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Para la mayoría de los inversores, al menos parte de su cartera se asigna a bonos y por una buena razón. Los bonos proporcionan ingresos y estabilidad, generalmente tienen menos riesgo que las acciones, y agregan saldo y diversificación a las carteras.
Si bien este beneficio de diversificación es crucial, es importante que los inversores comprendan cómo los factores externos, especialmente la inflación, influyen en los precios de los bonos y el rendimiento general de la cartera.
¿Qué es un vínculo y cómo funciona?
Antes de saltar a cómo la inflación impacta los enlaces, ayuda primero comprender cómo funcionan los bonos.
Los bonos son un acuerdo entre un inversor y un emisor de bonos, típicamente, una empresa o gobierno, que funciona como un préstamo. El inversor presta dinero de una empresa o gobierno comprando un bono. El emisor paga el interés del inversor durante un período de tiempo específico, luego reembolsa al principal cuando finaliza el término.
Hay dos tipos principales de pagos de intereses de bonos.
- Tasa fija: La tasa de interés se establece cuando el bono se enumera y permanece constante durante toda la vida del bono.
- Tasa flotante: El pago de intereses aumenta o disminuye según las tasas de interés actuales.
Cómo la inflación afecta los enlaces
Cuando aumenta la inflación, las tasas de interés generalmente siguen a medida que la Reserva Federal endurece la política monetaria para controlar el aumento de los precios en toda la economía. La inflación y las tasas de interés más altas que siguen impactan los bonos de varias maneras.
La inflación erosiona los rendimientos de los bonos
Debido a que los bonos a menudo son inversiones a largo plazo, la inflación alta o obstinada erosiona el valor de los pagos de bonos futuros que reciben los inversores y el director recibido al vencimiento del bono.
Aquí hay un ejemplo. Digamos que compra un bono de 10 años por $ 1,000 que tiene una tasa de interés fija del 5 por ciento. La Fed se dirige a una tasa de inflación del 2 por ciento para una economía saludable, y la inflación fue tres y cuatro veces que durante gran parte de 2022 y 2023.
Durante los 10 años que sostiene ese bono, la inflación fluctuará y puede superar sus pagos de intereses y los $ 1,000 que obtenga tendrá menos poder adquisitivo que hace una década. Incluso una tasa de inflación más baja, como el 2.9 por ciento actual, puede reducir sus rendimientos de un bono a largo plazo.
Por otro lado, algunos bonos pueden ser una cobertura contra la inflación porque sus tasas de interés aumentan y disminuyen con la inflación. Estos incluyen:
- Bonos con tasas flotantes.
- CONSEJOSo valores protegidos por la inflación del Tesoro del gobierno de los Estados Unidos.
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Bonos de la Serie I, un bono del Tesoro que pagó un interés récord del 9.62 por ciento en 2022 cuando la inflación se disparó.
La inflación hace que los precios de los bonos caigan
La inflación puede reducir los precios de los bonos. Esto se debe a que el aumento de las tasas de interés hace que los bonos existentes sean menos atractivos para los inversores que los nuevos bonos emitidos a tasas más altas. En otras palabras, es menos probable que los inversores compren bonos más antiguos que producen menos. Es más probable que compren nuevos bonos con mejores rendimientos. Lo contrario ocurre cuando la Fed reduce las tasas y la inflación comienza a disminuir.
Piense en ello como comprar un automóvil usado. Digamos que vas a comprar un auto hecho en 2022, eso es de $ 30,000 y obtiene 20 mpg. Sin embargo, ese automóvil se vuelve menos valioso si hay un modelo 2024 por el mismo precio que obtiene 40 mpg.
Esto refleja cómo funcionan los bonos. Cuando los nuevos bonos pagan tasas de interés más altas porque la inflación ha aumentado, los bonos más antiguos que pagan menos comienzan a verse menos atractivos.
Cómo invertir en bonos cuando la inflación es un factor
Comprender la relación entre los lazos y la inflación puede ayudarlo a equilibrar su cartera cuando la inflación es terca o alta y prepararse para futuros cambios en la inflación.
- Centrarse en los enlaces de menor duración: Los bonos a corto plazo son menos sensibles a los cambios en la tasa de interés que los bonos a largo plazo.
- Considere consejos o enlaces de tasa flotante: Las puntas y los bonos de tasa flotante sirven como protección contra la inflación al ajustar su tasa de interés en función de la inflación.
- Diversificar en diferentes tipos de bonos: La mejor manera de proteger sus inversiones de bonos de la inflación es diversificar sus tenencias de bonos en diferentes tipos y vencimientos. Por ejemplo, poseer bonos gubernamentales, bonos corporativos y bonos municipales, todos con diferentes vencimientos.
- Comprar un fondo de bonos: Invertir en un fondo de bonos ofrece diversificación instantánea, más liquidez que poseer bonos individuales, gestión profesional y una inversión mínima más baja. Hay muchos tipos diferentes de fondos de bonos diseñados para cumplir con diferentes objetivos, como invertir para jubilación, rendimientos a corto plazo o rendimientos más altos.
Final
Comprender cómo la inflación impacta los bonos puede ayudarlo a asignar mejor sus activos dentro de su cartera y maximizar sus rendimientos. Puede construir una cartera de bonos que cobre contra la inflación al diversificar sus inversiones y mantener diferentes tipos de bonos con diferentes vencimientos. Un fondo de bonos administrará automáticamente esos factores para usted.
Descargo de responsabilidad editorial: se aconseja a todos los inversores que realicen su propia investigación independiente sobre estrategias de inversión antes de tomar una decisión de inversión. Además, se informa a los inversores que el rendimiento del producto de inversión pasada no es garantía de una futura apreciación de los precios.
