Después de años de ganancias de alto octanaje, NVIDIA (NASDAQ: NVDA) las acciones parecen haberse quedado sin gasolina. Si un inversor hubiera invertido £5.000 en acciones de chips hace seis meses, ese capital ahora valdría alrededor de £4.800 (teniendo en cuenta los tipos de cambio).
¿Se acabó el juego para esta legendaria acción de crecimiento? ¿O simplemente está haciendo una pausa para respirar antes de su siguiente tramo más alto?
tomando un respiro
Mi opinión aquí es que se trata simplemente de tomar un respiro. Entre principios de 2023 y octubre de 2025, las acciones saltaron de 20 dólares a 200 dólares. En algún momento, era probable que experimentara un largo período de “consolidación”. Creo que eso es lo que estamos viendo ahora.
Prepárate para el próximo paso hacia arriba
Espero plenamente que continúe su ascenso en algún momento del futuro próximo. Porque los fundamentos subyacentes parecen muy sólidos.
En la conferencia GTC del mes pasado, por ejemplo, el CEO Jensen Huang presentó una serie de nuevos productos poderosos, incluida la plataforma Vera Rubin AI (que es mucho más poderosa que su actual plataforma Blackwell), el chip de inferencia Groq 3 y una plataforma de software para OpenClaw. También anunció el lanzamiento de algunas asociaciones para vehículos autónomos (que utilizarán la tecnología de conducción autónoma de Nvidia).
Mientras tanto, Huang dijo que ahora espera la friolera de 1 billón de dólares en ingresos de los chips Blackwell y Rubin hasta 2027. A fines del año pasado, la compañía solo esperaba 500 mil millones de dólares.
Así que no es que la historia del crecimiento haya llegado a su fin. En todo caso, el crecimiento parece estar acelerándose.
Infravalorado hoy
Tenga en cuenta que después de la reciente caída en el precio de las acciones, las acciones están empezando a parecer muy baratas. Dado que los analistas esperan ganancias por acción de 8,26 dólares este año financiero (frente a 4,92 dólares el año pasado), la relación precio-beneficio (P/E) prospectiva es de sólo 21 (cerca de un mínimo de siete años).
En mi opinión, con ese múltiplo de ganancias, la acción está infravalorada. Parece que los analistas de Wall Street comparten mi opinión: actualmente el precio objetivo promedio es aproximadamente un 50% más alto, 264 dólares.
Vale la pena mirar más de cerca
Señalaré que en el entorno actual del mercado (donde el sentimiento de los inversores es débil debido a la incertidumbre económica y geopolítica), el stock de crecimiento no aumentará repentinamente a 264 dólares. Para que el precio de las acciones de Nvidia reanude su tendencia alcista a largo plazo, necesitaremos que mejoren las condiciones del mercado.
Y, por supuesto, no hay garantía de que realmente alcance ese precio objetivo. Si el gasto en infraestructura de IA de hiperescaladores como microsoft y Amazonas cae, o los competidores (incluidos los hiperescaladores) lanzan nuevos y potentes chips de IA, la historia de crecimiento aquí podría descarrilarse.
Sin embargo, desde una perspectiva a largo plazo, soy optimista con respecto a Nvidia, ya que espero que continúe el desarrollo de la IA. Creo que vale la pena mirarlo más de cerca hoy, ya que está aproximadamente un 15% por debajo de sus máximos.
