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El Diageo (LSE: DGE) El precio de las acciones ha estado en una espiral descuidada a la baja durante los últimos 18 meses, y simplemente no se detendrá.
Este es un gran golpe para los inversores que compraron las acciones después de la advertencia de ganancias en noviembre de 2023, pensando que estaban empacando una ganga. No lo fueron, como sé a mi costo. Yo era uno de esos buscadores de gangas.
Vi la caída inicial como un revés temporal causado por la desaceleración de los problemas de ventas e inventario en solo uno de sus mercados, América Latina y el Caribe. Pero lo que comenzó como una corrección menor se ha convertido en una derrota a gran escala.
Las acciones de Diageo se han sumergido un 30% durante el último año y ahora están rompiendo otro mínimo de 52 semanas después de caer un 6% solo en la última semana.
¿Puede este ex héroe FTSE 100 defenderse?
La crisis económica global ha jugado un papel importante, lo que provoca un cambio de espíritus premium a medida que los consumidores degradan a los tipenses más baratos.
Los problemas en China, un mercado clave del crecimiento, se han agregado a la presión. Además de eso, las generaciones más jóvenes beben menos alcohol, lo que plantea preocupaciones sobre la demanda a largo plazo.
Todo esto ha abollado significativamente la confianza de los inversores, incluida la mía, conduciendo la relación precio a ganancias de Diageo desde alrededor de 24 veces las ganancias a 15.5 veces hoy.
En el lado positivo, la valoración más baja significa que las acciones ahora parecen un precio más atractivo. También ofrecen un rendimiento de dividendos del 3.8%, que es relativamente alto para los estándares de Diageo. Diageo todavía tiene una brillante gama de marcas de bebidas, incluidas las más de moda del mundo en este momento, Guinaje.
Ha habido destellos de optimismo en medio de la penumbra. El 5 de diciembre, Jefferies mejoró la acción de Hold to Buy, aumentando su precio objetivo de 2,300p a 2,800p. Hoy, las acciones se operan a 2,037p.
Solo una semana después, UBS emitió una rara actualización doble, trasladando su recomendación de la venta para comprar y caminar por su precio objetivo de 2.300p a 2,920p. Dijo diageo “Está hacia el final de su ciclo de rebajas de ganancias”.
Sigue siendo una inversión volátil
Sin embargo, no estoy seguro de que podamos decir eso hoy. Justo cuando Diageo parecía que podría estar estabilizando, surgió una nueva amenaza: los aranceles comerciales de Donald Trump, particularmente en México y Canadá.
Podrían golpear las marcas de tequila de Diageo Don Julio y Casamigosy marca de whisky Corona real canadiense.
Ayer, Trump amenazó con abofetear un arancel del 200% sobre todos los productos alcohólicos que salieron de la UE. Por supuesto, no sabemos si lo hará, o si eso se extendería al Reino Unido, pero es otra preocupación.
Sin embargo, por ahora, los analistas siguen siendo esperanzados. Los 21 expertos que ofrecen pronósticos de precios de acciones de un año han producido un objetivo medio de 2,528p. Si es correcto, ese es un aumento de casi el 22% de los 2,073p de hoy. Ya veremos. El pronóstico es precario en el mejor de los casos. En el mundo loco de hoy, está cerca de un sentido sin sentido.
Como accionista de Diageo, todo lo que puedo hacer es sentarme y seguir diciéndome que siempre es más oscuro antes del amanecer. Pero soy menos optimista sobre sus perspectivas de recuperación a corto plazo que esos analistas.
A medida que esta recesión se arrastra, creo que los inversores deberán ser muy, muy pacientes mientras esperan a que Diageo se defienda. En algún momento, la recuperación debería llegar. Probablemente de la nada. Posiblemente a velocidad. Simplemente no tengo idea de cuándo.
