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Cualquiera que haya comprado Lloyd’s (LSE: LLOY) las acciones de hace tres años estarán satisfechas de sí mismas. Las acciones se han más que duplicado, pasando de alrededor de 45 peniques a 96 peniques en la actualidad, y además han pagado generosos dividendos. Yo mismo estoy en esa feliz posición. Tuve suerte con mi momento y he ganado un 125% con dividendos reinvertidos. Pero, ¿creo que todavía vale la pena considerar las acciones hoy?
Esa es siempre la pregunta cuando una acción ya ha tenido una fuerte racha. La inversión tiende a ser cíclica y todo el mundo quiere comprar en la base en lugar de en la cima. El problema es que es imposible cronometrar estas cosas de manera consistente.
¿Lloyds encajaría bien en su cartera?
La clave con una acción como Lloyds es mantenerla a largo plazo a lo largo de los distintos ciclos, reinvirtiendo al mismo tiempo los dividendos y dejando que el rendimiento total se vaya acumulando constantemente. Ese es mi plan y hasta ahora ha funcionado muy bien. Pero los primeros días.
El FTSE 100 Las acciones del banco han caído un 7,5% en el último mes y me pregunto si esto ofrece una segunda oportunidad para los inversores que pensaban que se habían perdido la diversión.
La relación precio-beneficio de Lloyds se sitúa ahora en 13,6. Hace unos meses rondaba los 17 y en ese momento pensé que las acciones parecían un poco sobrecalentadas. Son más baratos hoy en día, pero no tan baratos.
El rendimiento final ha caído al 3,8%, pero eso se debe en gran medida a que el precio de las acciones ha tenido un desempeño muy bueno. La junta está siendo generosa con los aumentos de dividendos, como muestra mi tabla. Ignore el enorme salto en 2021, que siguió a los recortes de la era de la pandemia en 2019 y 2020.
| Año | Dividendo total por acción | % crecimiento |
| 2025 | 3,65p | 15,1% |
| 2024 | 3.17p | 14,9% |
| 2023 | 2.76p | 15,0 % |
| 2022 | 2.40p | 20,0% |
| 2021 | 2.00p | 250,9% |
Con los pagos aumentando un 15% en cada uno de los últimos tres años, los ingresos parecen atractivos. Se prevé que el rendimiento alcance el 4,5% este año y luego el 5,3% en 2027. Por supuesto, los dividendos nunca están garantizados.
¿Está ganando dinero el banco FTSE 100?
Lloyds sigue ganando mucho dinero. En 2025, el beneficio legal antes de impuestos ascendió a 6.700 millones de libras esterlinas. Esta cifra fue inferior a los 7.500 millones de libras del año anterior, en gran parte debido a las provisiones para la venta indebida de financiación de automóviles y a los cargos por deterioro de las deudas incobrables. Cuando se trata de bancos, siempre existe un riesgo a la vuelta de la esquina.
Lloyds está muy expuesto a la economía y al mercado inmobiliario del Reino Unido, por lo que una desaceleración provocada por acontecimientos en Irán o Westminster podría afectar la demanda hipotecaria y aumentar las deudas incobrables.
El banco ha estado respaldando el precio de las acciones con recompras y actualmente está ejecutando un programa de £1,750 millones para reducir el capital social y aumentar el valor para los accionistas.
Entonces, ¿la última caída es una oportunidad para considerar la compra? Yo diría que sí, pero no uno absolutamente brillante. Es posible que obtengamos un mejor punto de entrada a lo que podría ser un verano turbulento. ¿Los he comprado yo mismo? No. Acabo de capturar rivales. HSBC y NatWest en cambio. Ambos cayeron a principios de este mes y, como no poseía ninguno de los dos, los elegí para diversificarme. Estaré buscando más oportunidades en el sector bancario en las próximas semanas. Te sugiero que también mantengas los ojos bien abiertos.
