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Greggs (LSE: GRG) las acciones han tropezado recientemente, pero hay algunas razones por las que creo que aún podrían ofrecer un buen valor en 2026 para los inversores pacientes.
¿Qué ha estado pasando con el precio de las acciones de Greggs?
Después de una sólida trayectoria de varios años, la compañía ha atravesado una mala racha. El clima más cálido ha perjudicado las ventas, y los consumidores son menos propensos a comprar productos horneados calientes durante las olas de calor, como hemos visto en los últimos años en el Reino Unido.
Junto con costos más altos y un gasto de consumo cauteloso, estos factores han pesado sobre las ganancias y las previsiones, y el precio de las acciones ha caído desde máximos anteriores.
Mientras escribo a última hora del 16 de enero, las acciones cotizan a 1.650 peniques, lo que deja a la cadena de panadería valorada en una capitalización de mercado de 1.700 millones de libras esterlinas.
A pesar de la oscilación, el comercio no se ha desplomado. Las ventas siguen creciendo y la presencia continúa expandiéndose, con miles de tiendas en todo el país y más aperturas planificadas.
La gerencia está impulsando sitios nocturnos, de entrega a domicilio y de autoservicio, con el objetivo de exprimir más valor de la marca y la infraestructura existente. Los inversores no están totalmente convencidos, ya que las acciones cayeron un 25,7% en los últimos 12 meses.
Valuación
El retroceso significa que Greggs ahora tiene una valoración que creo que hace que valga la pena considerarla para los inversores de valor.
La acción tiene una relación precio-beneficio (P/E) de 11,7, por debajo de cerca de 19 en mayo de 2025 y por debajo del promedio de Footsie. Para una conocida marca nacional de comida para llevar que todavía está abriendo nuevos sitios, eso no parece exigente.
Los ingresos añaden otro elemento a la historia. Greggs tiene un historial de aumento de su dividendo ordinario a lo largo del tiempo. Al precio actual de la acción, la acción tiene una rentabilidad por dividendo del 4,2%. Esto está por encima del promedio de Footsie y es un pago competitivo, particularmente para una acción que aún intenta crecer.
Hay riesgos claros. El crecimiento de las ventas comparables se ha desacelerado, lo que plantea dudas sobre hasta qué punto se puede ampliar el formato central. Los cambios en los hábitos alimentarios, incluido el aumento de los medicamentos para bajar de peso que están afectando a todo tipo de existencias de alimentos y bebidas, también podrían disminuir con el tiempo la demanda de delicias tradicionales altas en calorías y forzar nuevos cambios en el menú.
mi veredicto
Para los inversores a largo plazo que se centran en valoraciones sensatas, marcas sólidas y rentabilidades en efectivo, creo que Greggs todavía parece un negocio sólido que atraviesa una tambaleo en lugar de un colapso estructural. Una relación P/E baja, un rendimiento decente y aperturas continuas de tiendas no son típicos de una empresa en dificultades.
Dicho esto, esta opinión podría estar equivocada. Si el crecimiento de las ganancias se estanca durante varios años, o si el cambio en el comportamiento de los consumidores afecta los márgenes más de lo esperado, las acciones de Greggs podrían mantenerse baratas o volverse más baratas.
Aun así, en una cartera diversificada, esta combinación de valoración razonable, marca confiable e ingresos crecientes es la razón por la que creo que vale la pena que los inversores de valor analicen más de cerca las acciones de Greggs en 2026.
