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Sistemas BAE (LSE: BA.) las acciones subieron alrededor del 3% el 28 de noviembre. La empresa añadió alrededor de £1.500 millones de capitalización de mercado en un solo día. ¿La razón? Un tal Sir Keir Starmer firmó un gran acuerdo para aviones de combate.
El pedido del país de Türkiye, por un valor total de miles de millones de libras, es sólo la última buena noticia para el mayor fabricante de defensa de Europa. Es otra razón por la que creo que es una acción que vale la pena considerar hoy.
Doble
La razón por la que este acuerdo es un referente tan fuerte para el FTSE 100 la acción es doble. Ambas razones son parte de una tendencia de más largo plazo que ha visto las acciones subir casi cinco veces en los últimos cinco años.
La primera razón es la geopolítica. El mundo ha cambiado en los últimos años y no para mejor. La guerra de Ucrania es un recordatorio destacado (aunque trágicamente no solitario) de ello.
La segunda es que BAE Systems crea productos de alta calidad que tienen demanda. El pedido de Türkiye era de 20 Tifones del Eurofighter. Se trata de aviones de combate de última generación fabricados, como su nombre indica, en varios países de Europa (a saber, Reino Unido, España, Italia y Alemania).
Pero estos aviones han tenido pedidos de varios países además de los implicados en el diseño y fabricación. BAE Systems representa una parte considerable del trabajo, alrededor de un tercio según una estimación.
¿Continuarán estas tendencias? Creo que sí. El gasto en defensa parece ser un pilar en los próximos años. Incluso he oído a algunos describir las acciones de defensa como “las nuevas acciones tecnológicas”. Las barreras de entrada a esta industria también hacen que sea menos probable que surjan competidores.
Riesgos
Hay riesgos aquí. Con los gobiernos como clientes, los pedidos son grandes, pero llegan con poca frecuencia. Los 20 nuevos aviones de combate llegaron en un momento muy bienvenido para la empresa FTSE 100, ya que los puestos de trabajo en sus instalaciones de producción en Lancashire estaban en riesgo. Lo positivo es que BAE Systems tiene una cartera de pedidos récord, que ahora asciende a 80.000 millones de libras esterlinas.
Otro aspecto a considerar es la naturaleza en constante evolución de la guerra. Como hemos visto en todo el mundo, los países recurren cada vez más a drones y otros dispositivos no tripulados para protegerse. Si una empresa no puede innovar y mantenerse al día, entonces significa problemas.
Por último, vale la pena observar un detalle interesante sobre la valoración de la empresa. La mayoría de las empresas británicas cotizan a ratios más baratos que las estadounidenses. Este no es tanto el caso de BAE Systems. Su ratio P/E adelantado de 24 está en líneas generales en línea con el de sus pares estadounidenses, lo que podría sugerir que está cotizando con una prima.
Teniendo todo esto en cuenta, creo que aquí hay mucho más bien que mal. ¿Son las acciones de defensa realmente las nuevas acciones tecnológicas? No estoy tan seguro. Pero es probable que ambos sectores tengan demanda en el futuro.
