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Como ocurre con cualquier acción, el Rolls Royce (LSE: RR) el precio de las acciones puede subir o bajar. Pensé que vale la pena mencionar esa vieja verdad, ya que últimamente sólo ha ido en una dirección: como un cohete rumbo a la estratosfera. ¿Puede durar?
Las acciones de Rolls-Royce han subido un 1.200% en los últimos cinco años, convirtiendo 10.000 libras esterlinas en unas espectaculares 130.000 libras esterlinas y potencialmente transformando por sí solas las jubilaciones de las personas. Habría esperado que su impulso flaqueara ahora, pero ha aumentado un 110% en los últimos 12 meses. Aún así logró subir un 7% en el último mes.
¿Pero seguramente esto es lo mejor que hay? La acción cotiza con una elevada relación precio-beneficio de 61, muy por delante del FTSE 100 promedio de alrededor de 18. Eso es una enorme cantidad de crecimiento futuro ya descontado y, si las ganancias decepcionan, las acciones podrían caer a medida que los inversores acumulan ganancias y los que se suben al tren a corto plazo se lanzan a correr.
Monstruo de crecimiento del FTSE 100
No sé si eso sucederá, pero cualquier inversor que posea estas acciones o esté pensando en comprarlas debe aceptar que es un riesgo.
En El tonto abigarradofomentamos la inversión a largo plazo. Como regla general, nuestro objetivo es mantener acciones durante años. Creemos que es casi imposible cuestionar los movimientos a corto plazo. Intenta ser inteligente y el mercado te castigará. Los beneficios reales de la inversión se miden en décadas, no en semanas. Esto da tiempo a las empresas para crecer y permite que los dividendos reinvertidos se compliquen. Comprar y mantener también ahorra en tarifas comerciales. Se suman.
Así que mi tendencia natural es mantener a Rolls-Royce sin importar lo que traiga el flujo de noticias. Aunque creo que las acciones deben desacelerarse a partir de ahora e incluso podrían colapsar.
Como ocurre con todas las acciones, existen riesgos. Rolls-Royce depende de una compleja cadena de suministro global de motores y componentes aeroespaciales. Los retrasos, la escasez de piezas críticas o los problemas con proveedores clave podrían perjudicar la producción y los ingresos. Las fallas técnicas u operativas son un riesgo, como hemos visto con sus problemáticos motores Trent 1000. Cualquier desaceleración en los viajes aéreos de pasajeros también podría afectar las ventas y los ingresos por mantenimiento de motores.
Riesgos y recompensas
Su división Power Systems se está beneficiando de la prisa por construir centros de datos de inteligencia artificial (IA), pero si la IA es una burbuja, eso podría terminar. La paz en Ucrania, en el improbable (hasta ahora) caso de que se produzca, podría afectar al sector de defensa, mientras que la gran oportunidad que suponen los pequeños reactores modulares o los proyectos nucleares quizá nunca se materialice. Todo esto podría afectar a Rolls-Royce.
El mayor riesgo a corto plazo llegará el 26 de febrero, cuando Rolls-Royce presente sus resultados para todo el año 2025. Anticipa un beneficio operativo subyacente de entre 3.100 y 3.200 millones de libras esterlinas, y un flujo de caja libre de entre 3.000 y 3.100 millones de libras esterlinas. Cualquier déficit podría ser castigado duramente. Por otro lado, si la empresa supera sus objetivos, y dado el historial estelar del director ejecutivo Tufan Erginbilgiç ciertamente podría hacerlo, las acciones podrían subir otro tramo más.
Aunque el P/E final parece extremo, el P/E adelantado es 20,7, lo que es menos desalentador. ¿Vale la pena considerarlo hoy? Con una visión de corto plazo, diría que no. Se han obtenido beneficios rápidos. Pero a la larga diría que sí. Esta es una empresa brillante con mucho que ofrecer. Tengo Rolls-Royce y no tengo planes de venderlo. Pero aún así podría fallar.
