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Comprar acciones con dividendos de alto rendimiento es una estrategia de inversión popular aquí en el Reino Unido. Es fácil ver por qué: con esta estrategia un inversor puede reinvertir sus dividendos y capitalizar el poder de la capitalización (obtener un rendimiento sobre rendimientos pasados).
Pero las acciones con dividendos no son la única forma de obtener rendimientos compuestos en una ISA o SIPP de acciones y participaciones. Existe otra estrategia y, a menudo, puede resultar incluso más lucrativa.
Los compuestos pueden hacer que los inversores ganen mucho dinero
Hay determinadas empresas en el mercado de valores que no sólo son muy rentables sino que también son capaces de reinvertir continuamente sus beneficios para un crecimiento futuro. Estas empresas (a menudo llamadas ‘compounders’) con frecuencia resultan ser brillantes inversiones a largo plazo porque pueden combinar sus rendimientos internamente.
En este tipo de empresas, los rendimientos anualizados del 15% al 20% a largo plazo no son inusuales. En el lado negativo, tienden a pagar dividendos muy pequeños (o ninguno) porque tiene más sentido reinvertir las ganancias para el crecimiento futuro que pagar ganancias a los accionistas.
que buscar
Cuando se trata de encontrar estas empresas, hay algunas cosas que buscar.
Uno es un alto retorno del capital empleado (ROCE) (más del 15%). Se trata de un índice de rentabilidad que mide la eficacia de una empresa a la hora de convertir el capital de que dispone en beneficios.
“Si la empresa gana el seis por ciento del capital durante cuarenta años y lo conserva durante esos cuarenta años, no obtendrá una rentabilidad muy diferente a un seis por ciento, incluso si originalmente la compra con un gran descuento. Por el contrario, si una empresa gana el dieciocho por ciento del capital durante veinte o treinta años, incluso si paga un precio que parece caro, terminará con un resultado increíble”.
El difunto socio comercial de Warren Buffett, Charlie Munger
Otra es una fuente de crecimiento. Idealmente, la empresa opera en una industria en expansión donde pueda poner a trabajar sus ganancias reinvertidas.
Además, vale la pena buscar una fuerte ventaja competitiva (que impida que los competidores roben participación de mercado), un balance sólido y un buen equipo directivo.
Un preparador británico
Un buen ejemplo de mezclador en el mercado del Reino Unido es Grupo de Hoteles InterContinental (LSE: IHG). Es un operador hotelero líder que posee una gama de marcas reconocidas que incluyen Intercontinental, Hotel Holiday Inny Kimpton.
El año pasado, su ROCE fue de alrededor del 37%. Entonces, es un negocio muy rentable.
También tiene una fuente de crecimiento: la industria de viajes está creciendo a medida que la riqueza aumenta a nivel mundial y los Baby Boomers cobrados se están jubilando.
En cuanto a los rendimientos de las acciones, han sido increíbles. En los últimos 10 años, el precio de las acciones ha subido de alrededor de 2.600 peniques a 10.075 peniques, lo que se traduce en un rendimiento anualizado de alrededor del 15% anual.
Además de esto, los inversores han recibido pequeños dividendos de alrededor del 1%-2% anual. Así que, en general, los rendimientos a largo plazo han sido magníficos.
Ahora bien, no estoy diciendo que esta acción sea una compra a considerar en este momento; ha tenido una buena racha recientemente y ahora parece un poco cara. También existen algunos riesgos en torno a una desaceleración del gasto de los consumidores.
Pero hay muchas otras acciones como esta en el mercado. Bolsa de Valores de Londres. Y valdría la pena echarles un vistazo hoy.
