Opciones de compra: aprenda los conceptos básicos de compra y venta

Las opciones de compra son un tipo de opción que aumenta en valor cuando aumenta una acción. Son el tipo de opción más conocido, y permiten al propietario bloquear un precio para comprar una acción específica en una fecha específica. Las opciones de compra son atractivas porque pueden apreciar rápidamente un pequeño ascenso en el precio de las acciones, por lo que eso los convierte en los favoritos de los comerciantes que buscan una gran ganancia.

¿Qué es una opción de compra?

Una opción de compra le otorga el derecho, pero no el requisito, de comprar una acción a un precio específico (conocido como precio de ejercicio) en una fecha específica, por el vencimiento de la opción. Para este derecho, el comprador de llamadas paga una cantidad de dinero llamada prima, que recibe el vendedor de llamadas. A diferencia de las acciones, que pueden vivir a perpetuidad, una opción dejará de existir después de la vencimiento, terminando sin valor o con algún valor.

Los siguientes componentes comprenden los rasgos principales de una opción:

• Precio de ejercicio: El precio al que puede comprar las acciones subyacentes
• De primera calidad: El precio de la opción, para el comprador o el vendedor
• Vencimiento: Cuando la opción expira y se resuelve

Una opción se llama contrato, y cada contrato representa 100 acciones de las acciones subyacentes. Los intercambios cotizan los precios de las opciones en términos del precio por acción, no el precio total que debe pagar para poseer el contrato. Por ejemplo, se puede citar una opción a $ 0.75 en el intercambio. Entonces, para comprar un contrato, cuesta $ 75, o 100 acciones * 1 contrato * $ 0.75.

Opciones de compra explicada: cómo funcionan

Las opciones de compra están “en el dinero” cuando el precio de las acciones está por encima del precio de ejercicio. El propietario de la llamada puede ejercer la opción, poniendo efectivo para comprar las acciones al precio de ejercicio. O el propietario simplemente puede vender la opción a su valor justo de mercado a otro comprador antes de que expire.

El propietario de una llamada se beneficia cuando la prima pagada es menor que la diferencia entre el precio de las acciones y el precio de ejercicio al vencimiento. Por ejemplo, imagine que un operador compró una llamada por $ 0.50 con un precio de ejercicio de $ 20, y la acción es de $ 23 al vencimiento. La opción tiene un valor de $ 3 (el precio de las acciones de $ 23 menos el precio de ejercicio de $ 20) y el comerciante ha obtenido una ganancia de $ 2.50 ($ 3 menos el costo de $ 0.50).

Si el precio de las acciones está por debajo del precio de ejercicio al vencimiento, entonces la llamada está “fuera del dinero” y expira sin valor. El vendedor de llamadas mantiene cualquier prima recibida por la opción.

Debido al riesgo de que una opción pueda volverse inútil, los asesores financieros generalmente aconsejan a los inversores que eviten el uso de opciones en cuentas de jubilación como una IRA.

¿Por qué comprar una opción de compra?

La mayor ventaja de comprar una opción de compra es que magnifica las ganancias en el precio de una acción. Para un costo inicial relativamente pequeño, puede disfrutar de las ganancias de una acción por encima del precio de ejercicio hasta que expire la opción. Entonces, si está comprando una llamada, generalmente espera que la acción aumente antes del vencimiento.

Imagine que Stock XYZ se cotiza a $ 20 por acción. Puede comprar una llamada de la acción con un precio de ejercicio de $ 20 por $ 2 con un vencimiento en ocho meses. Un contrato cuesta $ 200, o $ 2 * 1 contrato * 100 acciones.

Aquí están las ganancias del comerciante al vencimiento.

Como puede ver, por encima del precio de ejercicio, el valor de la opción (al vencimiento) aumenta $ 100 por cada aumento de un dólar en el precio de las acciones. A medida que la acción pasa de $ 23 a $ 24, una ganancia de solo 4.3 por ciento, las ganancias del operador aumentan en un 100 por ciento, de $ 100 a $ 200.

Si bien la opción puede estar en el dinero al vencimiento, el comerciante puede no haber obtenido ganancias. En este ejemplo, la prima costó $ 2 por contrato, por lo que la opción se rompe incluso en $ 22 por acción, el precio de ejercicio de $ 20 más la prima de $ 2. Solo por encima de ese nivel, el comprador de llamadas gana dinero, a pesar de que la llamada está en el dinero por encima de $ 20 por acción.

Si la acción finaliza el vencimiento entre $ 20 y $ 22, la opción de compra aún tendrá algún valor, pero en general el comerciante perderá dinero. Y por debajo de $ 20 por acción, la opción expira sin valor y el comprador de llamadas pierde toda la inversión.

El atractivo de comprar opciones de compra es que magnifican drásticamente las ganancias de un comerciante, en comparación con poseer directamente las acciones. Con la misma inversión inicial de $ 200, un operador podría comprar 10 acciones o una llamada.

Si la acción termina en $ 24, entonces …

• El inversor de acciones obtiene una ganancia de $ 40, o (10 acciones * $ 4 ganancia).
• El operador de opciones obtiene una ganancia de $ 200, o el valor de opción de $ 400 (100 acciones * 1 Contrato * Valor de $ 4 al vencimiento) menos la prima de $ 200 pagada por la llamada.

Al comparar en términos porcentuales, la acción devuelve un 20 por ciento, mientras que la opción devuelve el 100 por ciento.

¿Por qué vender una opción de compra?

Por cada llamada comprada, se vende una llamada. Entonces, ¿cuáles son las ventajas de vender una llamada? En resumen, la estructura de pago es exactamente lo contrario para comprar una llamada. Los vendedores de llamadas esperan que las acciones permanezcan plenas o disminuyan, y esperan embolsar la prima sin ninguna consecuencia.

Usemos el mismo ejemplo que antes. Imagine que Stock XYZ se cotiza a $ 20 por acción. Puede vender una llamada de la acción con un precio de ejercicio de $ 20 por $ 2 con un vencimiento en ocho meses. Un contrato le otorga $ 200 ($ 2 * 1 contrato * 100 acciones).

Aquí están las ganancias del comerciante al vencimiento.

El horario de pago aquí es exactamente lo contrario al del comprador de llamadas:

• Por cada precio por debajo del precio de ejercicio de $ 20, la opción expira completamente sin valor, y el vendedor de llamadas puede mantener la prima en efectivo de $ 200.
• Entre $ 20 y $ 22, el vendedor de llamadas todavía gana parte de la prima, pero no todas.
• Por encima de $ 22 por acción, el vendedor de llamadas comienza a perder dinero más allá de la prima de $ 200 recibida.

La apelación de la venta de llamadas es que recibe una prima en efectivo por adelantado y no tiene que diseñar nada de inmediato. Si el stock cae, se mantiene estable o incluso se eleva un poco de vencimiento, ganará dinero. Sin embargo, no podrá multiplicar su dinero de la misma manera que un comprador de llamadas. Como vendedor de llamadas, lo máximo que hará es la prima.

Si bien vender una llamada parece ser de bajo riesgo, y a menudo lo es, puede ser una de las estrategias de opciones más peligrosas debido al potencial de pérdidas ilimitadas si la acción se dispara. Simplemente pregunte a los comerciantes que vendieron llamadas en las acciones de GameStop en enero de 2021 y perdieron una fortuna en los días.

Por ejemplo, si la acción se duplicó a $ 40 por acción, el vendedor de llamadas perdería $ 1,800 netos, o el valor de $ 2,000 de la opción menos la prima de $ 200 recibida. Sin embargo, hay una serie de estrategias seguras de venta de llamadas, como la llamada cubierta, que podrían utilizarse para ayudar a proteger al vendedor.

Opciones de compra versus opciones de venta

El otro tipo de opción importante se denomina opción de venta, y su valor aumenta a medida que el precio de las acciones disminuye. Por lo tanto, los comerciantes pueden apostar en la disminución de una acción comprando opciones de venta. En este sentido, se activa como lo contrario de las opciones de compra, aunque tienen muchos riesgos y recompensas similares:

• Al igual que comprar una opción de compra, comprar una opción de venta le permite recuperar muchas veces su inversión.
• Al igual que comprar una opción de compra, el riesgo de comprar una opción de venta es que podría perder toda su inversión si el Put expira sin valor.
• Al igual que vender una opción de compra, vender una opción de venta gana una prima, pero el vendedor asume todos los riesgos si la acción se mueve en una dirección desfavorable.
• A diferencia de vender una opción de compra, vender una opción de venta lo expone a pérdidas limitadas (ya que una acción no puede caer por debajo de $ 0). Aún así, podría perder muchas veces más dinero que la prima recibida.

Para más información, vea todo lo que necesita saber sobre las opciones de venta.

Final

Si bien las opciones de compra pueden ser arriesgadas, los comerciantes tienen formas de usarlas con sensatez. De hecho, si se usan correctamente, las opciones pueden limitar los riesgos al tiempo que le permiten obtener ganancias de la ganancia o pérdida en una acción. Por supuesto, si aún desea probar un jonrón, las opciones también le ofrecen esa oportunidad. Los mejores corredores de opciones pueden comenzar a comenzar rápidamente y a bajo costo.

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