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¿Por qué las acciones de Tesla han aumentado el 68% en un año, mientras que las ventas caen?

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Ventas de Tesla Los autos (NASDAQ: TSLA) se desplomaron en la primera mitad del año, con volúmenes en un 13% por debajo del mismo período del año pasado. Por lo tanto, podría razonar que las acciones de Tesla también han tenido un tiempo tórrido, ¿verdad?

¡No necesariamente!

El precio de las acciones del fabricante de automóviles ha bajado un 14% hasta ahora en 2025. Pero durante el año pasado, ha aumentado, y no solo un poco.

Una ganancia del 68% significa que las acciones de Tesla valen un poco más de dos tercios más de lo que fue hace un corto año.

Que representa más de la mitad del total 134% ganancia visto en los últimos cinco años.

Con la caída de las ventas y las ganancias que sufrirán el final de los créditos fiscales de los Estados Unidos, el aumento de la competencia del mercado de vehículos eléctricos y la caída del volumen de ventas, ¿puede Tesla realmente justificar su capitalización de mercado de valores de $ 1.1TRN?

Dado el precio de las acciones, ¡la respuesta a esa pregunta aparentemente depende de a quién le preguntes!

El caso de toro actual para Tesla

Mirando en el lado positivo, todavía hay mucho que gustar de la compañía.

Claro, las ventas de la primera mitad mostraron una mala disminución. Pero eso podría deberse a los cierres de la línea de producción temporal para la reorganización y la participación política de alto perfil del jefe de Tesla. A medida que ambos factores retroceden en el espejo retrovisor, tal vez las ventas pueden crecer.

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Los ingresos por generación y almacenamiento de energía mostraron una disminución interanual del 7% en el trimestre más reciente. Pero la tendencia a largo plazo en este negocio sigue siendo positiva, con la huella del equipo desplegado hasta la fecha en que crece con el tiempo. Tesla tiene una capacidad tecnológica convincente en esta área.

La compañía dice que la producción de volumen de su camión y taxi sin conductor está “programada” para 2026 y las pruebas de taxi sin conductor están en curso en los Estados Unidos (aunque con un empleado de Tesla en cada automóvil).

En otras palabras, el negocio de automóviles principales podría recuperarse desde un mal comienzo del año, la generación de energía y el almacenamiento continúan demostrando su potencial a largo plazo, y las nuevas áreas de negocios se están acercando a la comercialización.

El caso Bear, con una capitalización de mercado de $ 1.1TRN

Aún así, ¿a qué se suma todo eso en términos de un caso de inversión?

Gran parte de esto es especulativo, y, en mi opinión, debe valorarse en consecuencia.

El negocio del automóvil es enorme y creo que con el esfuerzo de gestión correcto puede devolverse al crecimiento de las ventas. Pero las ventas no son el único problema que enfrenta.

La rentabilidad está amenazada en múltiples frentes, desde el final de los créditos fiscales de los Estados Unidos hasta el crecimiento de la presión de los precios a medida que los rivales ofrecen modelos baratos para tratar de construir cuota de mercado.

El negocio de generación y almacenamiento de energía ha demostrado un fuerte potencial a largo plazo, en mi opinión. Con el 12% de los ingresos trimestrales más recientes de Tesla, no lo veo como un error de redondeo, pero tampoco creo que sea fundamental para el caso de inversión.

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Simplemente no veo una justificación real para que el precio de las acciones de Tesla se haya disparado durante el año pasado. Al operar por ganancias de 201 veces, me parece muy sobrevalorado en este momento. No lo tocaré con un bargepole.

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