IREN Ltd., alguna vez conocida por extraer Bitcoin, está atravesando una dramática reinvención como proveedor de infraestructura de inteligencia artificial, una transformación que enfrentará una prueba crítica cuando la compañía informe sus ganancias del segundo trimestre el jueves.
Resumen
- IREN ha pasado de la minería de Bitcoin a la infraestructura de nube de IA, reutilizando sus sitios de energía en centros de datos y asegurando una asociación de 9.700 millones de dólares con Microsoft para respaldar la computación de próxima generación.
- Las acciones se han vendido bruscamente antes de las ganancias del segundo trimestre, ya que los inversores se centran en el riesgo de dilución.
- El próximo informe de ganancias preocupa a los inversores sobre si financiar aproximadamente 140.000 GPU para fin de año podría requerir la emisión de acciones.
IREN, anteriormente Iris Energy, se ha alejado de la minería de criptomonedas y ha adoptado lo que llama un modelo de “Neocloud”, reutilizando sus sitios de Bitcoin de energía varada en centros de datos a gran escala diseñados para soportar cargas de trabajo de inteligencia artificial.
Una asociación de 9.700 millones de dólares con Microsoft ayudó a posicionar a IREN como un actor potencial en la carrera por suministrar capacidad informática de próxima generación.
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La ambición no ha sido barata
Antes de las ganancias, las acciones de IREN se han desplomado, cayendo casi un 19% intradía el miércoles y alrededor de un 28% en los últimos cinco días, ya que los inversores temen que financiar la expansión de la nube de GPU de la compañía pueda requerir una emisión de acciones dilutiva.
Después de un repunte del 314% durante el año pasado, el retroceso subraya el creciente escepticismo sobre si IREN puede escalar su negocio de nube de IA sin erosionar el valor para los accionistas.
El próximo informe de ganancias representa una clara ruptura con el pasado de la minería de Bitcoin de la compañía, desviando la atención hacia la ejecución en la nube, la disciplina financiera y la competencia con actores establecidos como Amazon y Oracle, lo que lo convierte en una prueba crítica del giro de la compañía.
IREN no está sola
Otras empresas han intentado transformaciones comparables, algunas con éxito, otras no tanto:
- Núcleo científico – Pasó de la minería pura de Bitcoin a ofrecer servicios de computación de alto rendimiento y colocación de IA después de salir de la bancarrota, aprovechando la infraestructura existente para atraer clientes de IA.
- cabaña 8 – Se expandió más allá de la minería de criptomonedas hacia servicios de centros de datos y HPC, presentando sus activos energéticos como ideales para cargas de trabajo de IA.
- Datos del Norte – Se reposicionó como proveedor europeo de infraestructura de nube e inteligencia artificial, cambiando el enfoque de los inversores de la exposición a Bitcoin a la capacidad informática basada en GPU.
- Nvidia (era anterior) – Si bien no es una criptominera, Nvidia pasó con éxito de las GPU centradas en los juegos a convertirse en la columna vertebral de la computación de IA, mostrando cómo los jugadores de infraestructura pueden redefinir su identidad a través de cambios en la demanda.
- IBM – Pasó del hardware heredado a los servicios de nube e inteligencia artificial durante la última década, utilizando asociaciones e infraestructura híbrida para reinventar su narrativa de crecimiento.
IREN se suma ahora a esta lista en un momento en el que la demanda de infraestructura de IA está en auge, pero la paciencia de los mercados de capitales se está agotando. Que se convierta en un caso de estudio de reinvención inteligente o en una costosa extralimitación puede depender de lo que ofrezca en esta temporada de resultados.
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