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La economía del Reino Unido es precaria, la guerra de Irán ha elevado la inflación y la perspectiva de volver a esos viejos tiempos de bajos intereses se ha desvanecido. Y eso ha dado a los constructores de viviendas, incluido Barratt Redrow, una dolorosa patada
Dolor a corto plazo, ganancia a largo plazo
Pero hay una cosa que los inversores a corto plazo parecen estar pasando por alto. Cuando se trata de empresas con potencial a largo plazo, aquellas que atienden la escasez crónica de viviendas en el Reino Unido seguramente se encuentran entre las que garantizan horizontes más lejanos
¿Podrá Barratt sobrevivir a la crisis sin demasiadas molestias? Si puede, creo que podría convertirse en una de las mejores empresas generadoras de dividendos del FTSE 100. Y la actualización del tercer trimestre de la compañía hizo que Barratt pareciera que estaba prosperando, no luchando.
A pesar de la mayor incertidumbre macroeconómica, esperamos que el conflicto de Medio Oriente tenga un impacto limitado en el desempeño del año fiscal 26, dada nuestra sólida posición de ventas a futuro y nuestro programa de construcción avanzado. Por lo tanto, estamos en camino de lograr un total de terminaciones de viviendas y ganancias ajustadas antes de impuestos en línea con las expectativas del consenso.
— CEO David Thomas, actualización comercial del tercer trimestre
Los aspectos más destacados del trimestre incluyen…
- En camino de entregar entre 17.200 y 17.800 viviendas terminadas en total
- Ventas totales a plazo de £3.539,2 millones, frente a £3.138,6 millones
- La previsión de efectivo neto para fin de año se eleva a entre £550 y £650 millones
¿La posición financiera y las perspectivas de Barratt Redrow son suficientes para superar la actual racha de crisis? Creo que sí.
¿Cómo es la valoración?
En su actualización más reciente, eritrocitos Capital dijo de los constructores de viviendas del Reino Unido: “Llamaríamos a Barratt y Caqui como el mejor de la clase.El banco de inversión fijó un precio objetivo de 350 peniques para Barratt, un 38% por delante de donde se encontraba en el momento de escribir este artículo.
Los pronósticos sitúan la relación precio-beneficio (P/E) de 2026 en un poco exigente 10. Y eso podría caer a ocho para 2026, y se prevé que las ganancias aumenten. Quizás lo más importante es que los analistas esperan que la posición de caja neta de Barratt se mantenga sólida al menos hasta 2028.
¿Pasará suficiente tiempo para que la confianza de los inversores vuelva a ser positiva respecto a los constructores de viviendas? Esa es una pregunta complicada. Con la actualización, RBC también ofreció algunas precauciones…
Las valoraciones de los activos han vuelto a los niveles vistos por última vez en la Gran Crisis Financiera y sin un catalizador poderoso no vemos cómo hacer que las valoraciones “regresen al futuro”… hasta que el flujo de noticias se vuelva positivo, el temor a perderse algo es limitado.
— Capital RBC
¿El resultado final?
En este momento, ese miedo a perderse algo parece estar impulsando a los inversores. No se me ocurre ninguna otra razón por la que valorarían EspacioX tan altamente, para empezar.
Pero el mercado inmobiliario todavía enfrenta presión sobre los precios. Y la previsión de rentabilidad por dividendo del 5,5% llega después de un recorte: los analistas habían previsto anteriormente un 6,8%. Por lo tanto, podríamos ver una mayor presión sobre los constructores del FTSE 100.
Pero creo que este es un buen momento para considerar entrar mientras las acciones están baratas y mantenerlas a largo plazo. La única razón por la que no voy a comprar es que ya tengo suficiente caqui.
¿Debería invertir £ 5000 en Barratt Redrow ahora mismo?
Cuando el experto en inversiones Mark Rogers y su equipo tienen un consejo sobre acciones, puede resultar útil escucharlo. Después de todo, el boletín informativo insignia Twelfth Magpie Share Advisor que ha publicado durante casi una década ha brindado a miles de miembros de pago las mejores recomendaciones de acciones de los mercados del Reino Unido y Estados Unidos.
Y en este momento, Mark cree que hay seis acciones destacadas que los inversores deberían considerar comprar. ¿Quieres ver si Barratt Redrow está en la lista?
Alan Oscroft posee acciones de Persimmon.
