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Desde finales de 2021, el Diageo (LSE: DGE) el precio de las acciones ha sido una gran resaca para los accionistas del gigante mundial de las bebidas. Desde el boom de partidos post-Covid de 2021, esto FTSE 100 La participación ha caído casi implacablemente. ¿Pero podría finalmente haber luz al final del túnel?
El descenso de Diageo
En la víspera de Año Nuevo de 2021, las acciones de Diageo cerraron a 4.036 peniques, su precio de cierre más alto. Lamentablemente, el precio de las acciones ha estado enfermizo desde entonces. El 23 de marzo, alcanzó un mínimo de 52 semanas de 1.350 peniques, dos tercios (-66,6%) menos que el máximo histórico.
En este punto, muchos accionistas se habrían desesperado. Lo sé porque estoy en este grupo. Mi cartera familiar compró estas acciones por 2.806,6 por año en enero de 2024. Cuando las acciones tocaron fondo el 23 de marzo (un 51,9% menos que nuestro precio de entrada), estaba considerando reducir nuestras pérdidas.
Sin embargo, es posible que las cosas finalmente estén mejorando para los propietarios de Diageo. El jueves 7 de mayo, las acciones cerraron a 1.534,2 peniques, valorando el grupo en 34.900 millones de libras esterlinas. Eso es un 13,6% por encima de su mínimo de 2026, y las acciones subieron después del comunicado del tercer trimestre publicado el miércoles 6 de mayo.
¿Momento crucial?
Con las acciones cayendo un 29,1% en un año y un 53,3% en cinco (excluyendo dividendos en efectivo), los propietarios de Diageo están desesperados por buenas noticias. Afortunadamente, las últimas cifras comerciales ofrecieron algunos destellos de esperanza.
Con la Copa Mundial de la FIFA del 11 de junio al 19 de julio, los clientes mayoristas han comenzado a abastecerse de bebidas alcohólicas para pubs, discotecas y bares. Las ventas del grupo aumentaron un 0,3%, muy por delante de la caída del 2,3% prevista para los tres meses hasta abril. Si este cambio inicial continúa, sería un comienzo sólido para el nuevo director ejecutivo, Sir Dave ‘Drastic’ Lewis.
Mientras que las ventas en América Latina aumentaron un 16,2%, las ventas cayeron un 9,4% en el mercado clave de Estados Unidos, con bebidas espirituosas excepcionalmente débiles. Por el contrario, las ventas europeas aumentaron un 8,8%, con pintas de la popular cerveza negra. Guinness liderando el camino.
Para invertir en marcas y mercados en crecimiento, Lewis anunció un recorte del dividendo de Diageo a finales de febrero. El especialista en reestructuración también planea bajar los precios y reducir la deuda neta del grupo.
¿Tiros bajos?
Actualmente, las acciones de Diageo cotizan a 19,6 veces las ganancias históricas y ofrecen una rentabilidad por dividendo del 3,9% anual. Pero este rendimiento en efectivo volverá a caer cuando se revele el dividendo final reducido. Si bien esta acción no parece demasiado cara, tampoco es una compra obvia.
Para mí, esta acción de Footsie parece ser una apuesta binaria: ya sea una jugada de recuperación o una trampa de valor. Si el torneo de fútbol más importante del mundo va bien, las ventas podrían experimentar un fuerte impulso. Personalmente, me gustaría ver que las ventas y los márgenes se recuperaran y que los costos se mantuvieran firmemente bajo control.
En resumen, no ha habido grandes sobresaltos en los primeros cuatro meses en el cargo de Sir Dave Lewis. Por ahora, estoy feliz de darle un año completo o más para darle la vuelta a este camión cisterna. Dicho esto, si Diageo continúa luchando, entonces 2026 puede ser el último año de propiedad de mi familia en esta alguna vez orgullosa empresa británica.
