Las empresas mineras de Bitcoin se han deshecho de una parte considerable de sus reservas de Bitcoin en los últimos meses, lo que indica un alejamiento de la estrategia de autotesorería que dominó la industria durante el ciclo ascendente del mercado de 2024-2025.
Según el boletín Miner Weekly de TheEnergyMag, los mineros que cotizan en bolsa han vendido más de 15.000 Bitcoin ($ BTC) desde octubre. Ese mes marcó el pico del mercado antes de que una histórica caída repentina desencadenara un desapalancamiento generalizado en toda la industria.
Varias grandes mineras contribuyeron a la liquidación. El boletín destacó la venta de Cango en febrero de 4.451 $ BTCequivalente a aproximadamente el 60% de sus reservas, así como Bitdeer, que supuestamente liquidó toda su tesorería de Bitcoin el mes pasado.
También señaló las múltiples acciones de Riot Platforms. $ BTC ventas en diciembre y el plan de Core Scientific de vender aproximadamente 2.500 $ BTC durante el primer trimestre.
Los datos recopilados por TheEnergyMag sugieren que las ventas de tesorería de los mineros se han acelerado desde octubre. Fuente: Minero semanal
MARA Holdings, la mayor empresa minera de Bitcoin que cotiza en bolsa, llamó la atención esta semana después de que presentaciones regulatorias actualizadas indicaran que puede comprar y vender Bitcoin para mantener la flexibilidad y la opcionalidad.
Los mercados inicialmente se centraron en el potencial de ventas, lo que llevó al vicepresidente Robert Samuels a aclarar la posición de la compañía de que la presentación permite ventas flexibles pero no indica una liquidación mayoritaria.
MARA posee actualmente más de 53.000 $ BTClo que la convierte en la segunda empresa pública tenedora de Bitcoin, detrás de la estrategia de Michael Saylor.
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Las empresas mineras cambian de estrategia a medida que se reducen los márgenes
Las ventas recientes de los mineros de Bitcoin marcan una marcada desviación de las tendencias del ciclo anterior, cuando muchas empresas adoptaron una “estrategia de tesorería” de facto al poseer una mayor proporción de sus minas de Bitcoin. $ BTC en sus balances.
En ese momento, una investigación de Digital Mining Solutions y BitcoinMiningStock.io sugirió que el patrón de tenencia reflejaba expectativas de una mayor apreciación de los precios. También coincidió con los esfuerzos de varios mineros para fortalecer su base financiera mientras se expandían a negocios adyacentes como infraestructura de inteligencia artificial, computación de alto rendimiento y servicios de centros de datos.
Sin embargo, las condiciones de la industria se han deteriorado desde octubre, y algunos observadores describen el entorno actual como la reducción de márgenes más dura registrada para las empresas mineras.
La presión ha comenzado a notarse en los balances. CleanSpark, por ejemplo, reembolsó en su totalidad su línea de crédito respaldada por Bitcoin, una medida que, según la compañía, tenía como objetivo reducir el riesgo financiero en medio de márgenes cada vez más ajustados en la industria.
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