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Con los precios en caída libre, estas dos acciones de ingresos del Reino Unido han visto dispararse sus rendimientos de dividendos. Ahora que ambas superan el 9%, parecen muy atractivas, pero ¿se recuperarán las empresas o son simplemente trampas de valor?
Decidí echar un vistazo más de cerca.
B&M Valor minorista europeo
B&M Valor minorista europeo (LSE: BME) es un popular minorista de descuentos que ha caído en picada en 2025. Las acciones ahora han bajado un 55% desde que comenzó el año.
Me gusta un buen descuento tanto como a cualquier otra persona, pero ese tipo de reducción de precio genera preguntas, no entusiasmo. Otra cosa que eleva es la rentabilidad por dividendo, que ahora asciende al 9,2%. De hecho, para los accionistas de largo plazo, la rentabilidad total para este año sería de hasta el 18% si se suma el dividendo especial.
Pero la caída de los beneficios obligó a la empresa a recortar el dividendo especial de 20 peniques a 15 peniques este año. En general, todavía equivale a un rendimiento jugoso, pero existe el riesgo de que se produzcan más recortes si las ganancias no mejoran.
Es prometedor que los pagos de dividendos todavía estén bien cubiertos por efectivo y ganancias, y respaldados por 11 años de pagos ininterrumpidos. Eso sugiere que son confiables y sostenibles durante al menos el próximo año.
Sin embargo, existen otras preocupaciones más apremiantes. B&M recortó su previsión de EBTIDA para todo el año 2026 el mes pasado, de 520 millones de libras a 470 millones de libras. Al mismo tiempo, el director financiero Mike Schmidt anunció su salida luego de una revisión de las finanzas por parte de un tercero encargada por la junta.
Si la revisión descubre complicaciones más graves, el precio de las acciones podría caer aún más.
A pesar de estos problemas, los corredores parecen confiar en una recuperación. Banco Alemánen particular, ha abierto varias posiciones en los últimos meses, a pesar de que algunas cayeron hasta un 30%.
Por mi parte, esperaré los resultados de la revisión financiera antes de considerar la acción. Pero el próximo me parece más prometedor.
tres
tres (LSE: STEM) es una empresa de dotación de personal especializada con sede en Londres que opera marcas como Computer Futures y Huxley.
A la empresa le estaba yendo bien después de Covid, pero el aumento del desempleo ha hecho caer sus ganancias. Las acciones cotizan ahora cerca de un mínimo de 15 años, tras una caída del 12% en las comisiones netas en el tercer trimestre de 2025.
Su objetivo es cambiar las cosas mediante la optimización de costos y un enfoque en la IA, pero los resultados pueden ser lentos.
Mientras tanto, el rendimiento de sus dividendos superó el 9%, lo que lo hace atractivo para los inversores de ingresos. Y a diferencia de muchas empresas en dificultades, los dividendos están bien cubiertos tanto por efectivo (1,8 veces) como por ganancias (1,3 veces).
También cuenta con un historial de pagos de 19 años, lo que le otorga una capa adicional de confianza.
Dicho esto, la empresa realizó pequeñas reducciones de dividendos en 2024 y nuevamente en este año. Presumiblemente, si las cosas no mejoran, existe el riesgo de nuevos recortes.
La inflación persistente combinada con la disrupción impulsada por la inteligencia artificial continúa estrangulando el mercado laboral del Reino Unido. Es demasiado pronto para decir cuándo mejorarán las cosas, pero si se prolonga demasiado, los rendimientos de los dividendos serán la menor de nuestras preocupaciones.
Las tácticas gubernamentales agresivas podrían ayudar a reducir las tasas de interés en 2026, lo que debería ayudar. Si es así, SThree debería experimentar una recuperación decente, lo que convertiría el precio actual en un punto de entrada atractivo para los inversores en valor.
Es una jugada arriesgada, pero que podría generar crecimiento e ingresos a largo plazo. Para aquellos con apetito, creo que las probabilidades de una recuperación hacen que valga la pena considerarlo.
