Fuente de la imagen: Vodafone Group plc
empresa de telecomunicaciones Vodafone (LSE: VOD) a menudo no había parecido apreciado por los inversores del mercado de valores en los últimos años. Sin embargo, las cosas ciertamente han cambiado en 2025, con el precio de las acciones de Vodafone subiendo un 40%.
Eso todavía lo deja un 22% por debajo de donde estaba hace cinco años (¡y más del 80% por debajo de donde estaba en 2000!).
Pero el fuerte impulso de este año no ha surgido de la nada. Creo que hay algunas razones claras detrás de esto. Entonces, ¿debería invertir ahora con la esperanza de que el precio de las acciones de Vodafone siga creciendo durante el próximo año y en adelante?
El crecimiento de los dividendos ha vuelto, pero desde una base más baja
Vodafone animó a los inversores este año al anunciar su primer aumento de dividendos en muchos años. Sin embargo, esto se suma a un doloroso recorte de dividendos el año pasado. Esto ha sucedido en múltiples ocasiones durante las últimas dos décadas.
Entonces, ¿qué indica a los inversores la política de dividendos de la empresa? Visto en positivo, un dividendo creciente y una aparente disciplina financiera podrían considerarse factores positivos para la acción. La rentabilidad por dividendo actual del 4,2% está muy por encima del FTSE 100 promedio.
Sin embargo, a más largo plazo, el dividendo por acción de Vodafone es ahora una sombra de lo que alguna vez fue. Esto subraya los desafíos económicos del negocio de las telecomunicaciones, con grandes costos de licencias e infraestructura que a menudo afectan en gran medida las ganancias operativas.
El dinero móvil sigue siendo una historia sólida
Este año ha visto la Airtel África El precio de las acciones se dispara un 179%. Gran parte del entusiasmo en torno a esa acción se debe a su negocio de pagos digitales centrado en África.
Pero Airtel Africa no es la única empresa del FTSE 100 con un negocio de dinero móvil grande y en crecimiento en el continente. Vodafone tiene una gran presencia aquí con una importante base de clientes en varios países donde también busca hacer crecer su negocio de dinero móvil.
En el primer semestre de este año, Vodafone tenía 94 millones de clientes de servicios financieros en África. El debilitamiento de los tipos de cambio afectó el crecimiento de los ingresos cuando se convirtieron de las monedas de facturación locales al euro (la moneda de presentación de informes financieros de Vodafone). Lo veo como un riesgo continuo para Vodafone y lo hemos visto desafiar también las operaciones de Airtel África.
Expresados en euros, los ingresos del negocio africano de Vodafone en el primer semestre crecieron un 7% interanual. De hecho, lo veo bastante poco impresionante dada la magnitud de la oportunidad, las oportunidades de crecimiento en el mercado y las ventajas competitivas de Vodafone que deberían ayudarle a capitalizarse.
Si la empresa puede lograrlo y demostrar que su operación de dinero móvil tiene un potencial de crecimiento sustancial y continuo, creo que eso podría impulsar el precio de las acciones de Vodafone al alza en 2026.
Una bolsa mixta
Como inversor, sigo teniendo opiniones encontradas sobre Vodafone. Me gusta su sólida posición en muchos mercados europeos y africanos, su probado potencial de generación de efectivo y el tamaño de la oportunidad del dinero móvil.
Pero la deuda neta de la empresa creció en el primer semestre y el historial de dividendos a largo plazo ha sido decepcionante.
Aún así, el precio de las acciones tiene viento a favor y veo algunas razones para mantener el optimismo. El negocio tiene una serie de fortalezas sustanciales que creo que podrían justificar una valoración más alta. Lo considero una acción que los inversores deberían considerar.
