/E-crecimiento (PEG) y retorno sobre el capital (ROE).
Las relaciones P/E pueden ser altas, pero deben justificarse por las ganancias futuras esperadas. La relación PEG debería estar idealmente por debajo de una, lo que indica una buena valoración ajustada por el crecimiento. ROE es un porcentaje que indica cuán eficientemente se está utilizando capital para crecer.
Al buscar acciones de valor, los inversores buscan más estrechamente las relaciones P/E y Price-To-Book (P/B), buscando acciones que parecen baratas según el rendimiento. Un alto rendimiento de dividendos y una baja relación de pago son clave, lo que refleja el potencial de ingresos junto con la sostenibilidad.
Un balance sólido con baja deuda es importante, particularmente en entornos de crecimiento más lento. El flujo de efectivo libre también es necesario para la salud financiera y el apoyo de dividendos.
Un stock de crecimiento del Reino Unido a considerar
Para los inversores que consideran acciones de crecimiento, Marcas y Spencer (LSE: MK) se ve bien en este momento. El icónico minorista británico ha sufrido una transformación significativa, centrándose en modernizar sus operaciones y ampliar su presencia en línea.
Vio un gran aumento de precios de casi el 40% el año pasado y los analistas parecen seguros de que podría seguir subiendo. La gerencia de la compañía enfatiza que su recuperación recién comienza, lo que sugiere un crecimiento sostenido por delante.
Mi principal preocupación es que sus márgenes minoristas son sensibles a las presiones inflacionarias, particularmente al aumento del costo de la mano de obra, la logística y la energía. Y en un sector tan competitivo, tengo cuidado con rivales como ASOS y Próximo Muscle en su cuota de mercado.
Aún así, con una marca fuerte, una mejor eficiencia operativa y un enfoque en la innovación digital, M&S se ajusta al perfil de un stock de crecimiento preparado para rendimientos a largo plazo.
Sentimiento cambiante
Las acciones de valor han mantenido una parte mayoritaria de mi cartera en el reciente entorno de alta tasa, pero la perspectiva para las acciones de crecimiento parece estar mejorando. A medida que los cambios de política monetaria y el apetito de los inversores por los rendimientos de los riesgos, agregar selectivamente las acciones de crecimiento de alta calidad podrían ser beneficiosas.
Después de todo, la diversificación es clave y proporciona un potencial adicional para los rendimientos del mercado. El dinero más inteligente en 2025 puede no estar recogiendo un campamento sobre el otro, pero combinando lo mejor de ambos.
