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Nadie podía decir cuán turbulentos políticos y económicamente turbulentos ha sido al mirar el Tesco (LSE: TSCO) Precio de las acciones. Es una imagen de serena progresión hacia arriba, subiendo un 90% en cinco años, un 60% más de tres y 30% en los últimos 12 meses.
Tesco ya no persigue la dominación global, y esa puede ser su mayor fortaleza. En cambio, principalmente tiene la intención de dirigir el mercado nacional de comestibles, y está haciendo un buen trabajo.
Stock ejemplar FTSE 100
Los resultados de 2024, publicados en abril, mostraron que las ventas similares en todo el Reino Unido e Irlanda aumentaron un 4%, mientras que las ganancias operativas aumentaron un 10,9% a £ 3.13 mil millones, y las ganancias por acción aumentaron un 17% a 27.38p.
Esos números fuertes llevados a la actualización comercial del primer trimestre de Tesco, publicado el 12 de junio. Las ventas grupales aumentaron 4.6% a £ 16.38 mil millones, con ventas del Reino Unido que subían 5.1% a £ 12.3bn. El mercado de mercado también vuelve a subir, aumentando 44 puntos básicos al 28%. La comida y la no alimentos obtuvieron ganancias, mientras que las ventas en línea aumentaron el 11.5%.
Los dividendos siguen creciendo
Las alzas de dividendos consistentes de Tesco son otra gran atracción. El pago de todo el año aumentó 13.22% a 13.7p en 2025, después de un aumento del 11% el año anterior. El rendimiento actualmente es de 3.26%, un poco por debajo del FTSE 100 promedio pero solo porque el precio de las acciones ha corrido por delante.
Los pronósticos sugieren un crecimiento de dividendos más lento el próximo año, con un aumento del 1.5% a 13.9p, luego al 8,6% en 2027. Tesco no siempre eleva su pago en línea recta, pero tiende a moverse en la dirección correcta con el tiempo. También está entregando efectivo a través de recompras de acciones. Desde octubre de 2021, Tesco ha recomendado £ 2.8 mil millones de acciones.
Ese es un comportamiento amigable para los accionistas. Estas recompras reflejan la confianza en la capacidad de la compañía para generar fuertes flujos de efectivo futuros.
Márgenes estrechos
Los supermercados operan en márgenes ajustados, y los Tesco no son una excepción al 3.9%. Con el seguro nacional del empleador en abril, junto con un gran aumento en el salario mínimo, esos márgenes seguirán delgados. La guerra de precios impulsada por ASDA no ayudará.
Los analistas están proyectando que las ganancias se mantendrán estables, pero no sobre el aumento. El precio actual de la relación precio / ganancias 15.35, que parece un valor razonable en lugar del precio. El balance es sólido y la deuda neta cayó un 2,4% a £ 9.45 mil millones el año pasado. Pero con la inflación todavía pegajosa y la crisis de costo de vida se arrastra, hay mucho espacio para la volatilidad a corto plazo.
El sentimiento del analista sigue siendo fuerte
Entonces, ¿pueden las acciones subir otro 30% este año? Diría que parece poco probable, y no estoy solo. Los 13 analistas con pronósticos de un año se han presentado en un objetivo medio de 422.9p, alrededor del 0.7% por encima del 420p de hoy. Esa es una gran desaceleración, aunque, como siempre, los pronósticos no están en piedra. Las estimaciones varían de 360p a 470p.
Por lo tanto, los inversores no deben asumir que aún pueden subirse al tren de salsa de Tesco y disfrutar de un mayor crecimiento constante. Es probable que disminuya la velocidad desde aquí. Pero cualquiera que busque comprar un stock confiable de crecimiento de dividendos FTSE 100 con una vista a largo plazo aún debería considerar esta. Especialmente si tenemos una caída del mercado de valores de verano.
